Limite supérieure
Qu'est-ce que la limite supérieure ?
La limite supérieure est le montant maximum qu'un prix est autorisé à augmenter au cours d'une journée de négociation. Le terme est souvent utilisé en relation avec les marchés à terme des matières premières,. où les régulateurs cherchent à empêcher la volatilité d'atteindre des niveaux extrêmes.
Limit down,. en revanche, fait référence à la baisse maximale autorisée en un jour de bourse. Les prix limites à la hausse et à la baisse sont des exemples de disjoncteurs - des interventions utilisées par les bourses pour aider à maintenir des conditions de négociation ordonnées.
Comprendre la limite supérieure
Un prix limite est le mouvement de prix quotidien maximum autorisé pour un contrat à terme. La bourse surveillera la négociation de tous les contrats à terme et arrêtera automatiquement la négociation d'un contrat si son prix limite est atteint. Différents contrats à terme auront des règles de limite de prix différentes, il est donc parfaitement possible que certaines parties du marché soient interrompues tandis que d'autres activités de négociation se poursuivent normalement.
Si un prix dépasse son niveau limite, la bourse peut soit arrêter la négociation de ce titre, soit choisir d'augmenter la limite et autoriser la poursuite de la négociation.
La raison d'être de l'imposition de prix limites est d'aider à lisser la volatilité des marchés à terme des matières premières. Selon les données du Chicago Mercantil e Exchange (CME), cet effort a été largement couronné de succès, avec moins d' arrêts de négociation enregistrés ces dernières années.
Un autre avantage de l'utilisation de prix limites est qu'il est plus difficile pour les commerçants peu scrupuleux de manipuler le marché, par exemple en inondant le marché d'un grand nombre d'ordres à prix élevés dans le but d'augmenter artificiellement le prix.
Il est important de noter que l'utilisation de prix limites n'empêche pas les traders de saisir des ordres pour négocier des contrats à terme à des niveaux supérieurs au prix limite. Cependant, ces traders devront peut-être attendre que la négociation de ces contrats à terme soit autorisée à reprendre avant que leurs ordres ne soient exécutés. Les investisseurs souhaitant placer des transactions au-dessus du niveau limite peuvent souhaiter utiliser des ordres valables jusqu'à annulation (GTC) ou valables jusqu'à date (GTD) pour tenir compte de ces retards potentiels.
Exemple de limite supérieure
Les bourses de matières premières telles que le CME publient des limites de prix quotidiennes sur leur site Web. Chaque jour, la bourse recalcule ce que devraient être les prix limites à la hausse et à la baisse pour chaque contrat.
Par exemple, à partir de 2022, le prix limite des contrats à terme sur l'éthanol a été fixé à 0,30 $ par contrat. Il est important de noter que ces limites de prix sont répertoriées dans le mois au cours duquel les contrats expirent,. afin de permettre au prix à terme de converger avec le prix au comptant sous-jacent de la matière première.
Points forts
Le prix limite est le prix maximum qu'un contrat à terme sur matières premières est autorisé à augmenter au cours d'une séance de négociation.
Les prix limites sont ajustés quotidiennement par les bourses et ont entraîné une réduction de la volatilité ces dernières années.
Il est mis en place pour éviter une volatilité extrême ou une manipulation des prix à terme.
