Fondo di fondi (FOF)

Che cos'è un fondo di fondi?

Un fondo di fondi, o FOF, è un investimento in pool che detiene altri fondi, come fondi comuni di investimento o hedge fund, piuttosto che singole azioni, obbligazioni e altri titoli.

Definizione più profonda

L'obiettivo del fondo di fondi è quello di ottenere un'ampia diversificazione e asset allocation con una varietà di fondi raggruppati in un unico fondo. I FOF spesso attraggono investitori più piccoli che desiderano un'esposizione di investimento più ampia ottenendo al contempo un rischio inferiore rispetto all'investimento diretto nei titoli.

I FOF, noti anche come investimenti multi-manager, possono essere più costosi di altri investimenti. L'investitore può finire per pagare le spese operative per i fondi sottostanti così come per i FOF.

In precedenza, un fondo di fondi non sempre rivelava le spese del fondo sottostante. Tuttavia, nel gennaio 2007, la Securities and Exchange Commission ha iniziato a richiedere che le commissioni fossero indicate nella riga "commissioni e spese del fondo acquisito". Dopo aver contabilizzato le spese operative aggiuntive, l'offerta FOF di ritorno potrebbe essere inferiore rispetto ad altri singoli investimenti.

I vantaggi dei FOF sono che forniscono all'investitore una gestione finanziaria professionale. I FOF consentono inoltre ai piccoli investitori di beneficiare di un portafoglio diversificato con un investimento minimo.

Inoltre, i gestori di FOF sono tenuti a mantenere determinate credenziali all'interno del settore dei titoli. Queste regole sono in atto per proteggere gli investitori.

Esempio di fondo di fondi

Jake ha 5.000 dollari da investire. Vuole l'esposizione di azioni e obbligazioni, ma vuole anche limitare il suo rischio. Investe in un fondo comune di investimento FOF. Questo investimento è costituito da diversi fondi comuni di investimento che sono raggruppati insieme e investe in una varietà di azioni e obbligazioni.

Sebbene Jake non disponga di una grossa somma di denaro, questo investimento gli consente di diversificare comunque il suo portafoglio mantenendo un rischio inferiore. Anche Jake sta beneficiando di una gestione professionale.

Tuttavia, Jake sta pagando commissioni più alte di quelle che farebbe con un tradizionale fondo comune di investimento. Questo perché gli viene addebitato un interesse dell'1,5% per le spese operative nel fondo sottostante e un interesse dell'1,25% per le spese operative per il fondo di fondi. Questo rapporto di spesa più elevato riduce il rendimento di Jake.

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Mette in risalto

• Un fondo di fondi (FOF) è un fondo comune che investe in altri fondi.

• I FOF di solito investono in altri hedge fund o fondi comuni di investimento.

• I fondi di fondi tendono ad avere rapporti di spesa più elevati rispetto ai normali fondi comuni di investimento.

• La strategia del fondo di fondi mira a ottenere un'ampia diversificazione e un rischio minimo.

FAQ

Quanti asset vengono investiti in fondi di fondi?

Secondo la SEC, il patrimonio netto totale nei fondi comuni di investimento che investono principalmente in altri fondi comuni di investimento ha raggiunto oltre $ 2,54 trilioni nel 2019.

I fondi dei fondi sono comuni?

I fondi di fondi dedicati possono essere meno comuni dei fondi comuni di investimento autonomi o degli ETF. Tuttavia, la SEC stima che circa il 40% di tutti i fondi registrati detenga un investimento in almeno un altro fondo.

I fondi dei fondi sono regolamentati dalla SEC?

Sì, come tutti gli altri prodotti di investimento in pool, anche il FOF è supervisionato dalla SEC. In particolare, la regola SEC 12d1-4, aggiornata nel 2020, stabilisce procedure che forniscono un quadro coerente per gli accordi sui fondi di fondi. La SEC richiede inoltre alle FOF di comunicare le proprie commissioni in modo trasparente.