Фьючерсный контракт на BOBL

Что такое фьючерсный контракт BOBL?

Фьючерсный контракт BOBL представляет собой стандартизированный фьючерсный контракт , основанный на корзине среднесрочных долговых обязательств, выпущенных Федеральным правительством Германии.

BOBL — это аббревиатура немецкого термина Bundesobligation, который в переводе на английский означает облигация федерального правительства.

Понимание фьючерсного контракта BOBL

Фьючерсные контракты на BOBL торгуются под символом FGBM на Eurex Exchange, международной бирже, расположенной недалеко от Франкфурта.

Базовыми активами являются среднесрочные облигации со сроком погашения от 4,5 до 5,5 лет и ставкой купона в настоящее время на уровне 6%. Условная стоимость контракта составляет 100 000 евро с минимальной ценовой единицей в 1 евро и минимальной стоимостью тика в 5 евро. В отличие от большинства других типов фьючерсных контрактов, контракты BOBL, как правило, рассчитываются поставкой.

Биржа Eurex в основном работает с деривативами европейского происхождения. Это крупнейший европейский рынок фьючерсов и опционов. Цены указаны в 0,01 процента от номинальной стоимости, а контракты подлежат погашению ежеквартально в марте, июне, сентябре и декабре.

В США эти фьючерсные контракты торгуются на Межконтинентальной бирже (ICE) под символом G05.

iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) — это биржевой фонд (ETF), основанный на немецких банкнотах и облигациях.

Немецкий рынок ценных бумаг с фиксированной доходностью

Как и на рынке США, фьючерсы с фиксированным доходом, основанные на долговых инструментах правительства Германии, активно торгуются с краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными сроками погашения.

BOBL является среднесрочным сроком погашения, но также ведется активная торговля фьючерсами на Bund . Это долгосрочные облигации, эквивалентные казначейским облигациям США, с первоначальным сроком погашения от 10 до 30 лет.

Фьючерсы на Шаца представляют собой краткосрочные облигации со сроком погашения от 21 до 27 месяцев. Шац также известен как короткий фьючерсный контракт на облигации.

Фьючерсы на BOBL, наряду с Bund и Schatz, являются одними из самых активно торгуемых ценных бумаг с фиксированной доходностью в мире.

BOBL основан на среднесрочной ценной бумаге. Бунд — это долгосрочная гарантия, а Шац — краткосрочная гарантия.

За процентными ставками в Германии внимательно следят. Спреды между аналогичными сроками погашения в Германии, остальной Европе и США часто сравнивают для анализа относительных глобальных экономических условий, потоков капитала и экономической политики правительства.

Эталонные 10-летние и двухлетние доходности часто используются для сравнения условий между странами.

В годы после финансового кризиса 2008 года центральные банки по всему миру начали скоординированную кампанию по увеличению ликвидности, чтобы оживить экономический рост. Эта кампания привела к тому, что многие государственные процентные ставки, в том числе некоторые в Германии, упали ниже нуля. В течение этого периода процентные ставки в Германии упали ниже нуля для облигаций со сроком погашения до семи лет.

Особенности

• Немецкие облигации являются одними из самых активно торгуемых ценных бумаг с фиксированной доходностью в мире.

• Фьючерсный контракт BOBL представляет собой стандартизированный фьючерсный контракт, основанный на среднесрочных облигациях, выпущенных правительством Германии.

• Сравнение доходности облигаций Германии и других правительств, включая США, часто используется для оценки относительной экономической эффективности.