Distribuzione di scambio
Che cos'è una distribuzione di scambio?
Il termine "distribuzione in borsa" si riferisce alla vendita di un grosso blocco di azioni o di un altro titolo che viene segnalato come una singola transazione di grandi dimensioni immediatamente dopo il completamento dell'ordine. Le distribuzioni in borsa si verificano quando un broker riceve un numero di ordini di acquisto per lo stesso titolo o titolo e li vende in un unico blocco allo stesso tempo. Data la complessità di tale operazione, i broker ricevono una commissione aggiuntiva per la distribuzione degli ordini dai venditori piuttosto che dagli acquirenti.
Come funziona una distribuzione di scambio
Una distribuzione in borsa diventa necessaria quando un individuo o una parte che detiene una posizione significativa in un determinato titolo desidera vendere le azioni come un'unica transazione piuttosto che suddividere la richiesta in più operazioni. L'ordine può essere di dimensioni simili a un block trade,. che può essere venduto a un solo acquirente e potrebbe non essere nemmeno disponibile sul mercato aperto.
Le distribuzioni in borsa sono diverse dai block trade; il primo coinvolge più acquirenti mentre il secondo coinvolge uno solo.
Tuttavia, non è possibile eseguire ordini in blocco di grandi dimensioni, a meno che non ci siano più acquirenti che desiderano acquistare ciascuno una parte delle azioni. Sebbene non esista una definizione esatta di quante azioni creano un blocco, di solito si tratta di almeno 10.000 azioni su un'azione senza un centesimo o una transazione obbligazionaria per un totale di $ 200.000 o più. Queste operazioni in genere provengono da enormi hedge fund e istituzioni perché di solito sono troppo grandi per essere avviate da singoli investitori.
Per distribuire un grosso ordine di vendita, un broker fa circolare il prezzo richiesto a un gruppo di potenziali acquirenti. Una volta completata la corrispondenza di un numero sufficiente di ordini, può riportare sullo scambio come un'operazione singola. Questo raggruppamento può creare l'apparenza di una posizione singolare tra un acquirente e un venditore, anche quando rappresenta molti acquirenti diversi che acquistano azioni da un venditore.
La maggior parte degli investitori individuali non ha l'enorme volume di titoli coinvolti nelle distribuzioni di cambio. Ciò significa che se queste operazioni fossero riportate individualmente, i dati di negoziazione giornalieri potrebbero essere distorti. Ecco perché è importante che i broker segnalino queste operazioni immediatamente dopo che sono state completate come un'unica transazione.
Considerazioni speciali
I broker spesso addebitano agli acquirenti una commissione quando eseguono operazioni convenzionali. Anche se al giorno d'oggi, gli investitori al dettaglio possono effettuare transazioni su piattaforme di brokeraggio online senza alcuna commissione. Si tratta in genere di operazioni di piccole dimensioni.
Ma le cose funzionano in modo leggermente diverso quando si tratta di distribuzioni di scambio e altri scambi correlati. Gli acquirenti hanno spesso un incentivo a partecipare all'acquisto di una parte di un grosso blocco di azioni perché di solito non devono pagare una commissione sulla transazione eseguita da un broker.
La responsabilità di pagare queste spese ricade invece sul venditore di un grosso blocco. Infatti, l'intermediario venditore può richiedere un compenso ancora maggiore per impegnare la partecipazione di altri rappresentanti registrati e aziende che partecipano alla transazione.
Distribuzione di scambio e acquisizione di scambio
Comprare è l'opposto di vendere, giusto? Se i broker eseguono una distribuzione in borsa per ordini di acquisto di grandi dimensioni dello stesso titolo, deve esserci un termine che descriva ordini di acquisto di grandi dimensioni. L'opposto di una distribuzione di scambio è un'acquisizione di scambio. In questo tipo di acquisizione, i broker evadono un grande ordine di acquisto raggruppando ordini più piccoli di investitori disposti a vendere. Queste transazioni sono anche segnalate come un'operazione singola anche se più venditori erano tenuti a completare quell'ordine.
Mette in risalto
Le distribuzioni in borsa provengono in genere da enormi hedge fund e istituzioni perché di solito sono troppo grandi per essere avviate dai singoli investitori.
Almeno 10.000 azioni su un'azione senza un centesimo o una transazione obbligazionaria per un totale di $ 200.000 o più contano come una distribuzione di scambio.
Può apparire come una posizione singolare tra un acquirente e un venditore, anche quando rappresenta più acquirenti che acquistano azioni da un venditore.
Segnalare le vendite individualmente da parte di ciascun acquirente distorcerebbe le informazioni commerciali complessive, riflettendo in modo impreciso la natura della transazione.
Una distribuzione in borsa è la vendita di un grosso blocco di azioni o di un altro titolo segnalato come una singola transazione di grandi dimensioni.
I broker addebitano una commissione aggiuntiva al venditore per la distribuzione degli ordini, riflettendo la maggiore complessità della transazione.
