Distribution d'échange
Qu'est-ce qu'une distribution Exchange ?
Le terme "distribution d'échange" fait référence à la vente d'un gros bloc d'actions ou d'un autre titre qui est signalé comme une transaction unique et importante immédiatement après la fin de la commande. Les distributions d'échange se produisent lorsqu'un courtier reçoit un certain nombre d'ordres d'achat pour la même action ou le même titre et les vend en un seul bloc en même temps. Compte tenu de la complexité d'un tel commerce, les courtiers reçoivent une commission supplémentaire pour distribuer les ordres des vendeurs plutôt que des acheteurs.
Comment fonctionne une distribution Exchange
Une distribution d'échange devient nécessaire lorsqu'un individu ou une partie qui détient une position importante sur un titre particulier souhaite vendre les actions en une seule transaction plutôt que de diviser la demande en plusieurs transactions. L'ordre peut être d'une taille similaire à une transaction en bloc,. qui peut être vendue à un seul acheteur et peut même ne pas avoir lieu sur le marché libre.
Les distributions d'échange sont différentes des transactions en bloc ; le premier implique plusieurs acheteurs tandis que le second implique un seul.
Cependant, les ordres en bloc importants ne peuvent pas être exécutés, à moins qu'il n'y ait plusieurs acheteurs qui souhaitent chacun acheter une partie des actions. Bien qu'il n'y ait pas de définition exacte du nombre d'actions créant un bloc, il s'agit généralement d'au moins 10 000 actions sur une action non penny ou d'une transaction obligataire totalisant 200 000 $ ou plus. Ces transactions proviennent généralement de fonds spéculatifs et d'institutions massifs, car elles sont généralement trop importantes pour que des investisseurs individuels puissent les initier.
Pour distribuer un ordre de vente important, un courtier fait circuler le prix demandé à un groupe d'acheteurs potentiels. Une fois que l'appariement d'un nombre suffisant de commandes est terminé, il peut rendre compte de l' échange en tant que transaction unique. Ce regroupement peut créer l'apparence d'une position singulière entre un acheteur et un vendeur, même lorsqu'il représente de nombreux acheteurs différents achetant des actions à un vendeur.
La plupart des investisseurs individuels ne disposent pas du volume de titres impliqués dans les distributions d'échange. Cela signifie que si ces transactions étaient déclarées individuellement, les données de négociation quotidiennes pourraient être faussées. C'est pourquoi il est important que les courtiers déclarent ces transactions immédiatement après qu'elles sont terminées comme une seule et même transaction.
Considérations particulières
Les courtiers facturent souvent une commission aux acheteurs lorsqu'ils exécutent des transactions conventionnelles. Bien que de nos jours, les investisseurs particuliers puissent effectuer des transactions sur des plateformes de courtage en ligne sans aucune commission. Ce sont généralement des métiers de petite taille.
Mais les choses fonctionnent un peu différemment lorsqu'il s'agit de distributions d'échanges et d'autres métiers connexes. Les acheteurs sont souvent incités à participer à l'achat d'une partie d'un grand bloc d'actions car ils n'ont généralement pas à payer de commission sur la transaction exécutée par un courtier.
La responsabilité de payer ces frais incombe plutôt au vendeur d'un gros bloc. En fait, le courtier-vendeur peut exiger une rémunération encore plus élevée pour engager la participation d'autres représentants inscrits et entreprises qui participent à la transaction.
Distribution d'échange vs acquisition d'échange
Acheter est le contraire de vendre, n'est-ce pas ? Si les courtiers exécutent une distribution d'échange pour des ordres d'achat importants sur le même titre, il doit y avoir un terme qui décrit les ordres d'achat importants. Le contraire d'une distribution d'échange est une acquisition d'échange. Dans ce type d'acquisition, les courtiers remplissent un ordre d'achat important en regroupant les ordres plus petits d'investisseurs désireux de vendre. Ces transactions sont également signalées comme une seule transaction, même si plusieurs vendeurs étaient tenus de remplir cette commande.
Points forts
Les distributions d'échange proviennent généralement de fonds spéculatifs massifs et d'institutions, car elles sont généralement trop importantes pour que les investisseurs individuels puissent les initier.
Au moins 10 000 actions sur un non-penny stock ou une transaction obligataire totalisant 200 000 $ ou plus comptent comme une distribution d'échange.
Il peut apparaître comme une position singulière entre un acheteur et un vendeur, même lorsqu'il représente plusieurs acheteurs achetant des actions à un vendeur.
Le fait de déclarer les ventes individuellement par chaque acheteur fausserait les informations commerciales globales, reflétant de manière inexacte la nature de la transaction.
Une distribution d'échange est la vente d'un grand bloc d'actions ou d'un autre titre signalé comme une transaction unique et importante.
Les courtiers facturent une commission supplémentaire au vendeur pour la distribution des ordres, reflétant la plus grande complexité de la transaction.
