BOBL framtíðarsamningur
Hvað er BOBL framtíðarsamningur?
BOBL framtíðarsamningur er staðlaður framtíðarsamningur sem byggir á körfu af miðlungs langtímaskuldum sem þýska sambandsríkið gefur út.
BOBL er skammstöfun fyrir þýskt hugtak, Bundesobligation, sem þýtt er á ensku er sambandsríkisskuldabréf.
Að skilja BOBL framtíðarsamninginn
BOBL framtíðarsamningar eiga viðskipti undir tákninu FGBM á Eurex Exchange, alþjóðlegri kauphöll með aðsetur nálægt Frankfurt.
Undirliggjandi eignir eru skuldabréf til meðallangs tíma með binditíma frá 4,5 til 5,5 árum og vextir nú 6%. Samningurinn hefur hugmyndalegt samningsverðmæti upp á 100.000 evrur með lágmarksverðseiningu 1 evrur og lágmarksgildi 5 evrur. Ólíkt flestum öðrum gerðum framtíðarsamninga, hafa BOBL samningar tilhneigingu til að gera upp með afhendingu.
Eurex kauphöllin fjallar fyrst og fremst um afleiður í Evrópu. Það er stærsti evrópski framtíðar- og valréttarmarkaðurinn. Verð er gefið upp í 0,01 prósent af nafnverði og samningar eru á gjalddaga ársfjórðungslega í mars, júní, september og desember.
Í Bandaríkjunum eru þessir framtíðarsamningar í viðskiptum á Intercontinental Exchange (ICE) undir tákninu G05.
iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) er kauphallarsjóður (ETF) byggður á þýskum seðlum og skuldabréfum.
Þýski skuldabréfamarkaðurinn
Eins og á bandaríska markaðinum eru viðskipti með fastatekjusamninga sem byggjast á þýskum ríkisskuldaskjölum með virkum hætti til skamms, meðallangs og langs tíma.
BOBL er miðlungs gjalddagi, en einnig eru virk viðskipti með framvirka samninga í Bund. Þetta eru langtímaskuldabréf sem jafngilda bandaríska ríkisskuldabréfinu, með upphaflega binditíma á milli 10 og 30 ára.
Schatz-framvirkir skuldabréf eru skammtímaskuldabréf, með undirliggjandi körfu af þýskum skammtímaskuldum með gjalddaga á bilinu 21 til 27 mánuðir. Schatz er einnig þekktur sem stuttur bund framtíðarsamningur.
BOBL framtíðarsamningar, ásamt Bund og Schatz, eru meðal mest viðskipti með fastatekjuverðbréf í heiminum.
BOBL byggir á öryggi til meðallangs tíma. Bund er langtímaöryggið og Schatz er skammtímaöryggið.
Fylgst er grannt með vöxtum í Þýskalandi. Dreifing milli svipaðra gjalddaga í Þýskalandi, restinni af Evrópu og Bandaríkjunum er oft borin saman til að greina hlutfallslegt alþjóðlegt efnahagsástand, fjármagnsflæði og efnahagsstefnu stjórnvalda.
Viðmið 10 ára ávöxtunarkrafa og tveggja ára ávöxtunarkrafa eru oft notuð til að bera saman aðstæður milli landa.
Á árunum eftir fjármálakreppuna 2008 fóru seðlabankar um allan heim í samræmda herferð til að auka lausafjárstöðu til að endurvekja hagvöxt. Þessi herferð leiddi til þess að margir ríkisvextir, þar á meðal sumir í Þýskalandi, fóru niður fyrir núll. Á þessu tímabili féllu þýskir vextir niður fyrir núll fyrir allt að sjö ára gjalddaga.
##Hápunktar
Þýsk skuldabréf eru meðal mest viðskipti með fastatekjubréf í heiminum.
BOBL framtíðarsamningur er staðlaður framtíðarsamningur sem byggir á skuldabréfum til meðallangs tíma útgefin af þýska ríkinu.
Samanburður á ávöxtunarkröfu þýskra skuldabréfa og annarra ríkisstjórna, þar á meðal Bandaríkjanna, er oft notaður til að meta hlutfallslega efnahagslega frammistöðu.
