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ETF sur matières premières

ETF sur matières premières

Qu'est-ce qu'un ETF sur matières premières ?

Un ETF sur matières premières est un fonds négocié en bourse (ETF) investi dans des matières premières physiques, telles que des produits agricoles, des ressources naturelles et des métaux précieux. Un ETF sur matières premières se concentre généralement soit sur une seule matière première détenue dans un stockage physique, soit sur des investissements dans des contrats à terme sur matières premières.

Les autres ETF sur matières premières suivent la performance d'un large indice de matières premières qui comprend de nombreuses matières premières individuelles représentant une combinaison de positions de stockage physique et de dérivés.

Les investisseurs achètent généralement des FNB de matières premières lorsqu'ils essaient de se protéger contre l'inflation ou de réaliser des bénéfices lorsqu'un marché boursier s'effondre. Cependant, comme pour tout investissement, les ETF sur matières premières comportent des risques et ne sont en aucun cas une garantie de profit.

Comprendre les ETF sur matières premières

Les ETF sont généralement constitués d'actions publiques liées à une économie, un indice de marché, un secteur ou une industrie spécifique. Les ETF normaux sont constitués d'un ensemble de titres liés par un profil d'investissement similaire. Au lieu de titres sous-jacents comme les actions publiques, les FNB de matières premières sont composés de contrats à terme ou de contrats adossés à des actifs qui suivent la performance d'une matière première ou d'un groupe de matières premières particulier.

Lorsqu'un investisseur achète un ETF sur matières premières, il ne possède normalement pas l'actif physique, mais possède à la place un ensemble de contrats adossés à la matière première elle-même. Étant donné que de nombreux ETF sur matières premières utilisent l'effet de levier via l'achat de contrats dérivés, ils peuvent disposer d'une grande partie des liquidités non investies, qui sont utilisées pour acheter des titres du Trésor ou d'autres actifs presque sans risque.

Les fonds de matières premières créent souvent leurs propres indices de référence qui peuvent inclure uniquement des produits agricoles, des ressources naturelles ou des métaux. En tant que tel, il existe souvent une erreur de suivi autour d'indices de matières premières plus larges tels que l' indice Dow Jones AIG Commodity. Même ainsi, tout FNB de matières premières devrait être investi passivement une fois que la méthodologie de l'indice sous-jacent est en place.

Les FNB de matières premières ont gagné en popularité car ils offrent aux investisseurs une exposition aux matières premières sans obliger les investisseurs à apprendre à acheter des contrats à terme ou d'autres produits dérivés.

Il est avantageux de rechercher des FNB de matières premières, de rechercher le concept global de manière très détaillée et d'observer le FNB de matières premières pendant un certain temps pour voir comment il progresse à mesure que le marché change.

ETF sur matières premières vs. Billet négocié en bourse sur matières premières (ETN)

Souvent confondu avec les ETF, un Exchange Traded Note (ETN) est un titre de créance émis par une banque. Il s'agit d'une dette senior non garantie qui a une date d'échéance et qui est adossée à l'émetteur.

Les ETN cherchent à égaler les rendements d'un actif sous-jacent et ils le font en employant différentes stratégies, notamment l'achat d'actions, d'obligations et d'options. Les avantages des ETN incluent une erreur de suivi limitée entre l'ETN et l'actif qu'il suit et un meilleur traitement fiscal ; un investisseur ne paie des gains en capital réguliers que lorsque l'ETN est vendu.

Le principal risque lié aux ETN est la qualité de crédit de l'institution émettrice.

Exemples d'ETF sur matières premières

Les FNB de matières premières suivent un large éventail de matières premières sous-jacentes. Certains se concentrent sur des matières premières spécifiques, notamment les métaux précieux,. le pétrole et le gaz naturel, tandis que d'autres ont une portée plus large et suivent un panier diversifié de matières premières.

Les investisseurs devraient toujours faire leurs propres recherches, mais certains des meilleurs FNB de matières premières investissent dans des métaux précieux comme l'or et l'argent. Ce sont des ETF populaires car la matière première sous-jacente ne peut pas se détériorer ou se gâter. Les actions SPDR Gold et iShares Silver Trust sont deux des plus grands ETF d'or et d'argent.

Un autre type de produit populaire est le pétrole et le gaz naturel. Le pétrole et le gaz ne peuvent pas être stockés comme les métaux précieux, donc ces ETF investissent dans des contrats à terme au lieu de la matière première elle-même. Un exemple d'ETF dans ce secteur est l'ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production, qui possède un portefeuille diversifié de 56 sociétés productrices de pétrole et de gaz.

Alternativement, certains investisseurs choisissent d'accroître la diversification grâce à des ETF diversifiés sur matières premières. Ces fonds répartissent leurs paris en investissant dans une gamme de matières premières différentes.

Inconvénients des ETF sur matières premières

Les marchés des matières premières se trouvent généralement dans l'un des deux états suivants : contango ou déport. Lorsque les contrats à terme sont en contango, les prix d'un contrat à terme particulier sont plus élevés à l'avenir qu'ils ne le sont actuellement. Lorsque les contrats à terme sont en retard, les prix d'un produit sont plus élevés maintenant qu'ils ne le seront dans le futur.

Lorsqu'un marché à terme est en contango, le risque de roulement est "négatif", ce qui signifie qu'un FNB de matières premières vendra des contrats à terme à bas prix qui expirent et achètera des contrats à terme à prix plus élevé, ce qui est connu sous le nom de rendement de roulement négatif. Le coût de l'ajout de contrats à terme à prix plus élevé réduit les rendements et agit comme un frein sur l'ETF, l'empêchant de suivre avec précision le prix au comptant de la matière première.

Il existe des FNB de matières premières qui poursuivent des stratégies échelonnées et des stratégies optimisées pour éviter les risques posés par un marché en contango. Une stratégie échelonnée utilise des contrats à terme avec plusieurs dates d'expiration, ce qui signifie que tous les contrats à terme ne sont pas remplacés en même temps. Une stratégie optimisée tente de choisir des contrats à terme qui ont le contango le plus doux et le déport le plus important dans le but de minimiser les coûts et de maximiser les rendements.

Ces deux approches peuvent minimiser les coûts, mais le font au détriment du suivi effectif et des bénéfices potentiels des mouvements à court terme du prix de la matière première sous-jacente. En tant que tels, ils peuvent être plus adaptés aux investisseurs à plus long terme et plus averses au risque.

Lorsqu'un marché à terme est en déport, le risque de roulement est "positif", ce qui signifie qu'un FNB de matières premières vendra des contrats à terme à prix plus élevé qui expirent et achètera des contrats à terme à prix inférieur, créant ce que l'on appelle un "rendement de roulement positif".

Quelle que soit la condition dans laquelle se trouve le marché à terme, les FNB de matières premières basés sur des contrats à terme entraînent des dépenses plus élevées en raison de la nécessité de renouveler constamment les contrats à terme. Les ratios de frais pour les ETF sur matières premières sans effet de levier varient généralement entre 0,50 % et 1,00 %, mais varient d'un fonds à l'autre et d'une matière première à l'autre. Sachez que les ratios de dépenses des fonds de produits de base à effet de levier commencent généralement à 1,00 % et peuvent souvent être supérieurs.

Influence des ETF sur les prix

Un risque supplémentaire auquel sont confrontés les ETF de matières premières basés sur des contrats à terme est qu'au lieu de simplement suivre les prix des matières premières, les ETF peuvent eux-mêmes influencer les prix des contrats à terme en raison de leur besoin d'acheter ou de vendre un grand nombre de contrats à terme à des moments prévisibles, connus sous le nom de calendrier de roulement. Cela place également les ETF à la merci des traders, qui peuvent proposer des prix à la hausse ou à la baisse en prévision des ordres de négociation des ETF.

Enfin, les ETF peuvent être limités dans la taille des positions sur matières premières qu'ils peuvent prendre en raison des réglementations sur le négoce des matières premières.

FAQ sur les ETF de matières premières

L'essentiel

Les FNB de matières premières peuvent être des outils utiles pour les investisseurs qui souhaitent accéder aux matières premières tout en limitant leur exposition et en gérant les risques. De nombreux investisseurs utilisent les FNB de matières premières pour se prémunir contre l'inflation ou la hausse des prix des matières premières et constatent que la facilité de les négocier en fait un outil attrayant. Cependant, les ETF sur matières premières présentent certains inconvénients importants, et les investisseurs doivent s'assurer qu'ils comprennent même les inconvénients les plus complexes avant d'envisager un achat.

Points forts

  • Les types de matières premières populaires incluent les métaux précieux, tels que l'or et l'argent, ainsi que le pétrole et le gaz.

  • Les FNB de matières premières sont populaires car ils offrent aux investisseurs une exposition aux matières premières sans avoir à apprendre à acheter des contrats à terme ou des produits dérivés.

  • Un ETF sur matières premières suit les prix d'une matière première ou de l'indice correspondant à cette matière première.

  • L'un des plus grands attraits des ETF sur matières premières est qu'ils sont des titres très liquides et peuvent être achetés en bourse.

  • Un investisseur qui achète un ETF sur matières premières ne possède généralement pas d'actif physique, mais possède à la place un ensemble de contrats adossés à la matière première.

FAQ

Comment acheter des ETF sur matières premières ?

Un investisseur qui cherche à acheter un FNB de matières premières n'a besoin que d'une maison de courtage pour acheter le titre. De la même manière que l'investisseur achèterait une action d'Apple, il lui suffit de trouver le symbole boursier de l'ETF sur matières premières, de passer un ordre d'achat et de recevoir le titre une fois l'achat terminé. La liquidité est élevée avec les FNB de matières premières, et la plupart des investisseurs sont en mesure de terminer immédiatement leurs transactions sur les FNB de matières premières.

Comment fonctionnent les ETF ?

Un ETF est un titre de placement commun. Les ETF suivent un indice, un secteur, une matière première ou tout autre actif particulier, mais contrairement aux fonds communs de placement, vous pouvez négocier un ETF en bourse aussi simplement que si vous achetiez et vendiez des actions d'une société. Un gestionnaire de fonds structure l'ETF de manière à ce qu'il suive et représente avec précision l'indice sous-jacent.

Quels sont les meilleurs ETF sur matières premières ?

Les meilleurs FNB de matières premières seront en grande partie déterminés par l'appétit pour le risque et les objectifs d'investissement de la personne qui les achète. Alors qu'un investisseur peut bénéficier d'un ETF 3x Pétrole brut, un autre investisseur trouverait le risque trop élevé pour son modèle. De nombreux investisseurs utilisent des ETF sur l'or et l'argent pour se prémunir contre l'inflation, comme en témoignent les trois plus grands ETF sur matières premières qui sont des ETF sur métaux précieux.

Qu'est-ce qu'un bon ETF sur matières premières pour un investisseur Buy-and-Hold ?

Tout comme la réponse ci-dessus, le meilleur FNB de matières premières pour un investisseur qui achète et conserve, comme tout investisseur, sera celui qui s'intègre dans son modèle d'investissement et correspond à son appétit pour le risque. Cela étant dit, de nombreux FNB de matières premières sont négociés régulièrement et pour un investisseur qui achète et conserve, les commissions et les frais de gestion, communément appelés ratios de dépenses, de ces FNB ont tendance à être plutôt élevés. Le meilleur ETF de matières premières sera donc celui qui s'intègre à leur modèle d'investissement et facture des frais de gestion peu élevés.