Ordre
Qu'est-ce qu'une commande ?
Un ordre consiste en des instructions données à un courtier ou à une société de courtage pour acheter ou vendre un titre au nom d'un investisseur. Un ordre est l'unité de négociation fondamentale d'un marché boursier. Les commandes sont généralement passées par téléphone ou en ligne via une plateforme de trading,. bien que les commandes puissent de plus en plus être passées via des systèmes et des algorithmes de trading automatisés. Lorsqu'une commande est passée, elle suit un processus d' exécution de la commande.
Les ordres entrent globalement dans différentes catégories, ce qui permet aux investisseurs d'imposer des restrictions sur leurs ordres affectant le prix et l'heure à laquelle l'ordre peut être exécuté. Ces instructions de commande conditionnelles peuvent dicter un niveau de prix particulier (limite) auquel la commande doit être exécutée, pendant combien de temps la commande peut rester en vigueur, ou si une commande est déclenchée ou annulée en fonction d'une autre commande, entre autres.
Comprendre les commandes
Les investisseurs utilisent un courtier pour acheter ou vendre un actif en utilisant le type d'ordre de leur choix. Lorsqu'un investisseur a décidé d'acheter ou de vendre un actif, il lance un ordre. L'ordre fournit au courtier des instructions sur la façon de procéder.
Les ordres sont utilisés pour acheter et vendre des actions, des devises, des contrats à terme, des matières premières, des options, des obligations et d'autres actifs.
En règle générale, les bourses négocient des titres par le biais d'un processus d'offre/demande. Cela signifie que pour vendre, il doit y avoir un acheteur prêt à payer le prix de vente. Pour acheter, il doit y avoir un vendeur disposé à vendre au prix de l'acheteur. À moins qu'un acheteur et un vendeur ne se réunissent au même prix, aucune transaction n'a lieu.
L' enchère est le prix annoncé le plus élevé que quelqu'un paiera pour un actif, et la demande est le prix annoncé le plus bas auquel quelqu'un est prêt à vendre un actif. L'offre et la demande changent constamment, car chaque offre et offre représente une commande. Au fur et à mesure que les commandes sont remplies,. ces niveaux changeront. Par exemple, s'il y a une offre à 25,25 et une autre à 25,26, lorsque tous les ordres à 25,26 ont été exécutés, l'offre suivante la plus élevée est 25,25.
Il est important de garder à l'esprit ce processus d'offre/demande lors de la passation d'une commande, car le type d'ordre sélectionné aura un impact sur le prix auquel la transaction est exécutée, quand elle sera exécutée ou si elle sera exécutée du tout.
Types de commande
Sur la plupart des marchés, les ordres sont acceptés des investisseurs individuels et institutionnels. La plupart des particuliers négocient par l' intermédiaire de courtiers , qui les obligent à passer l'un des nombreux types d'ordres lorsqu'ils effectuent une transaction. Les marchés facilitent différents types d'ordres qui offrent une certaine discrétion en matière d'investissement lors de la planification d'une transaction.
Voici quelques types de commandes de base :
Un ordre au marché ordonne à la maison de courtage de compléter l'ordre au prochain prix disponible. Les ordres au marché n'ont pas de prix spécifique et sont généralement toujours exécutés à moins qu'il n'y ait pas de liquidité de négociation. Les ordres au marché sont généralement utilisés si le trader souhaite entrer ou sortir rapidement d'une transaction et ne se soucie pas du prix qu'il obtient.
Un ordre à cours limité ordonne à la maison de courtage d'acheter un titre à un prix spécifié ou en dessous. Les ordres limités garantissent qu'un acheteur ne paie qu'un prix spécifique pour acheter un titre. Les ordres limités peuvent rester en vigueur jusqu'à ce qu'ils soient exécutés, expirent ou soient annulés.
Un ordre de vente à cours limité ordonne au courtier de vendre l'actif à un prix supérieur au prix actuel. Pour les positions longues,. ce type d'ordre est utilisé pour prendre des bénéfices lorsque le prix a augmenté après l'achat.
Un ordre stop ordonne à la maison de courtage de vendre si un actif atteint un prix spécifié inférieur au prix actuel. Un ordre stop peut être un ordre au marché, ce qui signifie qu'il prend n'importe quel prix lorsqu'il est déclenché, ou il peut s'agir d'un ordre stop-limite dans lequel il ne peut être exécuté que dans une certaine fourchette de prix (limite) après avoir été déclenché.
Un ordre d'achat stop demande au courtier d'acheter un actif lorsqu'il atteint un prix spécifié supérieur au prix actuel.
Un ordre journalier doit être exécuté le même jour de bourse que celui où l'ordre est passé.
Les commandes valables jusqu'à annulation (GTC) restent en vigueur jusqu'à ce qu'elles soient remplies ou annulées.
Si un ordre n'est pas un ordre du jour ou un ordre valable jusqu'à annulation, le commerçant fixe généralement une date d'expiration pour l'ordre.
Immédiat ou annulation (IOC) signifie que l'ordre ne reste actif que pendant une très courte période de temps, par exemple quelques secondes.
Une commande tout ou rien (AON) spécifie que la totalité de la taille de la commande doit être remplie, et les remplissages partiels ne seront pas acceptés.
Une commande fill-or-kill (FOK) doit être exécutée immédiatement et complètement ou pas du tout et combine une commande AON avec une commande IOC.
Les types de commandes peuvent grandement affecter les résultats d'une transaction. Lorsque vous essayez d'acheter, par exemple, placer une limite d'achat à un prix inférieur à celui auquel l'actif se négocie actuellement peut donner au trader un meilleur prix si la valeur de l'actif baisse (par rapport à l'achat actuel). Mais le mettre trop bas peut signifier que le prix n'atteint jamais l'ordre à cours limité, et le trader peut manquer si le prix augmente.
Un type de commande n'est ni meilleur ni pire qu'un autre. Chaque type de commande a un but et sera le choix prudent en fonction de la situation.
Exemple d'utilisation d'un ordre pour une transaction boursière
Lors de l'achat d'une action, un trader doit considérer comment il entrera et comment il sortira à la fois avec profit et avec perte. Cela signifie qu'il y a potentiellement trois ordres qu'ils peuvent passer au début d'une transaction : un pour entrer, un second pour contrôler le risque si le prix n'évolue pas comme prévu (appelé stop-loss ), et un autre pour éventuellement profit commercial si le prix évolue dans la direction attendue (appelé objectif de profit ).
Un trader ou un investisseur n'a pas besoin de passer ses ordres de sortie en même temps qu'il entre dans une transaction, mais il doit quand même savoir comment il sortira (que ce soit avec un profit ou une perte) et quels types d'ordres il utilisera pour fais le.
Supposons qu'un trader veuille acheter une action. Voici une configuration possible qu'ils pourraient utiliser pour passer leurs commandes afin d'entrer dans le commerce ainsi que de contrôler les risques et de réaliser des bénéfices.
Ils regardent un indicateur technique pour un signal commercial, puis passent un ordre au marché pour acheter l'action à 124,15 $. La commande se remplit à 124,17 $. La différence entre le prix de l'ordre au marché et le prix d'exécution est appelée glissement.
Ils décident qu'ils ne veulent pas risquer plus de 7 % sur l'action, alors ils placent un ordre de vente stop 7 % en dessous de leur entrée à 115,48 $. C'est le contrôle des pertes, ou stop-loss.
Sur la base de leur analyse, ils pensent qu'ils peuvent s'attendre à un bénéfice de 21% sur le commerce, ce qui signifie qu'ils s'attendent à prendre trois fois leur risque. C'est un rapport risque/récompense favorable. Par conséquent, ils placent un ordre de vente à cours limité 21 % au-dessus de leur prix d'entrée à 150,25 $. C'est leur objectif de profit.
Ils atteindront l'un des ordres de vente qui seront atteints en premier, clôturant la transaction. Dans ce cas, le prix atteint la limite de vente en premier, ce qui se traduit par un bénéfice de 21 % pour le commerçant.
Points forts
Il existe plusieurs types d'ordres, qui affecteront le prix auquel l'investisseur achète ou vend, quand il achètera ou vendra, ou si son ordre sera exécuté ou non.
Le type d'ordre à utiliser dépend des perspectives du trader pour l'actif, s'il souhaite entrer et sortir rapidement et/ou à quel point il est préoccupé par le prix qu'il obtient.
Un ordre est un ensemble d'instructions données à un courtier pour acheter ou vendre un actif pour le compte d'un trader.
