Kvalificerad kommersiell enhet

Vad är en kvalificerad kommersiell enhet?

På råvaruterminsmarknaderna är en kvalificerad kommersiell enhet (ECE) en typ av marknadsdeltagare som har tillstånd att göra eller ta emot de råvaror som ligger bakom ett eller flera terminskontrakt.

Berättigade kommersiella enheter kan också förse råvaruhandlare med tjänster för marknadsskapande och riskhantering.

Hur kvalificerade kommersiella enheter fungerar

Definitionen av en kvalificerad kommersiell enhet, liksom kraven för att agera i en sådan egenskap, anges i Commodity Exchange Act (CEA). Enligt dessa regler kan individer inte bli berättigade kommersiella enheter, inte heller statens instrument. Istället måste berättigade kommersiella enheter vara finansiella institutioner, såsom värdepappersföretag och försäkringsmäklare.

Råvarumarknaderna, som regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), tillåter marknadsdeltagare att låsa in ett pris för en specificerad råvara som ska levereras vid en viss tidpunkt i framtiden. Detta låter i sin tur konsumenter och producenter av råvaror hantera sina leveranskedjor mer effektivt genom att minska risken för att fluktuationer i råvarupriser kommer att undergräva deras lönsamhet på ett sätt som de inte kan kontrollera. Råvaruterminsmarknaderna tillåter också marknadsaktörer att spekulera i framtida råvarupriser och säkra sig mot sin råvaruexponering.

Godkända kommersiella enheter spelar en viktig roll på råvaruterminsmarknaderna genom att effektivt tillhandahålla en pålitlig motpart för andra marknadsaktörer. De har de ekonomiska och mänskliga resurser som krävs för att underlätta handel med råvaror och för att ta emot råvaror vid behov. Dessutom kan kvalificerade kommersiella enheter tillhandahålla en rådgivande roll på uppdrag av kunder, samtidigt som de tillför likviditet till marknaden genom att agera som marknadsgaranter som köper och säljer terminskontrakt för sina egna räkningar.

Exempel på en kvalificerad kommersiell enhet

För att illustrera hur kvalificerade kommersiella enheter kan påverka marknaden, anta att du är ägare till ett kommersiellt bageri som säljer bröd i hela USA. Du är väl medveten om din utrustning, personal och logistiska kostnader, men eftersom priset på vete fluktuerar på internationella råvarumarknader kan du inte vara säker på vad detta väsentliga pris kommer att bli under hela året.

För att minska denna osäkerhet bestämmer du dig för att låsa in ett rimligt pris för vete genom att köpa terminskontrakt som har vete som underliggande råvara. Dessa kontrakt är strukturerade så att de förfaller under olika delar av året, vilket ger dig möjlighet att antingen ta emot vete vid dessa förfallodatum eller sälja terminskontrakten, köpa vete någon annanstans med intäkterna från försäljningen.

För att slutföra denna transaktion vänder du dig till en kvalificerad kommersiell enhet – närmare bestämt ett mäklarföretag – som erbjuder specialiserad kunskap om veteterminsmarknaden och råd om hur man bäst genomför terminstransaktionen. När uppgifterna om transaktionen har slutförts har den kvalificerade kommersiella enheten behörighet att utföra transaktionen för din räkning.

##Höjdpunkter

• En kvalificerad kommersiell enhet är ett företag som är auktoriserat att göra och ta emot leveranser av råvaror i råvaruterminshandel.

• Deras krav anges i Commodity Exchange Act (CEA) och deras verksamhet regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

– De spelar också rollen som rådgivare och marknadsgaranter, och tillför likviditet till marknaden.