Ordonnance d'urgence

Qu'est-ce qu'une ordonnance d'urgence ?

Un ordre d'urgence est un ordre d'achat ou de vente qui est exécuté à partir de la plateforme de négociation d'un courtier uniquement lorsque des conditions spécifiques définies par le commerçant ont été remplies. Ces conditions préalables varient en portée et en profondeur.

Un exemple simple d'ordre d'urgence est un ordre limité d'achat ou de vente d'un titre à un prix spécifié ou mieux. Un ordre d'urgence plus complexe, connu sous le nom d'ordre conditionnel, peut spécifier l'achat d'une action défensive lorsque l'indice S&P 500 tombe en dessous d'un certain prix.

Les ordres conditionnels peuvent impliquer des critères encore plus complexes. Par exemple, un trader peut faire dépendre l'achat d'une option de deux ou plusieurs variables, telles que le prix de l' action sous-jacente et le prix du contrat d'option lui-même. Le nombre et la complexité des conditions de l'ordre ne sont limités que par la plate-forme du courtier et l'imagination du commerçant.

Comment fonctionne une ordonnance d'urgence

Au sens large, tout ordre qui utilise une condition spécifique pour déclencher son exécution pourrait être considéré comme un ordre contingent. Selon cette définition, tout ordre autre qu'un ordre au marché serait considéré comme un ordre d'urgence. Cependant, la plupart des plateformes de courtage se réfèrent aux ordres d'urgence comme quelque chose qui a une exécution plus complexe, voire conditionnelle.

Les termes ordre contingent et ordre conditionnel sont souvent utilisés de manière interchangeable avec ordre d'urgence. Cependant, dans certains contextes, des distinctions subtiles peuvent être faites. Ces distinctions varient d'un courtier à l'autre, bien que dans les conversations entre commerçants, elles soient généralement insignifiantes. Un ordre d'urgence peut inclure plusieurs types d'ordres différents qui ne seront exécutés que lorsque certaines conditions auront été remplies.

Exemples d'ordonnances d'urgence

La forme la plus simple d'une ordonnance d'urgence est peut-être une ordonnance à cours limité. Cela spécifie qu'un ordre ne sera exécuté qu'à (ou mieux qu') un prix spécifié. Pour un ordre d'achat à cours limité, cela représentera un prix minimum prédéterminé, et pour un ordre de vente à cours limité un maximum prédéterminé. Les commandes réelles peuvent être remplies à un prix plus favorable que la limite spécifiée, mais jamais pire.

Un ordre stop-loss peut également être considéré comme un ordre d'urgence, car il ne devient pas un ordre au marché tant que le prix du titre vendu n'a pas atteint un niveau prédéterminé. Un stop loss est très utile lorsqu'il est appliqué au trading d'options, ainsi que pour établir des points de sortie dans les positions sur actions pendant un marché baissier. D'autres modifications aux ordres stop loss incluent le trailing stop.

Un ordre tout ou rien (AON) est un ordre dont l'exécution dépend de l'exécution immédiate de la totalité de l'ordre. Si un trader souhaite acheter 10 000 actions de la société XYZ ** tout ou rien **, il refusera une exécution de moins que les 10 000 actions complètes.

Un ordre immédiat ou d'annulation (IOC) est subordonné à son exécution immédiate. Si une commande ne peut être exécutée en tout ou en partie dans un délai très court, la commande est annulée. Supposons qu'un trader souhaite acheter 10 000 actions de la société XYZ à un prix limite de 20 $ et précise immédiatement ou annuler. S'il n'y a que 2 500 actions proposées à 20 $, d'autres vendeurs devront entrer. Mais puisqu'il est désigné IOC, seules les 2 500 actions pourraient finir par se négocier.

Un ordre d'exécution ou d' élimination (FOK) est un ordre qui combine tout ou rien et immédiat ou annulation. Dans l'exemple ci-dessus, l'ordre ne serait exécuté que si les 10 000 actions pouvaient être remplies dans un très court laps de temps.

Les autres ordres d'urgence incluent l' ordre du jour,. qui est un ordre limite ou stop qui expire à la fin de la journée de négociation. D'autres ordres spécifient l'achat du prix du marché à l'ouverture (MOO) ou du marché à la clôture (MOC), qui peut également être spécifié comme un ordre à cours limité au lieu du marché.

Il existe de nombreux types d'ordres conditionnels, tels que les ordres d' achat ou de vente entre crochets,. ou d'autres types d'ordres en plusieurs parties qui sont souvent spécifiques à un seul courtier.

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Points forts

• Dans leur forme la plus simple, ces ordres comprennent un ordre stop loss ou un ordre limité.

• Les termes ordre d'urgence et ordre conditionnel sont souvent utilisés de manière interchangeable.

• Des formes plus complexes d'ordres d'urgence peuvent spécifier comment l'ordre est exécuté ou dans quelles conditions il est exécuté.

• Les ordres d'urgence sont ceux qui exigent que les conditions spécifiées par le commerçant soient remplies avant que l'ordre puisse être exécuté.