Verwaltete Währung

Was ist eine verwaltete Währung?

Eine verwaltete Währung ist eine Währung, deren Wert und Wechselkurs durch Eingriffe einer Zentralbank beeinflusst werden. Dies kann bedeuten, dass die Zentralbank den Wert erhöht, senkt oder einen konstanten Wert beibehält, der manchmal an eine andere Währung gekoppelt ist.

Verwaltete Währungen verstehen

Währung ist das gegenwärtige Verbindlichkeits- und Forderungsinstrument eines Finanzinstituts oder einer Regierung, das die Form von Buchhaltungskrediten und Papiernoten annimmt, die als allgemein akzeptierter Geldersatz zirkulieren und gesetzlich als gesetzliches Zahlungsmittel in einem Land bezeichnet werden können. Eine Zentralbank, das Finanzministerium oder eine andere Währungsbehörde verwaltet eine Währung und erhält normalerweise die freie Kontrolle über die Produktion und die inländische Verteilung des Geldes und der Kredite für ein Land. In diesem Sinne sind alle Währungen verwaltete Währungen im Hinblick auf ihre heimische Versorgung und Zirkulation mit den vorgeblichen Zielen Preisstabilität und Wirtschaftswachstum.

Eine Zentralbank kann auch speziell in Devisenmärkte eingreifen, um den Wechselkurs einer Währung auf dem Weltmarkt zu verwalten. Im Allgemeinen sind alle Währungen auch verwaltete Währungen in diesem Sinne, da der Währungsmanager derjenige ist, der entweder seine Währung floaten oder aktiv in die Devisenmärkte eingreifen möchte. Im umgangssprachlichen Gebrauch unter Händlern bestimmt der Grad, in dem sich der Währungsemittent tatsächlich entscheidet, aktiv einzugreifen,. ob eine Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt als verwaltete Währung gilt oder nicht.

Dieser Grad an aktivem Management bestimmt, ob die Währung einen festen oder variablen Wechselkurs hat. Die meisten Währungen sind heute auf dem Markt nominell frei schwankend, aber die Zentralbanken werden eingreifen, wenn sie es für sinnvoll halten, eine Währung zu stützen oder zu schwächen, wenn der Marktpreis im Verhältnis zu anderen Währungen zu stark fällt oder steigt. In den extremsten Fällen können verwaltete Währungen einen festen oder gebundenen Wechselkurs haben, der durch kontinuierliches, aktives Management gegenüber anderen Währungen aufrechterhalten wird.

Wie eine verwaltete Währung funktioniert

Zentralbanken verwalten die Währung einer Nation durch den Einsatz von Geldpolitik, die je nach Land sehr unterschiedlich ist. Diese Wirtschaftspolitiken fallen normalerweise in die folgenden vier allgemeinen Kategorien:

1. Währung ausgeben und Zinssätze für Kredite und Anleihen festlegen, um Wachstum, Beschäftigung, Verbraucherausgaben und Inflation zu kontrollieren,

2. Regulierung der Mitgliedsbanken durch Kapital- oder Reserveanforderungen und Bereitstellung von Krediten und Dienstleistungen für die Banken einer Nation und ihre Regierung,

3. Dienen als Notkreditgeber für notleidende Geschäftsbanken und manchmal sogar für die Regierung durch den Kauf von Staatsanleihen,

4. Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf dem freien Markt, einschließlich anderer Währungen.

Andere Techniken zur Manipulation von Währungswerten und Wechselkursen können verwendet werden, wie z. B. direkte Währungs- oder Kapitalkontrollen. Häufig werden neue entwickelt, die zusammenfassend als unkonventionelle oder nicht standardmäßige Geldpolitik bezeichnet werden. Die Zentralbanken greifen über eine aktivistische Geldpolitik in den Wert ihrer Währungen ein, um die Inflationsraten der Inlandspreise und das BIP und die Arbeitslosenquote ihrer Länder zu beeinflussen, was sich auch auf ihren Wert in Devisen auswirkt.

Diese Aktionen erhöhen oder senken den Marktwert von Währungen in Bezug auf andere Währungen oder in Bezug auf reale Waren und Dienstleistungen, indem sie das auf dem Markt verfügbare Angebot verändern. Die Verwaltung des Marktwerts ihrer Währungen (oder ihres umgekehrten Preisniveaus) sowohl auf den Inlandsmärkten als auch auf den Devisenmärkten wird allgemein als primäre Verantwortung der Währungsbehörden angesehen.

Arten der Währungsverwaltung

Die meisten Währungen der Welt nehmen bis zu einem gewissen Grad an einem schwebenden Währungsumtauschsystem teil. In einem Floating-System bewegen sich die Preise von Währungen relativ zueinander, basierend auf der Marktnachfrage nach den Devisen der Währungen. Der globale Devisenmarkt, bekannt als Forex (FX),. ist der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt mit durchschnittlichen Tagesumsätzen in Billionen von Dollar. Die Währungsumtauschtransaktionen können für den Kassapreis,. der der aktuelle Marktpreis ist, oder für einen Optionsterminlieferungsvertrag für zukünftige Lieferungen erfolgen.

Wenn Sie in fremde Länder reisen, hängt der Betrag an ausländischem Geld, gegen den Sie Ihren Dollar an einem Währungskiosk oder einer Bank eintauschen können, von den Schwankungen auf dem Devisenmarkt ab und entspricht dem Spotpreis.

Wenn Währungspreisänderungen ausschließlich aufgrund von inländischem Geldangebot und -nachfrage auftreten, die mit der Devisennachfrage interagieren, spricht man von einem sauberen Float oder einem reinen Austausch. Praktisch keine Währungen fallen wirklich in die Clean-Float-Kategorie. Alle wichtigen Weltwährungen werden zumindest teilweise verwaltet. Zu den verwalteten Währungen gehören unter anderem der US-Dollar, der Euro der Europäischen Union, das britische Pfund und der japanische Yen. Das Ausmaß, in dem die Zentralbanken der Länder eingreifen, ist jedoch unterschiedlich.

Bei einem festen Währungsumtausch koppelt die Regierung oder Zentralbank den Kurs an eine Ware wie Gold oder an eine andere Währung oder einen Währungskorb, um ihren Wert innerhalb einer engen Bandbreite zu halten und Exporteuren und Importeuren mehr Sicherheit zu bieten. Der chinesische Yuan war die letzte bedeutende Währung, die ein festes System verwendete. China lockerte diese Politik im Jahr 2005 zugunsten einer Art verwaltetem Floating-Währungssystem, bei dem der Wert der Währung innerhalb eines ausgewählten Bereichs schwanken darf.

Warum verwaltete Währung verwenden?

Ein echter Floating-Währungsumtausch kann ein gewisses Maß an Volatilität und Unsicherheit erfahren. Beispielsweise können externe Kräfte, die sich der staatlichen Kontrolle entziehen, wie z. B. der Preis von Rohstoffen wie Öl, die Währungspreise beeinflussen. Eine Regierung wird eingreifen, um ihre Geldpolitik zu kontrollieren, ihre Märkte zu stabilisieren und einen Teil dieser Unsicherheit zu begrenzen.

Ein Land kann beispielsweise seine Währung kontrollieren, indem es ihr erlaubt, zwischen einer Reihe von Ober- und Untergrenzen zu schwanken. Wenn sich der Preis des Geldes außerhalb dieser Grenzen bewegt, kann die Zentralbank des Landes ihre eigenen oder andere Währungen kaufen oder verkaufen.

In einigen Fällen kann die Zentralbank einer Regierung eingreifen, um bei der Verwaltung der Währung einer ausländischen Macht zu helfen. 1995 beispielsweise kaufte die US-Regierung große Mengen an mexikanischen Pesos, um diese Währung aufzuwerten und eine Wirtschaftskrise abzuwenden, als der mexikanische Peso schnell an Wert zu verlieren begann.

Höhepunkte

• Eine vollständig nicht verwaltete Währung wird als "Streubesitz" bezeichnet, obwohl es in der Praxis nur sehr wenige solcher Währungen gibt.

• Eine verwaltete Währung ist eine Währung, bei der die Regierung oder Zentralbank eines Landes eingreift und ihren Wert oder ihre Kaufkraft auf dem Markt beeinflusst, insbesondere auf den Devisenmärkten.

• Währungsbehörden verwalten auch Währungen auf dem offenen Markt, um den Wechselkurs zu schwächen oder zu stärken, wenn der Marktpreis zu schnell steigt oder fällt.

• Zentralbanken verwalten Währungen, indem sie neue Währungen ausgeben, Zinssätze festlegen und Devisenreserven verwalten.