Limite de négociation quotidienne
Qu'est-ce qu'une limite de trading quotidienne ?
Une limite de négociation quotidienne est la limite maximale de la fourchette de prix qu'un titre négocié en bourse est autorisé à fluctuer au cours d'une séance de négociation. La limite supérieure est le montant maximum qu'un prix est autorisé à augmenter au cours d'une journée de négociation. La limite inférieure est la baisse de prix maximale autorisée survenant sur un jour de bourse. Les limites de négociation sont des exemples de disjoncteurs (également connus sous le nom de restrictions de négociation) - des interventions utilisées par les bourses pour aider à maintenir des conditions de négociation ordonnées pendant des marchés turbulents.
Les limites quotidiennes de négociation sont souvent utilisées sur le marché des produits dérivés, en particulier pour les options ou les contrats à terme,. afin de limiter une volatilité excessive. Les bourses imposent ces limites pour protéger les investisseurs des mouvements de prix extrêmes et pour décourager les manipulations potentielles au sein des marchés.
Comprendre les limites de trading quotidiennes
Les limites de négociation quotidiennes sont des fourchettes de prix établies pour réduire une volatilité excessive qui peut nuire au bon fonctionnement des marchés, en particulier sur les marchés de produits dérivés très volatils. Leur objectif est de réduire la volatilité extrême du marché ou la manipulation sur des marchés relativement illiquides,. d'autant plus que les marchés dérivés se caractérisent par leurs niveaux élevés d'effet de levier.
Une fois qu'une limite de prix a été atteinte, le trading peut toujours continuer à cette limite mais le prix ne franchira pas le prix fixé pour la limite de trading quotidienne.
Un marché qui atteint sa limite de négociation quotidienne est appelé marché verrouillé.
D'autres surnoms descriptifs incluent la limite supérieure ou la limite inférieure, selon que la limite supérieure ou inférieure de la plage a été atteinte.
Parfois, les limites de négociation quotidiennes peuvent être supprimées pendant le mois d'expiration d'un contrat de produits dérivés (généralement des contrats à terme), car les prix peuvent devenir particulièrement volatils.
Des limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes (forex), selon lesquelles la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa devise.
règlement de la veille soit de 5,00 $. Dans ce cas, les commerçants ne peuvent pas vendre à moins de 4,50 $ ou acheter à plus de 5,50 $ le boisseau pendant la session en cours.
Si l'une ou l'autre des limites de négociation quotidiennes devait être atteinte, cette marchandise serait considérée comme un marché verrouillé. Il serait également décrit comme ayant atteint la limite supérieure ou la limite inférieure selon que la limite haussière ou baissière a été atteinte.
Quel est l'impact des limites de trading quotidiennes sur les traders
Les limites de trading quotidiennes peuvent affecter de manière significative le trading étant donné que les prix peuvent potentiellement monter ou descendre beaucoup plus rapidement une fois que l'extrême respectif a été atteint.
Par exemple, les contrats à terme sur le blé américain ont bloqué les limites quotidiennes de négociation de 30 cents au début de 2008 pendant plusieurs sessions consécutives au milieu d'achats massifs de la part des spéculateurs et des utilisateurs de céréales. La cause sous-jacente de la volatilité était due à une quantité inhabituelle de pertes de récoltes qui ont réduit l'offre. En réponse, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a relevé les limites de négociation quotidiennes et les bourses ont augmenté les exigences de marge pour supprimer la demande des spéculateurs.
Une banque centrale impose parfois des limites de négociation quotidiennes sur sa devise pour tenter de contrôler l'instabilité des marchés des changes.
Les marchés des devises sont un exemple populaire de limites de négociation quotidiennes imposées par les banques centrales pour contrôler toute instabilité. Dans le passé, par exemple, la Banque populaire de Chine a imposé une limite de négociation quotidienne sur le renminbi,. lui permettant de se déplacer dans une bande aussi étroite que 0,3 % et aussi large que 2 %. Les banques centrales défendent ces limites commerciales en modifiant la composition de leurs réserves de change.
Les limites quotidiennes de négociation peuvent également influer sur les valorisations des actifs. Des facteurs fondamentaux peuvent avoir un effet sur la valeur réelle d'un contrat à terme ou d'une devise, par exemple, mais une incapacité à atteindre ce prix avec compétence pourrait entraîner une évaluation inappropriée d'un actif.
Exemple d'une limite de négociation quotidienne
Supposons, par exemple, qu'un contrat à terme sur le bois d'œuvre se vende 3,50 $ et qu'il a clôturé la veille à 4 $. La bourse fixe la limite de négociation quotidienne initiale entre 3,75 $ et 4,25 $.
Disons également que la saison de croissance a été particulièrement sèche et que les gros titres du matin de ce jour rapportent qu'un incendie de forêt massif s'est déclaré et menace une zone de croissance forestière de premier ordre. Cet événement entraînerait une hausse du prix à terme et tenterait peut-être de dépasser la limite de 4,25 $. Le jour suivant, l'échange peut étendre la limite quotidienne à 4,60 $.
Points forts
Des limites de négociation quotidiennes sont imposées par les bourses de valeurs mobilières pour protéger les investisseurs des mouvements de prix extrêmes et décourager les manipulations potentielles au sein des marchés.
Des limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes, selon lesquelles la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa devise.
Une limite de négociation quotidienne est le montant maximum, à la hausse ou à la baisse, que le prix d'un titre négocié en bourse est autorisé à déplacer au cours d'une seule séance de négociation.
