Bedømmelse
Hvad er en vurdering?
En rating er et vurderingsværktøj tildelt af en analytiker eller et ratingbureau til en aktie eller obligation. Den tildelte rating angiver aktien eller obligationens investeringsmuligheder. De tre store ratingbureauer er Standard & Poor's,. Moody's Investors Service og Fitch Ratings.
Sådan fungerer en vurdering
Analytikere, der arbejder på både købs- og salgssiden af industrien, undersøger aktier og skriver udtalelser om disse aktier, som ofte vil inkludere en vurdering som "køb", "hold" eller "sælg". I mellemtiden er obligationer vurderet af de tre store obligationsvurderingsbureauer.
En virksomhed kan forbedre sin ratingscore ved at opretholde så lidt gæld som muligt og være på vagt, når der sker pludselige ændringer i virksomheden.
Typer af vurderinger
Analytikervurderinger
Analytikere på købssiden vil skrive udtalelser til deres teams med det formål at informere porteføljestyringsbeslutninger. Analytikere på salgssiden vil skrive udtalelser for at uddanne andre om deres forskning og i et forsøg på at sælge bestemte aktier på vegne af kunder. For en aktie kan en analytiker tildele en "køb", "hold" eller "sælg" rating og en forklaring på, hvorfor de anbefaler denne handling for aktien.
Når det kommer til større Wall Street-banker og -institutioner, bruger de alle forskellig terminologi og klassifikationer. Morgan Stanley bruger for eksempel udtrykkene "overvægtig", "ligevægtig" og "undervægtig". Tidslinjen for dens vurderinger er 12 til 18 måneder. Credit Suisse bruger udtrykkene "outperform", "neutral" og "underperform", som er baseret på en 12-måneders periode. Alle disse vilkår er variationer af "køb", "hold" og "sælg".
Rating Agency Ratings
For en obligation vil et ratingbureau vurdere obligationens relative sikkerhed ud fra den udstedende enheds grundlæggende økonomiske billede, som undersøger udsteders evne til at tilbagebetale hovedstolen og foretage rentebetalinger.
Ratings for Moody's og S&P fra højeste til laveste i investment grade-kategorien er Aaa/AAA, Aa1/AA+, Aa2/AA, Aa3/AA-, A1/A+, A2/A, A3/A-, Baa1/BBB+, Baa2/BBB og Baa3/BBB-.
Standard & Poor's er udbyderen af S&P 500-indekset,. samt en førende datakilde og indeksudbyder af uafhængige kreditvurderinger. S&P 500-indekset er en meget brugt måler til at bestemme den overordnede tilstand på det amerikanske aktiemarked.
Moody's er en udbyder af international finansiel forskning om stats- og kommercielle udstedte obligationer. Moody's anvender et ratingsystem til at bedømme en låntagers kreditværdighed. Denne vurderingsskala starter ved Aaa (at være af højeste kvalitet) og går til C (at være af den laveste kvalitet).
Fitch Ratings er også et kreditvurderingsbureau, der er internationalt. Dette bureau baserer sine vurderinger på faktorer som, hvor følsom en virksomhed er over for interne ændringer og den slags gæld, virksomheden har. Fitch bruges af investorer som en guide til, hvilke investeringer der ikke vil misligholde og vil igen føre til et solidt afkast.
De ratings, der tildeles af de forskellige ratingbureauer, er primært baseret på forsikringsselskabets eller udstederens kreditværdighed. Denne vurdering kan derfor fortolkes som et direkte mål for sandsynligheden for misligholdelse. Kreditstabilitet og betalingsprioritet er dog også indregnet i vurderingen.
##Højdepunkter
For aktier vil købs- og salgssideanalytikere lave research og derefter skrive en udtalelse om de aktier, de dækker, som vil inkludere en vurdering som "køb", "hold" eller "sælg".
De tre store obligationsvurderingsbureauer er Standard & Poor's, Moody's Investors Service og Fitch Ratings.
En rating er et vurderingsværktøj tildelt af en analytiker eller et ratingbureau til en aktie eller obligation.
Obligationsvurderinger vurderer udstederens eller forsikringsselskabets kreditværdighed, hvilket kan tolkes som et direkte mål for risikoen for misligholdelse.
