Négoce pour compte propre
Qu'est-ce que le commerce pour compte propre ?
Le trading pour compte propre fait référence à une société financière ou à une banque commerciale qui investit pour un gain direct sur le marché plutôt que de gagner des dollars de commission en négociant pour le compte de clients. Aussi connu sous le nom de "prop trading", ce type d'activité de trading se produit lorsqu'une société financière choisit de profiter des activités de marché plutôt que des commissions à faible marge obtenues grâce à l'activité de trading des clients. Le trading pour compte propre peut impliquer le trading d'actions, d'obligations, de matières premières, de devises ou d'autres instruments.
Les sociétés financières ou les banques commerciales qui se livrent à des opérations pour compte propre estiment qu'elles disposent d'un avantage concurrentiel qui leur permettra d'obtenir un rendement annuel supérieur à l'investissement indiciel, à l'appréciation du rendement obligataire ou à d'autres styles d'investissement.
Comment fonctionne le trading pour compte propre ?
Le trading pour compte propre, également connu sous le nom de "prop trading", se produit lorsqu'un pupitre de négociation d'une institution financière, d'une société de courtage, d'une banque d'investissement, d'un fonds spéculatif ou d'une autre source de liquidité utilise le capital et le bilan de l'entreprise pour effectuer des transactions financières autopromotionnelles. Ces transactions sont généralement de nature spéculative, exécutées par le biais d'une variété de produits dérivés ou d'autres véhicules d'investissement complexes.
Avantages du commerce pour compte propre
Le commerce pour compte propre offre de nombreux avantages à une institution financière ou à une banque commerciale, notamment des bénéfices trimestriels et annuels plus élevés. Lorsqu'une société de courtage ou une banque d'investissement négocie pour le compte de clients, elle gagne des revenus sous forme de commissions et d'honoraires. Ces revenus peuvent représenter un très faible pourcentage du montant total investi ou des gains générés, mais le processus permet également à une institution de réaliser 100 % des gains tirés d'un investissement.
Le deuxième avantage est que l'institution est en mesure de constituer un inventaire de titres. Cela aide de deux manières. Tout d'abord, tout inventaire spéculatif permet à l'institution d'offrir un avantage inattendu aux clients. Deuxièmement, cela aide ces institutions à se préparer à des marchés baissiers ou illiquides lorsqu'il devient plus difficile d'acheter ou de vendre des titres sur le marché libre.
Le bénéfice final est associé au second bénéfice. La négociation pour compte propre permet à une institution financière de devenir un teneur de marché influent en fournissant des liquidités sur un titre ou un groupe de titres spécifique.
Un exemple de bureau de négociation propriétaire
Pour que la négociation pour compte propre soit efficace et garde également à l'esprit les clients de l'institution, le pupitre de négociation pour compte propre est normalement «isolé» des autres pupitres de négociation. Ce desk est responsable d'une partie des revenus de l'institution financière, sans rapport avec le travail du client tout en agissant de manière autonome.
Cependant, les pupitres de négociation propriétaires peuvent également fonctionner en tant que teneurs de marché, comme indiqué ci-dessus. Cette situation survient lorsqu'un client souhaite négocier une grande quantité d'un seul titre ou négocier un titre très illiquide. Puisqu'il n'y a pas beaucoup d'acheteurs ou de vendeurs pour ce type de commerce, un bureau de négociation propriétaire agira en tant qu'acheteur ou vendeur, initiant l'autre côté du commerce du client.
Points forts
Les analystes du marché comprennent que les grandes institutions financières obscurcissent à dessein les détails des opérations commerciales propriétaires et non propriétaires afin de dissimuler les activités favorisant l'intérêt personnel des entreprises.
Les traders propriétaires peuvent exécuter un assortiment de stratégies de marché comprenant l'arbitrage d'indices, l'arbitrage statistique, l'arbitrage de fusions, l'analyse fondamentale, l'arbitrage de volatilité, l'analyse technique et/ou le trading macro global.
