Kvalifisert kommersiell enhet
Hva er en kvalifisert kommersiell enhet?
I råvareterminmarkedene er en kvalifisert kommersiell enhet (ECE) en type markedsdeltaker som er autorisert til å foreta eller ta levering av råvarene som ligger til grunn for en eller flere futureskontrakter.
Kvalifiserte kommersielle enheter kan også gi råvarehandlere tjenester for markedsskaping og risikostyring.
Hvordan kvalifiserte kommersielle enheter fungerer
Definisjonen av en kvalifisert kommersiell enhet, samt kravene for å opptre i en slik egenskap, er fastsatt i Commodity Exchange Act (CEA). I henhold til disse forskriftene kan ikke enkeltpersoner bli kvalifiserte kommersielle enheter, og det kan heller ikke statens instrumenter. I stedet må kvalifiserte kommersielle enheter være finansinstitusjoner, for eksempel verdipapirforetak og forsikringsmeglerfirmaer.
Råvaremarkedene, som er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lar markedsdeltakere låse inn en pris for en spesifisert vare som skal leveres på et spesifisert tidspunkt i fremtiden. I sin tur lar dette forbrukere og produsenter av råvarer administrere sine forsyningskjeder mer effektivt ved å redusere risikoen for at svingninger i råvarepriser vil undergrave deres lønnsomhet på måter de ikke kan kontrollere. Råvareterminmarkedene lar også markedsdeltakere spekulere i fremtidige råvarepriser og sikre seg mot deres råvareeksponering.
Kvalifiserte kommersielle enheter spiller en viktig rolle i råvareterminmarkedene ved å effektivt tilby en pålitelig motpart for andre markedsaktører. De har de økonomiske og menneskelige ressursene som er nødvendige for å legge til rette for handel med råvarer og for å ta vareleveranser om nødvendig. I tillegg kan kvalifiserte kommersielle enheter gi en rådgivende rolle på vegne av klienter, samtidig som de tilfører likviditet til markedsplassen ved å opptre som market makers som kjøper og selger futureskontrakter for sine egne kontoer.
Eksempel på en kvalifisert kommersiell enhet
For å illustrere hvordan kvalifiserte kommersielle enheter kan påvirke markedet, anta at du er eier av et kommersielt bakefirma som selger brød i hele USA. Du er grundig klar over utstyret, personell og logistiske kostnader, men fordi prisen på hvete svinger i internasjonale råvaremarkeder, kan du ikke være sikker på hva denne essensielle prisen vil være gjennom året.
For å redusere denne usikkerheten, bestemmer du deg for å låse inn en rimelig pris for hvete ved å kjøpe futureskontrakter som har hvete som underliggende vare. Disse kontraktene er strukturert slik at de forfaller til forskjellige deler av året, og gir deg muligheten til å enten motta hvete på disse forfallsdatoene eller selge futureskontraktene, kjøpe hvete andre steder ved å bruke inntektene fra salget.
For å fullføre denne transaksjonen, henvender du deg til en kvalifisert kommersiell enhet – nærmere bestemt et meglerfirma – som tilbyr spesialisert kunnskap om hvetefuturesmarkedet og råd om hvordan du best kan gjennomføre futurestransaksjonen. Når detaljene for transaksjonen er fullført, er den kvalifiserte kommersielle enheten autorisert til å utføre transaksjonen på dine vegne.
##Høydepunkter
En kvalifisert kommersiell enhet er et selskap som er autorisert til å foreta og ta levering av råvarer i råvareterminhandel.
Deres krav er fastsatt i Commodity Exchange Act (CEA) og deres aktiviteter er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
– De spiller også rollen som rådgivere og markedsmakere, og tilfører likviditet til markedsplassen.
