Dystrybucja wymiany
Co to jest dystrybucja Exchange?
Termin „dystrybucja na giełdzie” odnosi się do sprzedaży dużego pakietu akcji lub innego papieru wartościowego, który jest zgłaszany jako duża pojedyncza transakcja natychmiast po złożeniu zamówienia. Dystrybucje giełdowe mają miejsce, gdy broker otrzymuje kilka zleceń kupna na te same akcje lub papiery wartościowe i sprzedaje je w jednym bloku w tym samym czasie. Biorąc pod uwagę złożoność takiej transakcji, brokerzy otrzymują dodatkową prowizję za dystrybucję zleceń od sprzedawców, a nie od kupujących.
Jak działa dystrybucja Exchange
Dystrybucja giełdowa staje się konieczna, gdy osoba lub strona, która zajmuje znaczącą pozycję w danym papierze wartościowym, chce sprzedać akcje jako jedną transakcję, zamiast dzielić żądanie na wiele transakcji. Zlecenie może mieć wielkość zbliżoną do transakcji pakietowej,. która może zostać sprzedana tylko jednemu nabywcy i może nawet nie wystąpić na otwartym rynku.
Dystrybucje giełdowe różnią się od transakcji blokowych; pierwszy dotyczy wielu kupujących, podczas gdy drugi dotyczy jednego.
Jednak duże zlecenia blokowe nie mogą być realizowane, chyba że jest wielu kupujących, z których każdy chce kupić część akcji. Chociaż nie ma dokładnej definicji tego, ile akcji tworzy blok, zwykle dotyczy to co najmniej 10 000 akcji na akcjach bez grosza lub transakcji na obligacjach o wartości 200 000 USD lub więcej. Transakcje te zazwyczaj pochodzą z ogromnych funduszy hedgingowych i instytucji, ponieważ zazwyczaj są one zbyt duże, aby inwestorzy indywidualni mogli je zainicjować.
Aby rozesłać duże zlecenie sprzedaży, broker przekazuje cenę wywoławczą grupie potencjalnych nabywców. Po zakończeniu dopasowywania wystarczającej liczby zamówień może zgłosić na giełdzie jako pojedynczą transakcję. Takie grupowanie może stworzyć wrażenie pojedynczej pozycji między jednym kupującym a jednym sprzedającym, nawet jeśli reprezentuje wielu różnych kupujących nabywających akcje od jednego sprzedającego.
Większość inwestorów indywidualnych nie dysponuje samą wielkością papierów wartościowych zaangażowanych w dystrybucje giełdowe. Oznacza to, że jeśli te transakcje były raportowane indywidualnie, dzienne dane handlowe mogą być wypaczone. Dlatego ważne jest, aby brokerzy zgłaszali te transakcje natychmiast po ich zakończeniu jako jedną, pojedynczą transakcję.
Uwagi specjalne
Brokerzy często pobierają od kupujących prowizję, gdy wykonują konwencjonalne transakcje. Chociaż w dzisiejszych czasach inwestorzy detaliczni mogą zawierać transakcje na internetowych platformach maklerskich bez żadnej prowizji. Są to zazwyczaj małe transakcje.
Ale sprawy działają trochę inaczej, jeśli chodzi o dystrybucje giełdowe i inne powiązane transakcje. Nabywcy często mają motywację do udziału w kupnie części dużego pakietu akcji, ponieważ zazwyczaj nie muszą płacić prowizji od transakcji dokonanej przez brokera.
Odpowiedzialność za pokrycie tych kosztów spada na sprzedawcę dużego bloku. W rzeczywistości pośrednik sprzedający może wymagać jeszcze większego wynagrodzenia, aby zaangażować się w udział innych zarejestrowanych przedstawicieli i firm, które uczestniczą w transakcji.
Dystrybucja Exchange vs. Przejęcie giełdy
Kupowanie jest przeciwieństwem sprzedaży, prawda? Jeśli brokerzy realizują dystrybucję giełdową dla dużych zleceń kupna tego samego papieru wartościowego, musi istnieć termin opisujący duże zlecenia kupna. Przeciwieństwem dystrybucji giełdowej jest przejęcie giełdowe. W tego rodzaju akwizycji brokerzy wypełniają jedno duże zlecenie kupna, grupując mniejsze zlecenia od inwestorów chętnych do sprzedaży. Transakcje te są również zgłaszane jako pojedyncza transakcja, nawet jeśli do realizacji tego zamówienia było wymaganych wielu sprzedawców.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dystrybucje giełdowe zazwyczaj pochodzą z ogromnych funduszy hedgingowych i instytucji, ponieważ są one zazwyczaj zbyt duże, aby inwestorzy indywidualni mogli je zainicjować.
Co najmniej 10 000 akcji na akcjach bez grosza lub transakcja na obligacjach o łącznej wartości 200 000 USD lub więcej liczy się jako dystrybucja giełdowa.
Może występować jako pojedyncza pozycja między jednym kupującym a sprzedającym, nawet jeśli reprezentuje wielu kupujących nabywających akcje od jednego sprzedającego.
Raportowanie sprzedaży indywidualnie przez każdego kupującego zniekształciłoby ogólne informacje handlowe, niedokładnie odzwierciedlając charakter transakcji.
Dystrybucja giełdowa to sprzedaż dużego pakietu akcji lub innego papieru wartościowego zgłoszona jako duża pojedyncza transakcja.
Brokerzy pobierają od sprzedawcy dodatkową prowizję za dystrybucję zleceń, odzwierciedlającą większą złożoność transakcji.
