Kvalificeret kommerciel enhed
Hvad er en kvalificeret kommerciel enhed?
På råvarefuturesmarkederne er en kvalificeret kommerciel enhed (ECE) en type markedsdeltager, der er autoriseret til at foretage eller modtage de råvarer, der ligger til grund for en eller flere futureskontrakter.
Støtteberettigede kommercielle enheder kan også tilbyde råvarehandlere markedsskabende og risikostyringstjenester.
Sådan fungerer kvalificerede kommercielle enheder
Definitionen af en berettiget kommerciel enhed samt kravene til at handle i en sådan egenskab er fastsat i Commodity Exchange Act (CEA). I henhold til disse regler kan enkeltpersoner ikke blive berettigede kommercielle enheder, og det kan statens instrumenter heller ikke. I stedet skal berettigede kommercielle enheder være finansielle institutioner, såsom investeringsselskaber og forsikringsmæglerfirmaer.
, som er reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC), giver markedsdeltagere mulighed for at fastlåse en pris for en bestemt råvare, der skal leveres på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Til gengæld lader dette forbrugere og producenter af råvarer styre deres forsyningskæder mere effektivt ved at reducere risikoen for, at udsving i råvarepriserne vil underminere deres rentabilitet på måder, de ikke kan kontrollere. Råvarefuturesmarkederne giver også markedsdeltagere mulighed for at spekulere i fremtidige råvarepriser og afdække sig mod deres råvareeksponering.
Kvalificerede kommercielle enheder spiller en vigtig rolle på råvarefuturesmarkederne ved effektivt at levere en pålidelig modpart for andre markedsdeltagere. De har de finansielle og menneskelige ressourcer, der er nødvendige for at lette handel med råvarer og til at modtage råvarer, hvis det er nødvendigt. Derudover kan kvalificerede kommercielle enheder yde en rådgivende rolle på vegne af kunder, samtidig med at de tilføjer likviditet til markedspladsen ved at fungere som market makers, der køber og sælger futureskontrakter for deres egne konti.
Eksempel på en kvalificeret kommerciel enhed
For at illustrere, hvordan kvalificerede kommercielle enheder kan påvirke markedet, antag, at du er ejer af et kommercielt bagefirma, der sælger brød i hele USA. Du er grundigt opmærksom på dit udstyr, personale og logistiske omkostninger, men fordi prisen på hvede svinger på internationale råvaremarkeder, kan du ikke være sikker på, hvad denne væsentlige pris vil være i løbet af året.
For at mindske denne usikkerhed beslutter du dig for at fastholde en rimelig pris for hvede ved at købe futureskontrakter, der har hvede som deres underliggende vare. Disse kontrakter er struktureret, så de udløber på forskellige dele af året, hvilket giver dig mulighed for enten at modtage hvede på disse udløbsdatoer eller sælge futureskontrakterne ved at købe hvede andre steder ved at bruge provenuet fra salget.
For at gennemføre denne transaktion henvender du dig til en kvalificeret kommerciel enhed – specifikt et mæglerfirma – der tilbyder specialiseret viden om hvedefuturesmarkedet og råd om, hvordan futurestransaktionen bedst udføres. Når detaljerne om transaktionen er afsluttet, er den kvalificerede kommercielle enhed autoriseret til at udføre transaktionen på dine vegne.
Højdepunkter
En kvalificeret kommerciel enhed er en virksomhed, der er autoriseret til at foretage og modtage levering af råvarer i råvarefutureshandel.
Deres krav er fastsat i Commodity Exchange Act (CEA), og deres aktiviteter er reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
De spiller også rollen som rådgivere og market makers, der tilføjer likviditet til markedspladsen.
