Valuta gestita
Che cos'è una valuta gestita?
Una valuta gestita è una valuta il cui valore e tasso di cambio sono influenzati da un intervento di una banca centrale. Ciò può significare che la banca centrale aumenta, diminuisce o mantiene un valore stabile, a volte legato a un'altra valuta.
Capire le valute gestite
La valuta è lo strumento di passività e di domanda corrente di un istituto finanziario o di un governo, che assume la forma di crediti contabili e note cartacee che possono circolare come sostituti generalmente accettati del denaro e possono essere legalmente designati come moneta a corso legale in un paese. Una banca centrale, una tesoreria governativa o un'altra autorità monetaria gestisce una valuta e in genere riceve il controllo libero sulla produzione e sulla distribuzione interna del denaro e del credito per un paese. In questo senso, tutte le valute sono valute gestite rispetto alla loro offerta e circolazione interna, con gli obiettivi apparenti della stabilità dei prezzi e della crescita economica.
Una banca centrale può anche intervenire in modo specifico sui mercati dei cambi di valuta estera per gestire il tasso di cambio di una valuta nel mercato globale. In generale, tutte le valute sono anche valute gestite in questo senso, in quanto il gestore valutario è colui che sceglie di far fluttuare la propria valuta o di intervenire attivamente sui mercati dei cambi. Nell'uso colloquiale tra i trader, il grado in cui l'emittente di valuta sceglie effettivamente di intervenire attivamente determina se una valuta è considerata una valuta gestita o meno in un dato momento.
Questo grado di gestione attiva determina se la valuta ha un tasso di cambio fisso o variabile. La maggior parte delle valute oggi sono nominalmente fluttuanti sul mercato l'una rispetto all'altra, ma le banche centrali interverranno quando riterranno utile sostenere o indebolire una valuta se il prezzo di mercato scende o aumenta troppo rispetto ad altre valute. Nei casi più estremi, le valute gestite possono avere un tasso di cambio fisso o ancorato che viene mantenuto attraverso una gestione attiva continua rispetto ad altre valute.
Come funziona una valuta gestita
Le banche centrali gestiscono la valuta di una nazione attraverso l'uso di politiche monetarie, che variano ampiamente a seconda del loro paese. Queste politiche economiche di solito rientrano in quattro categorie generali come segue:
Emettere valuta e fissare tassi di interesse su prestiti e obbligazioni per controllare la crescita, l'occupazione, i consumi e l'inflazione,
Regolamentare le banche membri attraverso requisiti patrimoniali o di riserva e fornire prestiti e servizi alle banche di una nazione e al suo governo,
Servendo da prestatore di emergenza alle banche commerciali in difficoltà e talvolta anche al governo acquistando obbligazioni del debito pubblico,
Acquisto e vendita di titoli sul mercato aperto, comprese altre valute.
Possono essere utilizzate altre tecniche per manipolare i valori valutari e i tassi di cambio, come il controllo diretto della valuta o dei capitali. Spesso ne vengono sviluppate di nuove, note collettivamente come politica monetaria non convenzionale o non standard. Le banche centrali intervengono nel valore delle loro valute attraverso una politica monetaria attivista per influenzare i tassi di inflazione dei prezzi interni e il PIL e i tassi di disoccupazione delle loro nazioni, che influiscono anche sul loro valore in valuta estera.
Queste azioni aumentano o diminuiscono il valore di mercato delle valute, in termini di altre valute o in termini di beni e servizi reali, alterando l'offerta disponibile sul mercato. La gestione del valore di mercato delle loro valute (o dei loro livelli di prezzo inverso) sia sui mercati interni che sui cambi è generalmente considerata una responsabilità primaria delle autorità monetarie.
Tipi di gestione delle valute
La maggior parte delle valute mondiali partecipa in una certa misura a un sistema di cambio valuta fluttuante. In un sistema fluttuante, i prezzi delle valute si muovono l'uno rispetto all'altro in base alla domanda del mercato per la valuta estera delle valute. Il mercato globale dei cambi, noto come forex (FX),. è il mercato finanziario più grande e più liquido del mondo, con volumi giornalieri medi di migliaia di miliardi di dollari. Le transazioni di cambio valuta possono essere per il prezzo spot,. che è il prezzo di mercato corrente, o per un contratto di consegna a termine di opzioni per la consegna futura.
Quando viaggi all'estero, la quantità di denaro straniero con cui puoi cambiare il tuo dollaro presso un chiosco di valuta o una banca varierà a seconda delle fluttuazioni del mercato forex e sarà il prezzo spot.
Quando le variazioni del prezzo della valuta si verificano esclusivamente a causa dell'offerta e della domanda di moneta interna che interagiscono con la domanda di valuta estera, è noto come fluttuante pulito o cambio puro. Praticamente nessuna valuta rientra davvero nella categoria del flottante pulito. Tutte le principali valute mondiali sono gestite, almeno in una certa misura. Le valute gestite includono, a titolo esemplificativo, il dollaro USA, l'euro dell'Unione Europea, la sterlina britannica e lo yen giapponese. Tuttavia, il grado di intervento delle banche centrali delle nazioni varia.
In un cambio fisso, il governo o la banca centrale fissa il tasso a una merce, come l'oro, oa un'altra valuta oa un paniere di valute per mantenerne il valore all'interno di una banda ristretta e fornire maggiore certezza a esportatori e importatori. Lo yuan cinese è stata l'ultima valuta significativa a utilizzare un sistema fisso. La Cina ha allentato questa politica nel 2005 a favore di una forma di sistema di valuta fluttuante gestito, in cui il valore della valuta può fluttuare all'interno di un intervallo selezionato.
Perché utilizzare la valuta gestita?
Il cambio di valuta fluttuante autentico può subire una certa quantità di volatilità e incertezza. Ad esempio, le forze esterne al di fuori del controllo del governo, come il prezzo delle materie prime, come il petrolio, possono influenzare i prezzi delle valute. Un governo interverrà per esercitare il controllo sulle loro politiche monetarie, stabilizzare i loro mercati e limitare parte di questa incertezza.
Un paese può controllare la propria valuta, ad esempio, consentendogli di fluttuare tra una serie di limiti superiori e inferiori. Quando il prezzo del denaro si sposta al di fuori di questi limiti, la banca centrale del paese può acquistare o vendere la propria o altre valute.
In alcuni casi, la banca centrale di un governo può intervenire per aiutare a gestire la valuta di una potenza straniera. Nel 1995, ad esempio, il governo degli Stati Uniti ha acquistato grandi quantità di pesos messicani per aiutare a rafforzare quella valuta ed evitare una crisi economica quando il peso messicano ha iniziato a perdere rapidamente valore.
Mette in risalto
Si dice che una valuta completamente non gestita sia un "fluttuante", sebbene in pratica esistano pochissime valute di questo tipo.
Una valuta gestita è quella in cui il governo o la banca centrale di una nazione interviene e ne influenza il valore o il potere d'acquisto sul mercato, specialmente nei mercati dei cambi.
Le autorità monetarie gestiscono anche le valute sul mercato aperto per indebolire o rafforzare il tasso di cambio se il prezzo di mercato sale o scende troppo rapidamente.
Le banche centrali gestiscono la valuta emettendo nuova valuta, fissando i tassi di interesse e gestendo le riserve di valuta estera.
