अस्थाई विनिमय दर

एक अस्थायी विनिमय दर क्या है?

फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट एक ऐसी व्यवस्था है जहां किसी देश की मुद्रा की कीमत विदेशी मुद्रा बाजार द्वारा अन्य मुद्राओं के सापेक्ष आपूर्ति और मांग के आधार पर निर्धारित की जाती है। यह एक निश्चित विनिमय दर के विपरीत है,. जिसमें सरकार पूरी तरह या मुख्य रूप से दर निर्धारित करती है।

एक अस्थायी विनिमय दर कैसे काम करती है

फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट सिस्टम का मतलब है कि लंबी अवधि के मुद्रा मूल्य परिवर्तन देशों के बीच सापेक्ष आर्थिक ताकत और ब्याज दर के अंतर को दर्शाते हैं।

अस्थायी विनिमय दर मुद्रा में अल्पकालिक चालें अटकलों,. अफवाहों, आपदाओं और मुद्रा की दैनिक आपूर्ति और मांग को दर्शाती हैं। यदि आपूर्ति आउटस्ट्रिप्स मांग करती है कि मुद्रा गिर जाएगी, और यदि मांग आपूर्ति से बाहर हो जाती है तो मुद्रा बढ़ेगी।

अस्थायी दर के माहौल में भी, अत्यधिक अल्पकालिक कदमों के परिणामस्वरूप केंद्रीय बैंकों द्वारा हस्तक्षेप किया जा सकता है। इस वजह से, जबकि अधिकांश प्रमुख वैश्विक मुद्राओं को फ्लोटिंग माना जाता है, केंद्रीय बैंक और सरकारें कदम उठा सकती हैं यदि किसी देश की मुद्रा बहुत अधिक या बहुत कम हो जाती है।

एक मुद्रा जो बहुत अधिक या बहुत कम है, देश की अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है, व्यापार और ऋण भुगतान करने की क्षमता को प्रभावित कर सकती है। सरकार या केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा को अधिक अनुकूल कीमत पर ले जाने के उपायों को लागू करने का प्रयास करेगा।

फ्लोटिंग बनाम फिक्स्ड एक्सचेंज रेट

मुद्रा की कीमतें दो तरह से निर्धारित की जा सकती हैं: एक अस्थायी दर या एक निश्चित दर। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, फ्लोटिंग दर आमतौर पर आपूर्ति और मांग के माध्यम से खुले बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है। इसलिए, यदि मुद्रा की मांग अधिक है, तो मूल्य में वृद्धि होगी। अगर मांग कम है, तो इससे मुद्रा की कीमत कम हो जाएगी।

एक निश्चित या आंकी गई दर सरकार द्वारा अपने केंद्रीय बैंक के माध्यम से निर्धारित की जाती है । दर एक अन्य प्रमुख विश्व मुद्रा (जैसे अमेरिकी डॉलर, यूरो, या येन) के खिलाफ निर्धारित की गई है। अपनी विनिमय दर को बनाए रखने के लिए, सरकार अपनी मुद्रा को उस मुद्रा के विरुद्ध खरीदेगी और बेचेगी जिससे वह आंकी गई है। कुछ देश जो अपनी मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर से जोड़ने का विकल्प चुनते हैं, उनमें चीन और सऊदी अरब शामिल हैं।

1968 और 1973 के बीच ब्रेटन वुड्स प्रणाली के पतन के बाद दुनिया की अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं को स्वतंत्र रूप से तैरने की अनुमति दी गई थी।

ब्रेटन वुड्स समझौते के माध्यम से अस्थायी विनिमय दरों का इतिहास

ब्रेटन वुड्स सम्मेलन, जिसने मुद्राओं के लिए एक स्वर्ण मानक स्थापित किया, जुलाई 1944 में हुआ। कुल 44 देशों ने मुलाकात की, जिसमें उपस्थित लोग द्वितीय विश्व युद्ध में मित्र राष्ट्रों तक सीमित थे । सम्मेलन ने अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) और विश्व बैंक की स्थापना की,. और इसने एक निश्चित विनिमय दर प्रणाली के लिए दिशानिर्देश निर्धारित किए। इस प्रणाली ने $35 प्रति औंस की सोने की कीमत की स्थापना की, जिसमें भाग लेने वाले देशों ने अपनी मुद्रा को डॉलर में आंका। प्लस या माइनस एक प्रतिशत के समायोजन की अनुमति थी। अमेरिकी डॉलर आरक्षित मुद्रा बन गया जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंकों ने दरों को समायोजित या स्थिर करने के लिए हस्तक्षेप किया।

प्रणाली में पहली बड़ी दरार 1967 में दिखाई दी, जिसमें सोने पर एक रन और ब्रिटिश पाउंड पर हमले के कारण 14.3% अवमूल्यन हुआ । राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने 1971 में संयुक्त राज्य अमेरिका को स्वर्ण मानक से हटा दिया।

1973 के अंत तक, सिस्टम ध्वस्त हो गया था, और भाग लेने वाली मुद्राओं को स्वतंत्र रूप से तैरने की अनुमति दी गई थी।

मुद्रा में हस्तक्षेप करने का विफल प्रयास

फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट सिस्टम में, केंद्रीय बैंक विनिमय दर को समायोजित करने के लिए अपनी स्थानीय मुद्राओं को खरीदते या बेचते हैं। इसका उद्देश्य अस्थिर बाजार को स्थिर करना या दर में एक बड़ा बदलाव हासिल करना हो सकता है। केंद्रीय बैंकों के समूह, जैसे कि जी-7 देशों (कनाडा, फ्रांस, जर्मनी, इटली, जापान, यूनाइटेड किंगडम और संयुक्त राज्य अमेरिका) के समूह, अक्सर प्रभाव बढ़ाने के लिए समन्वित हस्तक्षेपों में एक साथ काम करते हैं।

एक हस्तक्षेप अक्सर अल्पकालिक होता है और हमेशा सफल नहीं होता है। असफल हस्तक्षेप का एक प्रमुख उदाहरण 1992 में हुआ जब फाइनेंसर जॉर्ज सोरोस ने ब्रिटिश पाउंड पर हमले का नेतृत्व किया। मुद्रा ने अक्टूबर 1990 में यूरोपीय विनिमय दर तंत्र (ERM) में प्रवेश किया था; ईआरएम को यूरो में लीड-इन के रूप में मुद्रा अस्थिरता को सीमित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जो अभी भी योजना के चरणों में था। सोरोस का मानना था कि पाउंड अत्यधिक उच्च दर पर प्रवेश कर गया था, और उसने मुद्रा पर एक ठोस हमला किया। बैंक ऑफ इंग्लैंड को मुद्रा का अवमूल्यन करने और ईआरएम से वापस लेने के लिए मजबूर किया गया था। असफल हस्तक्षेप ने यूके के ट्रेजरी को £3.3 बिलियन की रिपोर्ट की। दूसरी ओर, सोरोस ने $ 1 बिलियन से अधिक की कमाई की।

केंद्रीय बैंक देश में निवेशकों के धन के प्रवाह को प्रभावित करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाकर या घटाकर मुद्रा बाजारों में अप्रत्यक्ष रूप से हस्तक्षेप कर सकते हैं। चूंकि तंग बैंड के भीतर कीमतों को नियंत्रित करने के प्रयास ऐतिहासिक रूप से विफल रहे हैं, कई राष्ट्र अपनी मुद्रा को मुक्त करने का विकल्प चुनते हैं और फिर आर्थिक साधनों का उपयोग करते हैं ताकि इसे एक दिशा या दूसरे को कुहनी देने में मदद मिल सके यदि यह उनके आराम के लिए बहुत दूर जाता है।

##हाइलाइट

• एक अस्थायी विनिमय दर का मतलब यह नहीं है कि देश अपनी मुद्रा की कीमत में हस्तक्षेप करने और हेरफेर करने की कोशिश नहीं करते हैं, क्योंकि सरकारें और केंद्रीय बैंक नियमित रूप से अंतरराष्ट्रीय व्यापार के लिए अपनी मुद्रा की कीमत को अनुकूल रखने का प्रयास करते हैं।

• एक अस्थायी विनिमय दर वह है जो खुले बाजार में आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती है।

• सोने के मानक और ब्रेटन वुड्स समझौते की विफलता के बाद फ्लोटिंग विनिमय दरें अधिक लोकप्रिय हो गईं।

• एक निश्चित विनिमय एक अन्य मुद्रा मॉडल है, और यह वह जगह है जहां एक मुद्रा को अन्य मुद्रा के सापेक्ष उसी मूल्य पर आंका या रखा जाता है।