प्रबंधित मुद्रा

एक प्रबंधित मुद्रा क्या है?

एक प्रबंधित मुद्रा वह है जिसका मूल्य और विनिमय दर केंद्रीय बैंक के कुछ हस्तक्षेप से प्रभावित होती है । इसका मतलब यह हो सकता है कि केंद्रीय बैंक स्थिर मूल्य को बढ़ाता है, घटाता है या बनाए रखता है, कभी-कभी किसी अन्य मुद्रा से जुड़ा होता है।

प्रबंधित मुद्राओं को समझना

मुद्रा एक वित्तीय संस्थान या सरकार का वर्तमान दायित्व और मांग साधन है, जो लेखांकन क्रेडिट और कागजी नोटों का रूप लेता है जो आम तौर पर पैसे के लिए स्वीकृत विकल्प के रूप में प्रसारित हो सकते हैं और कानूनी रूप से किसी देश में कानूनी निविदा के रूप में नामित हो सकते हैं। एक केंद्रीय बैंक, सरकारी खजाना, या अन्य मौद्रिक प्राधिकरण एक मुद्रा का प्रबंधन करता है, और आम तौर पर किसी देश के लिए धन और ऋण के उत्पादन और घरेलू वितरण पर मुफ्त नियंत्रण दिया जाता है। इस अर्थ में, मूल्य स्थिरता और आर्थिक विकास के प्रत्यक्ष लक्ष्यों के साथ, सभी मुद्राएं उनकी घरेलू आपूर्ति और संचलन के संबंध में प्रबंधित मुद्राएं हैं।

वैश्विक बाजार में मुद्रा की विनिमय दर का प्रबंधन करने के लिए एक केंद्रीय बैंक विशेष रूप से विदेशी मुद्रा विनिमय बाजारों में हस्तक्षेप कर सकता है। सामान्य तौर पर, सभी मुद्राएं इस अर्थ में भी प्रबंधित मुद्राएं होती हैं, जिसमें मुद्रा प्रबंधक वह होता है जो अपनी मुद्रा को फ्लोट करने या विनिमय बाजारों में सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करने का विकल्प चुनता है। व्यापारियों के बीच बोलचाल के उपयोग में, मुद्रा जारीकर्ता वास्तव में सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करने का विकल्प चुनता है, यह निर्धारित करता है कि किसी मुद्रा को किसी भी समय पर प्रबंधित मुद्रा माना जाता है या नहीं।

सक्रिय प्रबंधन की यह डिग्री निर्धारित करती है कि मुद्रा की एक निश्चित या अस्थायी विनिमय दर है या नहीं। अधिकांश मुद्राएं आज बाजार में एक-दूसरे की तुलना में नाममात्र रूप से फ्री-फ्लोटिंग हैं, लेकिन केंद्रीय बैंक तब कदम उठाएंगे जब वे किसी मुद्रा को समर्थन या कमजोर करने के लिए उपयोगी होंगे यदि बाजार मूल्य गिरता है या अन्य मुद्राओं के संबंध में बहुत अधिक बढ़ जाता है। सबसे चरम मामलों में, प्रबंधित मुद्राओं में एक निश्चित या आंकी गई विनिमय दर हो सकती है जिसे निरंतर, सक्रिय प्रबंधन बनाम अन्य मुद्राओं के माध्यम से बनाए रखा जाता है।

एक प्रबंधित मुद्रा कैसे काम करती है

केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीतियों के उपयोग के माध्यम से किसी देश की मुद्रा का प्रबंधन करते हैं, जो उनके देश के आधार पर व्यापक रूप से होती हैं। ये आर्थिक नीतियां आमतौर पर निम्नानुसार चार सामान्य श्रेणियों में आती हैं:

विकास, रोजगार, उपभोक्ता खर्च और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मुद्रा जारी करना और ऋण और बांड पर ब्याज दरें निर्धारित करना,
सदस्य बैंकों को पूंजी या आरक्षित आवश्यकताओं के माध्यम से विनियमित करना और किसी देश के बैंकों और उसकी सरकार के लिए ऋण और सेवाएं प्रदान करना,
संकटग्रस्त वाणिज्यिक बैंकों और कभी-कभी सरकार को भी सरकारी ऋण दायित्वों को खरीदकर एक आपातकालीन ऋणदाता के रूप में सेवा करना,
अन्य मुद्राओं सहित, खुले बाजार में प्रतिभूतियों को खरीदना और बेचना।

मुद्रा मूल्यों और विनिमय दरों में हेरफेर करने के लिए अन्य तकनीकों का उपयोग किया जा सकता है, जैसे प्रत्यक्ष मुद्रा या पूंजी नियंत्रण । अक्सर नए विकसित किए जा रहे हैं, जिन्हें सामूहिक रूप से अपरंपरागत या गैर-मानक मौद्रिक नीति के रूप में जाना जाता है । केंद्रीय बैंक घरेलू मूल्य मुद्रास्फीति दरों और उनके राष्ट्रों की जीडीपी और बेरोजगारी दर को प्रभावित करने के लिए सक्रिय मौद्रिक नीति के माध्यम से अपनी मुद्राओं के मूल्य में हस्तक्षेप करते हैं , जो विदेशी मुद्रा में उनके मूल्य को भी प्रभावित करते हैं।

ये क्रियाएं बाजार में उपलब्ध आपूर्ति को बदलकर, अन्य मुद्राओं के संदर्भ में या वास्तविक वस्तुओं और सेवाओं के संदर्भ में मुद्राओं के बाजार मूल्य को बढ़ाती या घटाती हैं। घरेलू बाजारों और विदेशी मुद्रा दोनों में उनकी मुद्राओं (या उनके व्युत्क्रम-मूल्य स्तर) के बाजार मूल्य का प्रबंधन करना आम तौर पर मौद्रिक अधिकारियों की प्राथमिक जिम्मेदारी समझा जाता है।

मुद्रा प्रबंधन के प्रकार

अस्थायी मुद्रा विनिमय प्रणाली में कुछ हद तक भाग लेती हैं । फ्लोटिंग सिस्टम में, मुद्राओं की विदेशी मुद्रा की बाजार की मांग के आधार पर मुद्राओं की कीमतें एक दूसरे के सापेक्ष चलती हैं । वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार, जिसे विदेशी मुद्रा (एफएक्स) के रूप में जाना जाता है, दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल वित्तीय बाजार है, जिसकी औसत दैनिक मात्रा खरबों डॉलर में है। मुद्रा विनिमय लेनदेन हाजिर मूल्य के लिए हो सकता है,. जो कि वर्तमान बाजार मूल्य है, या भविष्य की डिलीवरी के लिए एक विकल्प फॉरवर्ड डिलीवरी अनुबंध के लिए हो सकता है।

जब आप विदेशी देशों की यात्रा करते हैं, तो मुद्रा कियोस्क या बैंक में आप अपने डॉलर का आदान-प्रदान कर सकते हैं, विदेशी मुद्रा बाजार में उतार-चढ़ाव के आधार पर अलग-अलग होंगे और यह हाजिर कीमत होगी।

जब मुद्रा की कीमत में परिवर्तन केवल घरेलू मुद्रा आपूर्ति और मांग के विदेशी मुद्रा मांग के साथ परस्पर क्रिया के कारण होता है, तो इसे क्लीन फ्लोट या शुद्ध विनिमय के रूप में जाना जाता है। वस्तुतः कोई भी मुद्रा वास्तव में स्वच्छ फ्लोट श्रेणी में नहीं आती है। विश्व की सभी प्रमुख मुद्राएं कम से कम कुछ हद तक प्रबंधित की जाती हैं। प्रबंधित मुद्राओं में अमेरिकी डॉलर, यूरोपीय संघ यूरो, ब्रिटिश पाउंड और जापानी येन शामिल हैं, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं हैं। हालाँकि, जिस हद तक देशों के केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप करते हैं, वह भिन्न होता है।

एक निश्चित मुद्रा विनिमय में सरकार या केंद्रीय बैंक एक वस्तु, जैसे सोना, या किसी अन्य मुद्रा या मुद्राओं की एक टोकरी के लिए दर को एक संकीर्ण बैंड के भीतर रखने के लिए और निर्यातकों और आयातकों के लिए अधिक निश्चितता प्रदान करता है। चीनी युआन एक निश्चित प्रणाली का उपयोग करने वाली अंतिम महत्वपूर्ण मुद्रा थी। चीन ने इस नीति को 2005 में प्रबंधित फ्लोटिंग मुद्रा प्रणाली के एक रूप के पक्ष में ढीला कर दिया, जहां मुद्रा के मूल्य को एक चयनित सीमा के भीतर तैरने की अनुमति है।

प्रबंधित मुद्रा का उपयोग क्यों करें?

वास्तविक अस्थायी मुद्रा विनिमय एक निश्चित मात्रा में अस्थिरता और अनिश्चितता का अनुभव कर सकता है। उदाहरण के लिए, सरकारी नियंत्रण से परे बाहरी ताकतें, जैसे कि तेल जैसी वस्तुओं की कीमत, मुद्रा की कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं। एक सरकार उनकी मौद्रिक नीतियों पर नियंत्रण करने, उनके बाजारों को स्थिर करने और इस अनिश्चितता को कुछ हद तक सीमित करने के लिए हस्तक्षेप करेगी।

एक देश अपनी मुद्रा को नियंत्रित कर सकता है, उदाहरण के लिए, उसे ऊपरी और निचली सीमाओं के बीच उतार-चढ़ाव की अनुमति देकर। जब पैसे की कीमत इन सीमाओं से बाहर चली जाती है, तो देश का केंद्रीय बैंक अपनी या अन्य मुद्राओं को खरीद या बेच सकता है।

कुछ मामलों में, एक सरकार का केंद्रीय बैंक एक विदेशी शक्ति की मुद्रा के प्रबंधन में मदद करने के लिए कदम उठा सकता है। उदाहरण के लिए, 1995 में, अमेरिकी सरकार ने उस मुद्रा को बढ़ावा देने और आर्थिक संकट को टालने में मदद करने के लिए मैक्सिकन पेसो की बड़ी मात्रा में खरीदा, जब मैक्सिकन पेसो ने तेजी से मूल्य खोना शुरू कर दिया।

हाइलाइट्स

पूरी तरह से अप्रबंधित मुद्रा को "फ्री-फ्लोट" कहा जाता है, हालांकि व्यवहार में ऐसी बहुत कम मुद्राएं मौजूद हैं।
एक प्रबंधित मुद्रा वह है जहां किसी देश की सरकार या केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप करता है और बाजार पर उसके मूल्य या क्रय शक्ति को प्रभावित करता है, खासकर विदेशी मुद्रा बाजारों में।
मौद्रिक प्राधिकरण खुले बाजार में मुद्राओं का प्रबंधन भी विनिमय दर को कमजोर या मजबूत करने के लिए करते हैं यदि बाजार मूल्य बढ़ता है या बहुत तेजी से गिरता है।
केंद्रीय बैंक नई मुद्रा जारी करके, ब्याज दरें निर्धारित करके और विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करके मुद्रा का प्रबंधन करते हैं।