Sentiment du marché

Qu'est-ce que le sentiment du marché ?

Le sentiment du marché fait référence à l'attitude générale des investisseurs à l'égard d'un titre ou d'un marché financier particulier. C'est le sentiment ou le ton d'un marché, ou sa psychologie de foule, tel qu'il est révélé par l'activité et le mouvement des prix des titres négociés sur ce marché. De manière générale, la hausse des prix indique un sentiment haussier du marché, tandis que la baisse des prix indique un sentiment baissier du marché.

Comprendre le sentiment du marché

Le sentiment du marché, également appelé « sentiment des investisseurs », n'est pas toujours basé sur les fondamentaux. Les day traders et les analystes techniques s'appuient sur le sentiment du marché, car il influence les indicateurs techniques qu'ils utilisent pour mesurer et profiter des mouvements de prix à court terme souvent causés par l'attitude des investisseurs envers un titre. Le sentiment du marché est également important pour les investisseurs à contre-courant qui aiment négocier dans la direction opposée au consensus dominant. Par exemple, si tout le monde achète, un contrarien vendrait.

Les investisseurs décrivent généralement le sentiment du marché comme baissier ou haussier. Lorsque les ours sont en contrôle, les cours des actions baissent. Lorsque les taureaux sont en contrôle, les cours des actions montent. L'émotion est souvent le moteur du marché boursier, de sorte que le sentiment du marché n'est pas toujours synonyme de valeur fondamentale. Autrement dit, le sentiment du marché concerne les sentiments et les émotions, tandis que la valeur fondamentale concerne la performance de l'entreprise.

Certains investisseurs profitent en trouvant des actions surévaluées ou sous-évaluées en fonction du sentiment du marché. Ils utilisent divers indicateurs pour mesurer le sentiment du marché qui aident à déterminer les meilleures actions à négocier. Les indicateurs de sentiment populaires incluent l' indice de volatilité CBOE (VIX), l'indice haut-bas, l'indice de pourcentage haussier (BPI) et les moyennes mobiles.

Indicateurs pour mesurer le sentiment du marché

Le VIX

 Le VIX, également connu sous le nom d'indice de la peur, est déterminé par les prix des options. Un VIX en hausse signifie un besoin accru d'assurance sur le marché. Si les traders ressentent le besoin de se protéger contre le risque, c'est le signe d'une volatilité croissante. Les traders ajoutent des moyennes mobiles au VIX qui aident à déterminer s'il est relativement haut ou bas.

L'indice haut-bas

L'indice haut-bas compare le nombre d'actions atteignant des sommets sur 52 semaines au nombre d'actions atteignant des creux sur 52 semaines. Lorsque l'indice est inférieur à 30, les cours des actions se négocient près de leurs creux et les investisseurs ont un sentiment de marché baissier. Lorsque l'indice est supérieur à 70, les cours boursiers se négocient vers leurs sommets et les investisseurs ont un sentiment de marché haussier. Les traders appliquent généralement l'indicateur à un indice sous-jacent spécifique, tel que le S&P 500,. le Nasdaq 100 ou le NYSE Composite.

Indice de pourcentage haussier

L'indice de pourcentage haussier (BPI) mesure le nombre d'actions avec des tendances haussières basées sur des graphiques à points et à chiffres. Les marchés neutres ont un pourcentage haussier d'environ 50 %. Lorsque le BPI donne une lecture de 80% ou plus, le sentiment du marché est extrêmement optimiste, les actions étant probablement surachetées. De même, lorsqu'il mesure 20 % ou moins, le sentiment du marché est négatif et indique un marché survendu.

Moyennes mobiles

Les investisseurs utilisent généralement la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours et la SMA sur 200 jours pour déterminer le sentiment d'un marché.

Lorsque le SMA de 50 jours dépasse le SMA de 200 jours – appelé « croix dorée », cela indique que l'élan s'est déplacé vers le haut, créant un sentiment haussier. Inversement, lorsque le SMA de 50 jours passe en dessous du SMA de 200 jours – appelé « croix de la mort », cela suggère des prix plus bas, générant un sentiment baissier.

Exemple concret de sentiment du marché

Le sentiment du marché est devenu baissier en décembre 2018 lorsque plusieurs facteurs se sont conjugués pour perturber les investisseurs. Premièrement, les craintes concernant le ralentissement des bénéfices des entreprises se sont accrues. Après plusieurs années de croissance des bénéfices à deux chiffres pour de nombreuses entreprises du S&P 500, de nombreux analystes ont prédit que les bénéfices de 2019 n'augmenteraient que de 3 à 4 %.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a alimenté ces craintes lors de sa conférence de presse mensuelle lorsqu'il a déclaré que le ruissellement du bilan de la banque centrale était sur pilote automatique. Le marché a considéré ses commentaires comme «faucons » et non accommodants pour une économie en ralentissement, ce qui a encore affaibli le sentiment du marché.

Enfin, les tensions commerciales non résolues entre les États-Unis et la Chine qui ont vu des tarifs de tit-pour-tat imposés par les deux plus grandes économies du monde tout au long de 2018, ainsi qu'une fermeture du gouvernement américain,. aggravées par les problèmes ci-dessus, ont gravement nui au sentiment du marché au cours du mois. .

Le sentiment baissier a nui à la confiance des investisseurs, ce qui a entraîné la pire performance du marché boursier en décembre depuis 1931. L'indice S&P 500 à large assise a chuté de 9,2 % pour le mois, tandis que l' indice industriel Dow Jones (DJIA), composé de 30 sociétés industrielles phares, perdu 8,7 % sur la période.

L'indice S&P 500 High-Low est tombé en dessous de 30 fin décembre et est resté proche de zéro jusqu'à la mi-janvier, montrant l'ampleur du sentiment baissier qui s'emparait du marché à ce moment-là.

Points forts

• Le sentiment du marché est baissier lorsque les prix baissent.

• Les indicateurs techniques peuvent aider les investisseurs à mesurer le sentiment du marché.

• Le sentiment du marché fait référence au consensus général sur une action ou sur le marché boursier dans son ensemble.

• Le sentiment du marché est haussier lorsque les prix augmentent.