Marché à terme
Qu'est-ce qu'un marché à terme ?
Un marché à terme est un marché d'enchères dans lequel les participants achètent et vendent des contrats à terme et des marchandises pour livraison à une date future spécifiée. Les contrats à terme sont des contrats dérivés négociés en bourse qui bloquent la livraison future d'une marchandise ou d'un titre à un prix fixé aujourd'hui.
Des exemples de marchés à terme sont le New York Mercantile Exchange (NYMEX), le Chicago Mercantile Exchange (CME), le Chicago Board of Trade (CBoT), le Cboe Options Exchange (Cboe) et le Minneapolis Grain Exchange.
À l'origine, ce commerce se faisait à la criée et à l'aide de signaux manuels dans des fosses commerciales situées dans des centres financiers tels que New York, Chicago et Londres. Tout au long du 21e siècle, comme la plupart des autres marchés, les bourses à terme sont devenues principalement électroniques.
Les bases d'un marché à terme
Afin de bien comprendre ce qu'est un marché à terme, il est important de comprendre les bases des contrats à terme,. les actifs négociés sur ces marchés.
Les contrats à terme sont conclus dans le but par les producteurs et les fournisseurs de matières premières d'éviter la volatilité du marché. Ces producteurs et fournisseurs négocient des contrats avec un investisseur qui accepte d'assumer à la fois le risque et la récompense d'un marché volatil.
Les marchés à terme ou les bourses à terme sont l'endroit où ces produits financiers sont achetés et vendus pour livraison à une date future convenue avec un prix fixé au moment de la transaction. Les marchés à terme ne se limitent pas aux simples contrats agricoles et impliquent désormais l'achat, la vente et la couverture de produits financiers et des valeurs futures des taux d'intérêt.
Les contrats à terme peuvent être conclus ou "créés" tant que l'intérêt ouvert est augmenté, contrairement aux autres titres émis. La taille des marchés à terme (qui augmentent généralement lorsque les perspectives du marché boursier sont incertaines) est plus importante que celle des marchés des matières premières et constitue un élément clé du système financier.
Principaux marchés à terme
Les grands marchés à terme gèrent leurs propres chambres de compensation, où ils peuvent à la fois tirer des revenus de la négociation elle-même et du traitement des transactions après coup. Certains des plus grands marchés à terme qui exploitent leurs propres chambres de compensation comprennent le Chicago Mercantile Exchange,. l'ICE et Eurex. D'autres marchés comme Cboe ont des chambres de compensation extérieures (Options Clearing Corporation) qui règlent les transactions.
La plupart des marchés à terme sont enregistrés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le principal organisme américain chargé de la réglementation des marchés à terme. Les échanges sont généralement réglementés par l'organisme de réglementation des nations du pays dans lequel ils sont basés.
Les bourses du marché à terme tirent des revenus des transactions à terme réelles et du traitement des transactions, ainsi que des frais d'adhésion ou d'accès aux commerçants et aux entreprises pour faire des affaires.
Exemple de marché à terme
Par exemple, si une ferme de café vend des grains de café vert à 4 $ la livre à un torréfacteur, et que le torréfacteur vend cette livre torréfiée à 10 $ la livre et que les deux réalisent un profit à ce prix, ils voudront maintenir ces coûts à un niveau taux fixe. L'investisseur convient que si le prix du café descend en dessous d'un taux fixé, l'investisseur s'engage à payer la différence au caféiculteur.
Si le prix du café dépasse un certain prix, l'investisseur peut conserver ses bénéfices. Pour le torréfacteur, si le prix du café vert dépasse un taux convenu, l'investisseur paie la différence et le torréfacteur obtient le café à un taux prévisible. Si le prix du café vert est inférieur à un taux convenu, le torréfacteur paie le même prix et l'investisseur obtient le profit.
Points forts
Aujourd'hui, la majorité des transactions sur les marchés à terme se fait par voie électronique, avec des exemples comme le CME et l'ICE.
Contrairement à la plupart des marchés boursiers, les marchés à terme peuvent être négociés 24 heures sur 24.
Un marché à terme est une bourse où les contrats à terme sont négociés par des participants intéressés par l'achat ou la vente de ces produits dérivés.
Aux États-Unis, les marchés à terme sont largement réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), avec des contrats à terme normalisés par les bourses.
