Zarządzana waluta

Co to jest zarządzana waluta?

Zarządzana waluta to taka, na której wartość i kurs wymiany wpływa pewna interwencja banku centralnego. Może to oznaczać, że bank centralny zwiększa, zmniejsza lub utrzymuje stałą wartość, czasami powiązaną z inną walutą.

Zrozumienie zarządzanych walut

Waluta jest bieżącym instrumentem zobowiązań i popytu instytucji finansowej lub rządu, który przybiera formę kredytów księgowych i banknotów papierowych, które mogą być w obiegu jako ogólnie akceptowany substytut pieniądza i mogą być prawnie wyznaczone jako prawny środek płatniczy w danym kraju. Bank centralny, skarbiec rządowy lub inne władze monetarne zarządzają walutą i zazwyczaj mają wolną kontrolę nad produkcją i krajową dystrybucją pieniądza i kredytu dla kraju. W tym sensie wszystkie waluty są walutami zarządzanymi w odniesieniu do ich krajowej podaży i obiegu, z rzekomymi celami stabilności cen i wzrostu gospodarczego.

Bank centralny może również w szczególny sposób interweniować na rynkach walutowych w celu zarządzania kursem walutowym na rynku globalnym. Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie waluty są również walutami zarządzanymi w tym sensie, że zarządzający walutami to osoba, która decyduje się albo na sprzedaż swojej waluty, albo na aktywną interwencję na rynkach wymiany. W potocznym użyciu przez handlowców stopień, w jakim emitent waluty faktycznie decyduje się na aktywną interwencję,. określa, czy waluta jest uważana za walutę zarządzaną, czy nie w danym momencie.

Ten stopień aktywnego zarządzania określa, czy waluta ma stały czy zmienny kurs wymiany. Większość dzisiejszych walut nominalnie swobodnie płynie na rynku w stosunku do siebie, ale banki centralne wkroczą, gdy uznają za przydatne wsparcie lub osłabienie waluty, jeśli cena rynkowa spadnie lub wzrośnie zbyt mocno w stosunku do innych walut. W najbardziej ekstremalnych przypadkach waluty zarządzane mogą mieć stały lub sztywny kurs wymiany, który jest utrzymywany przez ciągłe, aktywne zarządzanie w stosunku do innych walut.

Jak działa zarządzana waluta

Banki centralne zarządzają walutą narodową za pomocą polityki pieniężnej, która jest bardzo szeroka w zależności od kraju. Te polityki gospodarcze zwykle dzielą się na cztery ogólne kategorie:

1. Emisja waluty i ustalanie oprocentowania kredytów i obligacji w celu kontrolowania wzrostu, zatrudnienia, wydatków konsumenckich i inflacji,

2. Regulowanie banków członkowskich poprzez wymogi kapitałowe lub rezerwowe oraz udzielanie pożyczek i usług bankom danego kraju i jego rządowi,

3. Służenie jako pożyczkodawca awaryjny dla znajdujących się w trudnej sytuacji banków komercyjnych, a czasem nawet dla rządu, poprzez zakup rządowych obligacji dłużnych,

4. Kupno i sprzedaż papierów wartościowych na wolnym rynku, w tym innych walut.

Można zastosować inne techniki manipulacji wartościami walut i kursami wymiany, takie jak bezpośrednia kontrola waluty lub kapitału. Często opracowywane są nowe, które są zbiorczo określane jako niekonwencjonalna lub niestandardowa polityka pieniężna. Banki centralne interweniują w wartość swoich walut poprzez aktywną politykę monetarną, aby wpływać na stopy inflacji cen krajowych oraz PKB i stopy bezrobocia swoich krajów, co również wpływa na ich wartość w walutach obcych.

Działania te podnoszą lub obniżają wartość rynkową walut, wyrażoną w innych walutach lub w kategoriach rzeczywistych towarów i usług, poprzez zmianę podaży dostępnej na rynku. Zarządzanie wartością rynkową ich walut (lub ich odwrotnością – poziomami cen) zarówno na rynkach krajowych, jak i na rynku walutowym jest ogólnie rozumiane jako główny obowiązek władz monetarnych.

Rodzaje zarządzania walutami

Większość światowych walut w pewnym stopniu uczestniczy w systemie płynnej wymiany walut. W systemie płynnym ceny walut poruszają się względem siebie w oparciu o zapotrzebowanie rynku na waluty obce. Globalny rynek walutowy, znany jako forex (FX),. jest największym i najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie, ze średnimi dziennymi wolumenami w bilionach dolarów. Transakcje wymiany walut mogą dotyczyć ceny spot,. która jest aktualną ceną rynkową, lub kontraktu terminowego na dostawę opcji z dostawą w przyszłości.

Kiedy podróżujesz do innych krajów, ilość zagranicznych pieniędzy, na które możesz wymienić dolara w kiosku walutowym lub banku, będzie się różnić w zależności od wahań na rynku forex i będzie to cena spot.

Kiedy zmiany cen waluty następują wyłącznie z powodu interakcji krajowej podaży pieniądza i popytu z popytem walutowym, jest to znane jako czysty przepływ lub czysta wymiana. Praktycznie żadna waluta nie zalicza się do kategorii czystych przepływów. Wszystkie główne waluty świata są zarządzane, przynajmniej do pewnego stopnia. Waluty zarządzane to między innymi dolar amerykański, euro Unii Europejskiej, funt brytyjski i jen japoński. Jednak stopień interwencji banków centralnych poszczególnych krajów jest różny.

W przypadku stałej wymiany walut rząd lub bank centralny ustala kurs z towarem, takim jak złoto, lub inną walutą lub koszykiem walut, aby utrzymać jego wartość w wąskim przedziale i zapewnić większą pewność eksporterom i importerom. Chiński juan był ostatnią znaczącą walutą, w której zastosowano stały system. Chiny złagodziły tę politykę w 2005 roku na rzecz formy zarządzanego systemu płynnej waluty, w którym wartość waluty może być płynna w wybranym przedziale.

Dlaczego warto korzystać z zarządzanej waluty?

Prawdziwa płynna wymiana walut może doświadczyć pewnej zmienności i niepewności. Na przykład siły zewnętrzne pozostające poza kontrolą rządu, takie jak cena towarów, takich jak ropa, mogą wpływać na ceny walut. Rząd będzie interweniował, aby przejąć kontrolę nad ich polityką monetarną, ustabilizować swoje rynki i ograniczyć część tej niepewności.

Kraj może kontrolować swoją walutę, na przykład, pozwalając jej wahać się między górną i dolną granicą. Kiedy cena pieniądza wykracza poza te limity, bank centralny kraju może kupować lub sprzedawać własne lub inne waluty.

W niektórych przypadkach bank centralny jednego rządu może pomóc w zarządzaniu walutą obcego mocarstwa. Na przykład w 1995 r. rząd USA kupił duże ilości meksykańskich peso, aby wzmocnić tę walutę i zapobiec kryzysowi gospodarczemu, gdy meksykańskie peso zaczęło gwałtownie tracić na wartości.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Mówi się, że całkowicie niezarządzana waluta jest „wolnym przepływem”, chociaż w praktyce istnieje bardzo niewiele takich walut.

• Waluta zarządzana to taka, w której rząd lub bank centralny kraju interweniują i wpływają na jej wartość lub siłę nabywczą na rynku, zwłaszcza na rynkach walutowych.

• Władze monetarne zarządzają również walutami na otwartym rynku, aby osłabić lub wzmocnić kurs walutowy, jeśli cena rynkowa wzrośnie lub spadnie zbyt szybko.

• Banki centralne zarządzają walutą, emitując nową walutę, ustalając stopy procentowe i zarządzając rezerwami walutowymi.