Croissance inorganique
Qu'est-ce que la croissance inorganique ?
La croissance inorganique résulte de fusions ou de rachats plutôt que d'une augmentation de l'activité commerciale de l'entreprise. Les entreprises qui choisissent de se développer de manière inorganique peuvent accéder à de nouveaux marchés grâce à des fusions et acquisitions réussies. La croissance inorganique est considérée comme un moyen plus rapide pour une entreprise de se développer par rapport à la croissance organique.
Comprendre la croissance inorganique
L'une des mesures de performance les plus importantes pour les analystes fondamentaux est la croissance, en particulier des ventes. La croissance des ventes peut être le résultat d'efforts promotionnels, de nouvelles gammes de produits et d'un service client amélioré, qui sont des mesures internes ou organiques.
La croissance des ventes organiques est souvent décrite en termes de ventes comparables ou de ventes à magasins comparables lorsqu'il s'agit de points de vente au détail. En d'autres termes, ces ventes se font naturellement et non par l'acquisition d'une autre entreprise ou l'ouverture de nouveaux magasins. Certains analystes considèrent que les ventes organiques sont un meilleur indicateur de la performance de l'entreprise. Une entreprise peut avoir une croissance positive des ventes en raison d'acquisitions, tandis que la croissance des ventes des magasins comparables peut diminuer en raison d'une diminution du trafic piétonnier. Les analystes recherchent les ventes organiques en analysant la croissance des ventes inorganiques.
Considérations particulières
Les entreprises peuvent choisir de se développer de manière inorganique de plusieurs manières, notamment en s'engageant dans des fusions et acquisitions et, dans le cas d'organisations de vente au détail ou de succursales, en ouvrant de nouveaux magasins ou succursales. Les fusions sont difficiles du point de vue de l'intégration. Les acquisitions peuvent être relutives pour les bénéfices, mais la mise en œuvre de la technologie ou des connaissances acquises peut prendre du temps. En d'autres termes, tirer la valeur des fusions et acquisitions est plus complexe que de s'attribuer le mérite des ventes. Les coûts sous forme de charges de restructuration peuvent augmenter considérablement les dépenses. Le prix d'achat de l'acquisition peut également être prohibitif pour certaines entreprises.
En ouvrant de nouveaux magasins dans des emplacements rentables, les entreprises peuvent profiter des taux de croissance plus élevés associés aux nouveaux magasins. Cependant, lorsque de nouveaux magasins sont placés dans des endroits qui cannibalisent les ventes et/ou n'ont pas assez de trafic pour soutenir ces magasins, ils peuvent freiner les ventes.
Croissance inorganique contre croissance organique
Quelle est la meilleure croissance, inorganique ou organique ? La croissance inorganique, telle que l'impulsion des acquisitions, peut donner un coup de pouce à court terme. Cependant, une croissance organique régulière et lente peut être considérée comme supérieure, car elle montre que l'entreprise a la capacité de gagner de l'argent quel que soit le contexte économique. De plus, il y a l'inconvénient d'utiliser potentiellement la dette pour financer la croissance inorganique. D'un autre côté, la croissance inorganique pourrait ne pas réparer complètement la baisse de la croissance organique ou les problèmes internes.
Avantages et inconvénients de la croissance inorganique
Si une entreprise fusionne avec une autre dans la poursuite d'une croissance inorganique, la part de marché et les actifs de cette entreprise deviennent plus importants. Cela offre des avantages immédiats tels que les compétences et l'expertise supplémentaires du nouveau personnel et une plus grande probabilité d'obtenir des capitaux en cas de besoin. De plus, cela permet à une entreprise de croître beaucoup plus rapidement et d'augmenter presque immédiatement sa part de marché.
Cependant, il y a des inconvénients dans la mesure où une gestion supplémentaire est nécessaire, la direction de l'entreprise peut aller dans une direction imprévue, il peut y avoir une dette supplémentaire ou une entreprise peut se développer trop rapidement en encourant des risques substantiels. Les inconvénients de la croissance inorganique sont les coûts initiaux importants et les défis de gestion liés à l'intégration des acquisitions.
Points forts
La croissance inorganique impliquant l'ouverture de nouveaux magasins peut capitaliser sur les zones à fort trafic, mais elle peut aussi cannibaliser les magasins existants.
La croissance inorganique est la croissance résultant de l'achat d'autres entreprises ou de l'ouverture de nouveaux sites.
Les acquisitions peuvent aider à augmenter immédiatement les bénéfices d'une entreprise et à augmenter sa part de marché.
Pendant ce temps, la croissance organique est la croissance interne que l'entreprise voit de ses opérations, souvent mesurée par les ventes des magasins comparables ou comparables.
L'inconvénient de la croissance inorganique via des acquisitions est que la mise en œuvre de la technologie ou l'intégration des nouveaux employés peut prendre du temps.
