Zadłużenie z ograniczonym regresem
Co to jest dług z ograniczonym regresem?
Dług z ograniczonym regresem to dług, w którym wierzyciel ma ograniczone roszczenia z tytułu pożyczki, jeśli kredytobiorca nie wywiązuje się ze zobowiązań. Zadłużenie z ograniczonym regresem znajduje się pomiędzy długiem zabezpieczonym a niezabezpieczonym pod względem zabezpieczenia pożyczki. Dług z ograniczonym regresem określany jest również jako dług z częściowym regresem.
Zrozumienie długów z ograniczonym regresem
Dług regresowy to dług zabezpieczony zabezpieczeniem pożyczkobiorcy. W przypadku niewykonania zobowiązania pożyczkodawcy przysługuje prawo do ściągnięcia z majątku dłużnika lub podjęcia czynności prawnych. Dług regresowy może być pełny lub ograniczony. Dług z pełnym regresem pozwala pożyczkodawcy zająć i sprzedać aktywa dłużnika, w tym aktywa nabyte w ramach pierwotnej pożyczki, do pełnej kwoty niespłaconego zadłużenia.
Zadłużenie z ograniczonym regresem pozwala pożyczkodawcy na ściąganie należności tylko z aktywów, które są wymienione w pierwotnej umowie pożyczki. W efekcie tego rodzaju zadłużenie daje pożyczkodawcy ograniczoną możliwość skorzystania z innych aktywów pożyczkobiorcy, jeśli nie spłaci długu. Jeżeli pożyczkobiorca nie wywiązuje się ze swoich płatności, pożyczkodawca może skorzystać z przysługujących mu praw dotyczących ustanowionego zabezpieczenia. Odzyskanie pożyczkodawcy ogranicza się tylko do tego zabezpieczenia.
Innymi słowy, jeśli zabezpieczenie jest niewystarczające, aby zrekompensować niespłaconą część kwoty pożyczki, pożyczkodawca ma ograniczone roszczenia lub nie ma żadnych roszczeń w stosunku do innych aktywów. Kredytobiorca nie ponosi osobistej odpowiedzialności za braki pomiędzy kwotą niespłaconego zadłużenia a kwotą zrealizowaną na zabezpieczeniu.
Zadłużenie z ograniczonym regresem mieści się między pożyczką niezabezpieczoną a pożyczką zabezpieczoną, gdzie roszczenia z tytułu zadłużenia znajdują się poniżej zabezpieczonych pożyczkodawców i powyżej zarówno starszych , jak i niezabezpieczonych pożyczkodawców pod względem hierarchii wypłat. W wyniku względnego bezpieczeństwa dług z ograniczonym regresem ma zazwyczaj niższe stopy procentowe niż dług niezabezpieczony.
Uwagi specjalne
Dług z ograniczonym regresem jest zabezpieczony do określonej kwoty. Na przykład pożyczka, na której zabezpieczone jest 40% kapitału, jest pożyczką z ograniczonym regresem. Często umowa o dług z ograniczonym regresem jest tak skonstruowana, że dług przechodzi w dług niezabezpieczony lub bez regresu do czasu zakończenia określonego zdarzenia. Zdarzeniem tym może być zakończenie projektu lub ustanowienie określonego strumienia dochodów, na który dług został wyemitowany.
Na przykład warunki dotyczące zadłużenia z ograniczonym regresem w przypadku dużego projektu, takiego jak elektrownia, mogą oznaczać, że wierzyciel ma gwarancję otrzymania 25% kapitału w przypadku każdego niewykonania zobowiązania do czasu ukończenia elektrowni. Jeżeli kredytobiorca nie wywiąże się z jakiegokolwiek zadłużenia przed ukończeniem elektrowni, wierzyciel ma prawo domagać się własności wszelkich aktywów wymienionych w umowie. Po ukończeniu budowy elektrowni pożyczka może zmienić się z pożyczki z ograniczonym regresem na pożyczkę bez regresu, w przypadku której wierzyciel nie ma już żadnych roszczeń do aktywów. Dzieje się tak, ponieważ ryzyko projektu znacznie się zmniejszyło teraz, gdy zakład już działa i generuje przepływy pieniężne,. które można wykorzystać na zaspokojenie zadłużenia.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dług z ograniczonym regresem to dług, w przypadku którego wierzyciel może domagać się pewnych, ale nie wszystkich aktywów kredytobiorcy, jeśli kredytobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań.
Zadłużenie z ograniczonym regresem znajduje się pomiędzy długiem zabezpieczonym a niezabezpieczonym w odniesieniu do hierarchii wypłat.
Zadłużenie z ograniczonym regresem pozwala tylko na roszczenie z aktywów określonych w umowie pożyczki, nawet jeśli ich wartość nie pokrywa niespłaconej części pożyczki.
Dług z pełnym regresem pozwala wierzycielom domagać się wszelkich aktywów pożyczkobiorcy, aby w pełni pokryć niespłaconą część pożyczki.
