Entité commerciale éligible
Qu'est-ce qu'une entité commerciale éligible ?
Sur les marchés à terme de matières premières, une entité commerciale éligible (ECE) est un type de participant au marché qui est autorisé à effectuer ou à prendre livraison des matières premières sous-jacentes à un ou plusieurs contrats à terme.
Les entités commerciales éligibles peuvent également fournir aux négociants en matières premières des services de tenue de marché et de gestion des risques.
Comment fonctionnent les entités commerciales éligibles
La définition d'une entité commerciale éligible, ainsi que les conditions requises pour agir en cette qualité, sont énoncées dans la loi sur les bourses de marchandises (CEA). Selon ces réglementations, les personnes physiques ne peuvent pas devenir des entités commerciales éligibles, pas plus que les instruments de l'État. Au lieu de cela, les entités commerciales éligibles doivent être des institutions financières, telles que des entreprises d'investissement et des sociétés de courtage d'assurance.
Les marchés des matières premières, qui sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), permettent aux acteurs du marché de fixer un prix pour une matière première spécifique à livrer à un moment précis dans le futur. À son tour, cela permet aux consommateurs et aux producteurs de matières premières de gérer plus efficacement leurs chaînes d'approvisionnement en réduisant le risque que les fluctuations des prix des matières premières nuisent à leur rentabilité d'une manière qu'ils ne peuvent pas contrôler. Les marchés à terme des matières premières permettent également aux acteurs du marché de spéculer sur les prix futurs des matières premières et de se couvrir contre leur exposition aux matières premières.
Les entités commerciales éligibles jouent un rôle important sur les marchés à terme des matières premières en fournissant effectivement une contrepartie fiable aux autres acteurs du marché. Ils disposent des ressources financières et humaines nécessaires pour faciliter le commerce des matières premières et prendre livraison des matières premières si nécessaire. En outre, les entités commerciales éligibles peuvent jouer un rôle consultatif au nom des clients, tout en ajoutant des liquidités au marché en agissant en tant que teneurs de marché qui achètent et vendent des contrats à terme pour leur propre compte.
Exemple d'entité commerciale éligible
Pour illustrer l'impact que les entités commerciales éligibles peuvent avoir sur le marché, supposons que vous êtes le propriétaire d'une boulangerie commerciale qui vend du pain aux États-Unis. Vous êtes intimement conscient de vos coûts d'équipement, de personnel et de logistique, mais comme le prix du blé fluctue sur les marchés internationaux des matières premières, vous ne pouvez pas être sûr de ce que sera ce prix essentiel tout au long de l'année.
Pour atténuer cette incertitude, vous décidez de fixer un prix raisonnable pour le blé en achetant des contrats à terme dont le blé est la matière première sous-jacente. Ces contrats sont structurés de manière à arriver à échéance à différents moments de l'année, vous donnant la possibilité de recevoir du blé à ces dates d'échéance ou de vendre les contrats à terme, en achetant du blé ailleurs en utilisant le produit de la vente.
Afin de réaliser cette transaction, vous vous adressez à une entité commerciale éligible, en particulier une société de courtage, qui offre des connaissances spécialisées sur le marché à terme du blé et des conseils sur la meilleure façon d'exécuter la transaction à terme. Une fois les détails de la transaction finalisés, l'entité commerciale éligible est autorisée à effectuer la transaction en votre nom.
Points forts
Une entité commerciale éligible est une société autorisée à effectuer et à prendre livraison de matières premières dans le cadre du négoce à terme de matières premières.
Leurs exigences sont définies dans le Commodity Exchange Act (CEA) et leurs activités sont réglementées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Ils jouent également le rôle de conseillers et de teneurs de marché, ajoutant de la liquidité au marché.
