Moeda Gerenciada

O que é uma moeda gerenciada?

Uma moeda administrada é aquela cujo valor e taxa de câmbio são influenciados por alguma intervenção de um banco central. Isso pode significar que o banco central aumenta, diminui ou mantém um valor estável, às vezes vinculado a outra moeda.

Entendendo as moedas gerenciadas

A moeda é o instrumento atual de responsabilidade e demanda de uma instituição financeira ou governo, que assume a forma de créditos contábeis e notas em papel que podem circular como um substituto geralmente aceito para dinheiro e podem ser legalmente designados como moeda legal em um país. Um banco central, tesouraria do governo ou outra autoridade monetária administra uma moeda e normalmente recebe controle livre sobre a produção e distribuição doméstica do dinheiro e crédito para um país. Nesse sentido, todas as moedas são moedas gerenciadas com respeito à sua oferta e circulação doméstica, com os objetivos ostensivos de estabilidade de preços e crescimento econômico.

Um banco central também pode intervir especificamente nos mercados de câmbio de moeda estrangeira para gerenciar a taxa de câmbio de uma moeda no mercado global. Em geral, todas as moedas também são moedas gerenciadas nesse sentido, pois o administrador da moeda é aquele que opta por flutuar sua moeda ou intervir ativamente nos mercados de câmbio. No uso coloquial entre os comerciantes, o grau em que o emissor da moeda realmente escolhe intervir ativamente determina se uma moeda é considerada uma moeda gerenciada ou não em um determinado momento.

Este grau de gestão ativa determina se a moeda tem uma taxa de câmbio fixa ou flutuante. A maioria das moedas hoje são nominalmente flutuantes no mercado umas contra as outras, mas os bancos centrais intervirão quando julgarem útil apoiar ou enfraquecer uma moeda se o preço de mercado cair ou subir muito em relação a outras moedas. Nos casos mais extremos, as moedas gerenciadas podem ter uma taxa de câmbio fixa ou atrelada que é mantida por meio de gerenciamento ativo e contínuo em relação a outras moedas.

Como funciona uma moeda gerenciada

Os bancos centrais administram a moeda de um país por meio do uso de políticas monetárias, que variam amplamente dependendo do país. Essas políticas econômicas geralmente se enquadram em quatro categorias gerais, como segue:

Emitir moeda e definir taxas de juros sobre empréstimos e títulos para controlar o crescimento, o emprego, os gastos do consumidor e a inflação,
Regular os bancos membros por meio de exigências de capital ou reservas e fornecer empréstimos e serviços para os bancos de uma nação e seu governo,
Servir como credor de emergência para bancos comerciais em dificuldades e, às vezes, até mesmo para o governo, comprando obrigações de dívida do governo,
Compra e venda de títulos no mercado aberto, incluindo outras moedas.

Outras técnicas para manipular valores de moeda e taxas de câmbio podem ser usadas, como moeda direta ou controles de capital. Muitas vezes estão sendo desenvolvidos novos, que são conhecidos coletivamente como política monetária não convencional ou não padrão. Os bancos centrais intervêm no valor de suas moedas por meio de políticas monetárias ativistas para influenciar as taxas de inflação de preços domésticos e o PIB e as taxas de desemprego de suas nações, que também afetam seu valor em moeda estrangeira.

Essas ações aumentam ou diminuem o valor de mercado das moedas, em termos de outras moedas ou em termos de bens e serviços reais, alterando a oferta disponível no mercado. Gerenciar o valor de mercado de suas moedas (ou seus níveis de preço inversos) nos mercados domésticos e no câmbio é geralmente entendido como uma responsabilidade primária das autoridades monetárias.

Tipos de gerenciamento de moeda

A maioria das moedas do mundo participa em algum grau de um sistema de câmbio flutuante. Em um sistema flutuante, os preços das moedas se movem em relação uns aos outros com base na demanda do mercado para o câmbio das moedas. O mercado global de câmbio, conhecido como forex (FX),. é o maior e mais líquido mercado financeiro do mundo, com volumes médios diários na casa dos trilhões de dólares. As transações de câmbio podem ser para o preço à vista,. que é o preço de mercado atual, ou para um contrato de entrega a termo de opções para entrega futura.

Quando você viaja para países estrangeiros, a quantidade de dinheiro estrangeiro pela qual você pode trocar seu dólar em um quiosque ou banco varia de acordo com as flutuações no mercado cambial e será o preço à vista.

Quando as mudanças no preço da moeda acontecem apenas por causa da oferta e demanda doméstica de moeda interagindo com a demanda de moeda estrangeira, isso é conhecido como flutuação limpa ou troca pura. Praticamente nenhuma moeda se enquadra genuinamente na categoria de float limpo. Todas as principais moedas mundiais são gerenciadas, pelo menos até certo ponto. As moedas gerenciadas incluem, entre outras, o dólar americano, o euro da União Européia, a libra esterlina e o iene japonês. No entanto, o grau de intervenção dos bancos centrais das nações varia.

Em uma troca de moeda fixa, o governo ou o banco central atrela a taxa a uma mercadoria, como ouro, ou a outra moeda ou cesta de moedas para manter seu valor dentro de uma faixa estreita e fornecer maior certeza para exportadores e importadores. O yuan chinês foi a última moeda significativa a usar um sistema fixo. A China afrouxou essa política em 2005 em favor de uma forma de sistema monetário flutuante gerenciado, onde o valor da moeda pode flutuar dentro de um intervalo selecionado.

Por que usar moeda gerenciada?

O câmbio de moeda flutuante genuíno pode experimentar uma certa volatilidade e incerteza. Por exemplo, forças externas além do controle do governo, como o preço de commodities, como o petróleo, podem influenciar os preços da moeda. Um governo intervirá para exercer controle sobre suas políticas monetárias, estabilizar seus mercados e limitar parte dessa incerteza.

Um país pode controlar sua moeda, por exemplo, permitindo que ela flutue entre um conjunto de limites superior e inferior. Quando o preço do dinheiro ultrapassa esses limites, o banco central do país pode comprar ou vender suas próprias moedas ou outras moedas.

Em alguns casos, o banco central de um governo pode intervir para ajudar a administrar a moeda de uma potência estrangeira. Em 1995, por exemplo, o governo dos EUA comprou grandes quantidades de pesos mexicanos para ajudar a impulsionar essa moeda e evitar uma crise econômica quando o peso mexicano começou a perder valor rapidamente.

Destaques

Diz-se que uma moeda completamente não gerenciada é um "free-float", embora muito poucas dessas moedas existam na prática.
Uma moeda administrada é aquela em que o governo ou banco central de uma nação intervém e influencia seu valor ou poder de compra no mercado, especialmente nos mercados de câmbio.
As autoridades monetárias também administram moedas no mercado aberto para enfraquecer ou fortalecer a taxa de câmbio se o preço de mercado subir ou cair muito rapidamente.
Os bancos centrais administram a moeda emitindo nova moeda, definindo taxas de juros e administrando reservas em moeda estrangeira.