Déplacement limité
Qu'est-ce qu'un Limit Move ?
Un mouvement de limite agit comme un disjoncteur du marché et correspond au montant maximum de changement que le prix d'un contrat à terme sur matières premières est autorisé à subir en une seule journée. Ce montant tire sa base du cours de clôture de la veille . Les transactions ne sont pas autorisées à dépasser ou à descendre en dessous du prix fixé une fois la limite atteinte. La bourse où le contrat à terme se négocie fixera le mouvement limite.
Si le prix monte trop rapidement, on dit qu'il est limité ; une baisse rapide pourrait entraîner une baisse de la limite.
Comprendre un mouvement de limite
Les mouvements de limite existent sur le marché à terme pour éviter une volatilité excessive sur un marché particulier. Plusieurs facteurs peuvent entraîner une volatilité du marché ou des changements extrêmes. Les plus courants sont les changements en réponse aux conditions météorologiques, les résultats du rapport sur l'offre et la demande et l'intense incertitude du marché. Aujourd'hui, seuls quelques produits ont des contrôles de déplacement limités, comme ceux pour les céréales, le bétail et le bois d'œuvre.
Si un contrat particulier contient des limites de contrôle, les informations apparaîtront sur la fiche technique de la bourse où il se négocie. Le mouvement de limite n'arrête pas le commerce de la marchandise mais suspend à la place les mouvements de prix. Les commerçants ne peuvent pas acheter au-dessus de la limite supérieure et ne peuvent pas vendre en dessous de la limite inférieure.
Les contrôles quotidiens utiliseront le cours de clôture précédent et ajouteront une limite initiale à ce prix. La limite initiale réinitialisera la barre, permettant au prix d'avancer au-delà de la dernière clôture tout en augmentant également le prix le plus bas. Si un marché tente de dépasser la limite en place, le jour suivant, la bourse peut étendre le mouvement de la limite, donnant à la marchandise plus de marge de manœuvre.
Bien sûr, cela fera également monter le niveau de prix le plus bas. L'inverse peut également se produire lorsque le marché pousse le prix en dessous du prix plancher. Une fois que la matière première commence à clôturer à un taux qui n'est ni la limite haute ni la limite basse, le prix reviendra à sa limite initiale d'origine.
Types de mouvements de limite
Les mouvements de limite qui affectent le contrat à terme d'une matière première sont :
La limite de verrouillage qui se produit lorsque le prix du contrat d'un instrument de matières premières dépasse une limite autorisée, arrêtant la négociation pour la journée.
Une limite supérieure est le montant maximum que le prix d'un contrat à terme sur matières premières peut augmenter en un jour de bourse.
A l'inverse, la limite à la baisse est la plus forte baisse du prix en un jour de bourse.
Exemple d'un mouvement de limite
Par exemple, supposons qu'un contrat à terme sur le bois d'œuvre se vend 3,50 $ et qu'il a clôturé la veille à 4 $. L'échange fixera la limite initiale à 4,25 $. Au cours d'une saison de croissance particulièrement sèche, un incendie de forêt s'est déclaré et menace une zone de croissance forestière de premier ordre. Cet événement entraînerait une hausse du prix à terme et tenterait peut-être de dépasser le point de contrôle de 4,25 $. Le jour suivant, l'échange peut étendre la limite à 4,60 $.
Autres limites pour les contrats à terme sur matières premières
Des limites non liées aux mouvements existent également sur les marchés à terme, notamment :
Une limite de position est un niveau prédéfini de propriété ou de contrôle qu'un trader ne peut pas dépasser. La plupart des limites de position sont trop élevées pour être atteintes par un trader individuel, mais elles assurent la stabilité des marchés financiers.
La limite d' exercice limite le nombre d'une même catégorie de contrats qu'une personne physique ou morale peut exercer dans un délai déterminé. Cette action évite de permettre à une entité d'accaparer ou d'avoir un impact sur le marché du titre sous-jacent.
Une limite de négociation quotidienne est un montant maximum qu'un investisseur peut gagner ou perdre sur un contrat dérivé au cours d'une séance de négociation. Ces limites se produisent parce que la plupart des transactions à terme utilisent la marge.
Points forts
Il existe de nombreux autres mouvements de limite qui s'appliquent aux contrats à terme sur matières premières, tels qu'une limite de position, une limite d'exercice, une limite de négociation quotidienne, une limite de verrouillage, une limite supérieure et une limite inférieure.
Un mouvement limite est le montant maximum de changement que le prix d'un contrat à terme sur matières premières est autorisé à subir en une journée, fixé par une bourse.
Le montant auquel le mouvement limite est fixé est basé sur le cours de clôture de la veille et n'est pas autorisé à dépasser ou descendre en dessous une fois la limite atteinte.
Le but d'un mouvement de limite est d'empêcher une volatilité excessive sur un marché.
Un mouvement de limite n'arrête pas le commerce de la marchandise mais suspend à la place les mouvements de prix.
