Utvekslingsdistribusjon
Hva er en utvekslingsdistribusjon?
Begrepet "byttedistribusjon" refererer til salg av en stor blokk med aksjer eller et annet verdipapir som rapporteres som en stor enkelttransaksjon umiddelbart etter at bestillingen er fullført. Utvekslingsdistribusjoner oppstår når en megler mottar et antall kjøpsordrer for samme aksje eller verdipapir og selger dem i en enkelt blokk på samme tid. Gitt kompleksiteten til en slik handel, mottar meglere en ekstra provisjon for å distribuere bestillinger fra selgerne i stedet for kjøperne.
Hvordan en utvekslingsdistribusjon fungerer
En byttedistribusjon blir nødvendig når en person eller en part som har en betydelig posisjon i et bestemt verdipapir ønsker å selge aksjene som én transaksjon i stedet for å dele opp forespørselen i flere handler. Ordren kan ha samme størrelse som en blokkhandel,. som kan selges til bare én kjøper og kanskje ikke engang forekommer på det åpne markedet.
Utvekslingsdistribusjoner er forskjellige fra blokkhandler; førstnevnte involverer flere kjøpere mens sistnevnte involverer en enkelt.
Store blokkordrer kan imidlertid ikke fylles med mindre det er flere kjøpere som hver ønsker å kjøpe en del av aksjene. Selv om det ikke er noen eksakt definisjon av hvor mange aksjer som oppretter en blokk, involverer det vanligvis minst 10 000 aksjer på en ikke -penny-aksje eller en obligasjonstransaksjon på til sammen $200 000 eller mer. Disse handlene kommer vanligvis fra massive hedgefond og institusjoner fordi de vanligvis er for store for individuelle investorer å starte.
For å distribuere en stor salgsordre, sirkulerer en megler prisantydningen til en gruppe potensielle kjøpere. Når matchingen av nok bestillinger er fullført, kan den rapportere på børsen som en enkelt handel. Denne grupperingen kan skape inntrykk av en enestående posisjon mellom én kjøper og én selger, selv når den representerer mange forskjellige kjøpere som kjøper aksjer fra én selger.
De fleste individuelle investorer har ikke det store volumet av s -papirer som er involvert i utvekslingsdistribusjoner. Dette betyr at hvis disse handlene ble rapportert individuelt, kan de daglige handelsdataene være skjeve. Det er derfor det er viktig at meglere rapporterer disse handlene umiddelbart etter at de er fullført som én enkelt transaksjon.
Spesielle hensyn
Meglere belaster ofte kjøpere en provisjon når de utfører konvensjonelle handler. Selv om detaljinvestorer i disse dager kan handle på nettbaserte meglerplattformer uten provisjon. Dette er vanligvis små handler.
Men ting fungerer litt annerledes når det gjelder børsdistribusjoner og andre relaterte handler. Kjøpere har ofte et insentiv til å delta i å kjøpe en del av en stor blokk med aksjer fordi de vanligvis ikke trenger å betale provisjon på transaksjonen utført av en megler.
Ansvaret for å betale disse kostnadene faller i stedet på selgeren av en stor blokk. Faktisk kan den selgende megleren kreve enda mer kompensasjon for å delta i deltakelsen fra andre registrerte representanter og firmaer som deltar i transaksjonen.
Utvekslingsdistribusjon vs. Bytteoppkjøp
Kjøp er det motsatte av å selge, ikke sant? Hvis meglere utfører en byttedistribusjon for store kjøpsordrer av samme verdipapir, må det være et begrep som beskriver store kjøpsordrer. Det motsatte av en byttefordeling er et bytteoppkjøp. I denne typen oppkjøp fyller meglere en stor kjøpsordre ved å gruppere mindre bestillinger fra investorer som er villige til å selge. Disse transaksjonene rapporteres også som én enkelt handel selv om flere selgere var pålagt å fylle den bestillingen.
##Høydepunkter
Børsdistribusjoner stammer vanligvis fra massive hedgefond og institusjoner fordi de vanligvis er for store for individuelle investorer å starte.
Minst 10 000 aksjer på en ikke-penny-aksje eller en obligasjonstransaksjon på til sammen $200 000 eller mer teller som en utvekslingsdistribusjon.
Det kan fremstå som en enestående posisjon mellom én kjøper og selger, selv når det representerer flere kjøpere som kjøper aksjer fra én selger.
Å rapportere salget individuelt av hver kjøper ville skjevt den generelle handelsinformasjonen, noe som unøyaktig gjenspeiler transaksjonens art.
En byttedistribusjon er salg av en stor aksjeblokk eller et annet verdipapir rapportert som en stor enkelttransaksjon.
Meglere krever en ekstra provisjon til selgeren for å distribuere bestillinger, noe som gjenspeiler den større kompleksiteten i transaksjonen.
