Débenture fixe

Qu'est-ce qu'une débenture fixe ?

Une débenture fixe, également connue sous le nom de débenture à charge fixe, est un prêt émis sur des actifs spécifiques. Une débenture fixe porte généralement un taux d'intérêt fixe sur la dette. Les entreprises utilisent généralement des débentures à charge fixe pour lever des fonds pour des opérations à court terme, en signant des actifs spécifiques, tels que des biens immobiliers ou de l'équipement, au créancier en garantie du prêt. La garantie est nécessaire car le prêt n'a pas d'autre forme de garantie.

Comprendre les débentures fixes

Une débenture est un titre de créance qui n'est généralement garanti par rien. En d'autres termes, les débentures ne sont garanties que par la solvabilité de l'émetteur. Cependant, une débenture fixe est adossée à une garantie. Les débentures fixes permettent au créancier d'imposer des restrictions sur les actifs hypothéqués qui garantissent le prêt.

Par exemple, une société de promotion immobilière pourrait céder l'un de ses immeubles d'appartements en garantie d'un prêt. Le créancier, à son tour, empêcherait la société de vendre la propriété, ou même de louer des unités à l'intérieur, pendant la durée de la note. Le créancier peut créer ces restrictions pour empêcher la société emprunteuse de prendre des décisions financières risquées ou mauvaises.

Lorsque l'emprunteur satisfait le prêt, il reprend le contrôle total de ses actifs. Dans l'intervalle, l'emprunteur rembourse le prêt par tranches prédéterminées. Ces paiements comprennent des paiements de principal et d'intérêts à un taux prédéfini. Si l'entreprise fait défaut - c'est-à-dire qu'elle ne parvient pas à effectuer ses paiements - le créancier peut autoriser l'emprunteur à vendre ou à liquider l'immeuble pour réunir le capital nécessaire au remboursement du prêt. Le créancier pourrait également prendre le contrôle et vendre lui-même l'actif.

Débentures fixes vs débentures flottantes

Une débenture fixe est une alternative à une débenture flottante,. qui oblige un emprunteur à signer une classe entière d'actifs au créancier en garantie. Cependant, le créancier n'a généralement pas le contrôle des actifs hypothéqués avec des débentures flottantes car les actifs fluctuent en quantité.

Par exemple, disons qu'une entreprise manufacturière cherche à emprunter de l'argent à une banque. La société pourrait utiliser son inventaire comme garantie par le biais d'une débenture flottante. L'inventaire serait continuellement en mouvement mais aurait toujours de la valeur. Avec une débenture flottante, l'entreprise serait toujours en mesure de produire ses produits, d'utiliser son inventaire et de vendre son stock même si l'inventaire était cédé au créancier. L'entreprise reprendrait le contrôle de son inventaire avec le remboursement intégral de la note.

À l'inverse, si l'entreprise manufacturière empruntait au moyen d'une débenture fixe, elle devrait garantir le prêt avec des immobilisations telles que des biens, des bâtiments ou de l'équipement. Jusqu'à ce que l'entreprise rembourse intégralement le prêt, le créancier peut l'empêcher de vendre ou de sous-louer ce bien.

Les débentures flottantes peuvent également se transformer en débentures fixes. De plus, le prêteur pourrait préciser les conditions qui feraient passer la débenture d'une débenture flottante à une débenture fixe. Une débenture flottante à fixe se produit généralement dans une situation impliquant un défaut et une liquidation.

Débentures américaines contre débentures britanniques

Les débentures désignent des instruments légèrement différents dans les mondes financiers américain et britannique.

Aux États-Unis, une débenture est un titre de créance à moyen et long terme, émis à une entreprise qui recherche les fonds d'un investisseur. Il n'est généralement pas adossé aux actifs ou à la garantie de la société emprunteuse. Au Royaume-Uni, une débenture est également un instrument de dette utilisé par un investisseur ou un prêteur qui étend le capital, mais il est adossé aux actifs de la société, souvent des actifs spécifiquement désignés. Aux États-Unis, une débenture fonctionne plus comme un prêt non garanti ; au Royaume-Uni, cela s'apparente davantage à ce que les Américains appellent une obligation d'entreprise.

Ainsi, les débentures fixes aux États-Unis sont l'équivalent des débentures de base au Royaume-Uni

Points forts

• Les entreprises utilisent généralement des débentures fixes pour lever des fonds pour des opérations à court terme.

• Une débenture fixe est une dette émise contre des actifs spécifiques et porte généralement un taux d'intérêt fixe pour le prêt.

• Les entreprises cèdent des actifs spécifiques, tels que des biens immobiliers ou du matériel, au créancier en garantie de l'obligation fixe.