Begrens opp
Hva er Limit Up?
Limit up er det maksimale beløpet en pris tillates å øke i løpet av en handelsdag. Begrepet brukes ofte i forhold til råvareterminmarkedene,. der regulatorer forsøker å forhindre at volatiliteten når ekstreme nivåer.
Limit down refererer derimot til den maksimalt tillatte nedgangen på én handelsdag. Både begrense opp og begrense ned priser er eksempler på effektbrytere - intervensjoner brukt av børser for å opprettholde ordnede handelsforhold.
Forstå Limit Up
En limit up-pris er den maksimale daglige prisbevegelsen som er tillatt for en futureskontrakt. Børsen vil overvåke handelen med alle futureskontrakter og automatisk stoppe handelen i en kontrakt hvis grenseprisen er nådd. Ulike futureskontrakter vil ha ulike prisgrenseregler, så det er fullt mulig at enkelte deler av markedet stoppes mens andre handelsaktiviteter fortsetter som normalt.
Hvis en kurs stiger over grensen opp-nivået, kan børsen enten stoppe handelen i det verdipapiret eller velge å heve grensen opp og tillate videre handel.
Begrunnelsen bak å pålegge limit up-priser er å bidra til å jevne ut volatiliteten i råvarefuturesmarkedene. I følge data fra Chicago Mercantil e Exchange (CME) har denne innsatsen stort sett vært vellykket, med færre stopp i handelen som er registrert de siste årene.
En annen fordel med å bruke limit up-priser er å gjøre det vanskeligere for skruppelløse handelsmenn å manipulere markedet, for eksempel ved å oversvømme markedet med et stort antall høyt prisede bestillinger i et forsøk på å kunstig by opp prisen.
Viktigere er at bruken av limit up-priser ikke hindrer tradere i å legge inn ordre for å handle futures på nivåer over grenseprisen. Imidlertid kan disse handelsmennene måtte vente til handel i disse futures får lov til å gjenopptas før bestillingene deres blir fylt. Investorer som ønsker å plassere handler over grense opp-nivået, kan ønske å bruke bestillinger med god til kansellert (GTC) eller god til dato (GTD) for å imøtekomme disse potensielle forsinkelsene.
Eksempel på Limit Up
Råvarebørser som CME publiserer daglige prisgrenser på nettsiden deres. Hver dag beregner børsen på nytt hva grensen opp og limit ned prisene skal være for hver kontrakt.
Fra og med 2022 ble for eksempel grenseprisen for etanolfutureskontrakter satt til $0,30 per kontrakt. Viktigere er at disse prisgrensene er oppført i måneden kontraktene utløper,. for å gi rom for at futuresprisen kan konvergere med den underliggende spotprisen på råvaren.
Høydepunkter
- Begrensningsprisen er den maksimale prisen en råvarefutureskontrakt har lov til å stige i løpet av en handelsøkt.
– Limit up-prisene justeres på daglig basis av børser, og har ført til redusert volatilitet de siste årene.
– Det er satt på plass for å forhindre ekstrem volatilitet eller manipulasjon av futurespriser.
