Évaluation

Qu'est-ce qu'une note ?

Une notation est un outil d'évaluation attribué par un analyste ou une agence de notation à une action ou à une obligation. La notation attribuée indique le niveau d'opportunité d'investissement de l'action ou de l'obligation. Les trois principales agences de notation sont Standard & Poor's,. Moody's Investors Service et Fitch Ratings.

Comment fonctionne une évaluation ?

Les analystes qui travaillent à la fois du côté acheteur et du côté vendeur de l'industrie recherchent des actions et écrivent des opinions sur ces actions, qui incluront souvent une notation telle que "acheter", "conserver" ou "vendre". Pendant ce temps, les obligations sont notées par les trois principales agences de notation.

Une entreprise peut améliorer sa cote de notation en maintenant le moins de dettes possible et en restant vigilante lorsque des changements soudains surviennent au sein de l'entreprise.

Types de notations

Notes des analystes

Les analystes du côté achat rédigeront des opinions pour leurs équipes afin d'éclairer les décisions de gestion de portefeuille. Les analystes du côté vendeur écriront des opinions pour informer les autres sur leurs recherches et dans le but de vendre des actions particulières au nom de clients. Pour une action, un analyste peut attribuer une note "acheter", "conserver" ou "vendre" et une explication de la raison pour laquelle il recommande cette action pour l'action.

En ce qui concerne les grandes banques et institutions de Wall Street, elles utilisent toutes une terminologie et des classifications différentes. Morgan Stanley, par exemple, utilise les termes "surpoids", "poids égal" et "insuffisance pondérale". Le délai pour ses notations est de 12 à 18 mois. Le Credit Suisse utilise les termes « surperformer », « neutre » et « sous-performer », qui sont basés sur une période de 12 mois. Tous ces termes sont des variantes des notations "acheter", "conserver" et "vendre".

Notes des agences de notation

Pour une obligation, une agence de notation évaluera la sécurité relative de l'obligation en fonction de la situation financière fondamentale de l'entité émettrice, qui examine la capacité de l'émetteur à rembourser le principal et à effectuer des paiements d'intérêts.

Les notations de Moody's et S&P de la plus haute à la plus basse dans la catégorie Investment Grade sont Aaa/AAA, Aa1/AA+, Aa2/AA, Aa3/AA-, A1/A+, A2/A, A3/A-, Baa1/BBB+, Baa2/BBB et Baa3/BBB-.

Standard & Poor's est le fournisseur de l' indice S&P 500,. ainsi que l'une des principales sources de données et fournisseur d'indices de notations de crédit indépendantes. L'indice S&P 500 est un indicateur largement utilisé pour déterminer l'état général du marché boursier américain.

Moody's est un fournisseur de recherche financière internationale sur les obligations émises par des gouvernements et des entreprises. Moody's utilise un système de notation pour évaluer la solvabilité d'un emprunteur. Cette échelle de notation commence par Aaa (étant de la plus haute qualité) et va jusqu'à C (étant de la plus basse qualité).

Fitch Ratings est également une agence de notation internationale. Cette agence fonde ses notations sur des facteurs tels que la sensibilité d'une entreprise aux changements internes et le type de dette qu'elle détient. Fitch est utilisé par les investisseurs comme guide pour déterminer quels investissements ne feront pas défaut et conduiront, à leur tour, à un rendement solide.

Les cotes attribuées par les différentes agences de notation sont fondées principalement sur la solvabilité de l'assureur ou de l'émetteur. Cette notation peut donc être interprétée comme une mesure directe de la probabilité de défaut. Cependant, la stabilité du crédit et la priorité de paiement sont également prises en compte dans la notation.

Points forts

Pour les actions, les analystes buy-side et sell-side feront des recherches puis rédigeront une opinion sur les actions qu'ils couvrent, qui comprendra une notation telle que "acheter", "conserver" ou "vendre".
Les trois principales agences de notation obligataire sont Standard & Poor's, Moody's Investors Service et Fitch Ratings.
Une notation est un outil d'évaluation attribué par un analyste ou une agence de notation à une action ou à une obligation.
Les notations obligataires évaluent la solvabilité de l'émetteur ou de l'assureur, ce qui peut être interprété comme une mesure directe des risques de défaut.