Dette à recours limité

Qu'est-ce qu'une dette à recours limité ?

La dette à recours limité est une dette dans laquelle le créancier a des droits limités sur le prêt en cas de défaillance de l'emprunteur. La dette à recours limité se situe entre la dette garantie et la dette non garantie en termes de garantie du prêt. La dette à recours limité est également appelée dette à recours partiel.

Comprendre la dette à recours limité

La dette avec recours est une dette garantie par une garantie de l'emprunteur. En cas de défaillance, le prêteur a le droit de recouvrer les actifs du débiteur ou d'intenter une action en justice. La dette avec recours peut être totale ou limitée. La dette avec recours intégral permet au prêteur de saisir et de vendre les actifs du débiteur, y compris les actifs acquis grâce au prêt initial, jusqu'à concurrence du montant total de la dette impayée.

La dette à recours limité permet au prêteur de recouvrer uniquement les actifs qui sont nommés dans l'accord contractuel de prêt initial. En effet, ce type de dette donne au prêteur un recours limité sur les autres actifs de l'emprunteur en cas de défaut de paiement de la dette. En cas de défaut de paiement de l'emprunteur, le prêteur peut exercer ses droits sur la garantie mise en gage. Le recouvrement du prêteur est limité à cette seule garantie.

En d'autres termes, si la garantie est insuffisante pour compenser la partie impayée du montant du prêt, le prêteur a peu ou pas de réclamation contre tout autre actif. L'emprunteur n'est pas personnellement responsable du manque à gagner entre le montant de la dette impayée et le montant réalisé sur la garantie.

La dette à recours limité se situe entre un prêt non garanti et un prêt garanti, où les créances sur la dette se situent en dessous des prêteurs garantis et au-dessus des actionnaires et des prêteurs non garantis en termes de hiérarchie de paiement. En raison de sa sécurité relative, la dette à recours limité a des taux d'intérêt qui sont généralement inférieurs à ceux de la dette non garantie.

Considérations particulières

La dette à recours limité est garantie jusqu'à un certain montant. Par exemple, un prêt dont 40 % du capital est garanti est un prêt à recours limité. Souvent, un contrat de dette à recours limité est structuré de manière à ce que la dette se transforme en dette non garantie ou sans recours en attendant la réalisation d'un événement spécifique. Cet événement peut être l'achèvement d'un projet ou l'établissement d'un flux de revenus spécifique pour lequel la dette a été émise.

Par exemple, les conditions d'une dette à recours limité pour un grand projet tel qu'une centrale électrique pourraient signifier qu'un créancier est assuré de recevoir 25 % du principal en cas de défaut jusqu'à l'achèvement de la centrale électrique. Si l'emprunteur fait défaut sur une dette avant l'achèvement de la centrale électrique, le créancier a le droit de revendiquer la propriété de tous les actifs énumérés dans l'accord contractuel. Une fois la centrale électrique terminée, le prêt peut passer d'un prêt à recours limité à un prêt sans recours, où le créancier n'a plus aucun droit sur les actifs. Il en est ainsi parce que le risque du projet a considérablement diminué maintenant que l'usine est en exploitation et génère des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour fournir la dette.

Points forts

• Une dette à recours limité est une dette sur laquelle un créancier peut réclamer certains actifs de l'emprunteur, mais pas tous, en cas de défaillance de l'emprunteur.

• La dette à recours limité se situe entre la dette garantie et la dette non garantie en ce qui concerne la hiérarchie des paiements.

• La dette à recours limité ne permet de revendiquer que les actifs spécifiés dans le contrat de prêt, même si leur valeur ne couvre pas la partie impayée d'un prêt.

• La dette avec recours intégral permet aux créanciers de réclamer tous les actifs de l'emprunteur pour couvrir entièrement la partie impayée d'un prêt.