Contratto Futures BOBL
Che cos'è un contratto future BOBL?
futures BOBL è un contratto future standardizzato basato su un paniere di debito a medio termine emesso dal governo federale tedesco.
BOBL è l'acronimo di un termine tedesco, Bundesobligation, che tradotto in inglese è un titolo del governo federale.
Comprensione del contratto future BOBL
I contratti futures BOBL vengono scambiati con il simbolo FGBM sull'Eurex Exchange, una borsa internazionale con sede vicino a Francoforte.
Le attività sottostanti sono obbligazioni a medio termine con scadenze comprese tra 4,5 e 5,5 anni e una cedola attualmente al 6%. Il contratto ha un valore contrattuale nozionale di 100.000 euro con un'unità di prezzo minima di 1€ e un valore minimo di tick di 5€. A differenza della maggior parte degli altri tipi di contratti future, i contratti BOBL tendono ad essere regolati tramite consegna.
L'Eurex Exchange si occupa principalmente di derivati con sede in Europa. È il più grande mercato europeo di futures e opzioni. I prezzi sono quotati nello 0,01% del valore nominale e i contratti hanno scadenza trimestrale a marzo, giugno, settembre e dicembre.
Negli Stati Uniti, questi contratti future vengono scambiati sull'Intercontinental Exchange (ICE) con il simbolo G05.
IShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) è un fondo negoziato in borsa (ETF) basato su banconote e obbligazioni tedesche.
Il mercato a reddito fisso tedesco
Come nel mercato statunitense, i future sul reddito fisso basati su strumenti del debito pubblico tedesco sono negoziati attivamente con scadenze a breve, medio e lungo termine.
Il BOBL è la scadenza a medio termine, ma esiste anche un trading attivo per i future Bund . Si tratta del titolo a lungo termine equivalente al titolo del Tesoro statunitense, con scadenze originarie comprese tra 10 e 30 anni.
I future Schatz sono obbligazioni con scadenza a breve termine, con un paniere sottostante di debito tedesco a breve termine con scadenze comprese tra 21 e 27 mesi. Schatz è anche conosciuto come il contratto futures short bund.
I futures BOBL, insieme a Bund e Schatz, sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
Il BOBL si basa sul titolo a medio termine. Il Bund è il titolo a lungo termine e lo Schatz è il titolo a breve termine.
I tassi di interesse in Germania sono seguiti da vicino. Gli spread tra scadenze simili in Germania, nel resto d'Europa e negli Stati Uniti vengono spesso confrontati per analizzare le condizioni economiche globali relative, i flussi di capitale e le politiche economiche del governo.
I rendimenti di riferimento a 10 anni e a due anni vengono spesso utilizzati per confrontare le condizioni tra i paesi.
Negli anni successivi alla crisi finanziaria del 2008, le banche centrali di tutto il mondo hanno intrapreso una campagna coordinata per aumentare la liquidità al fine di rilanciare la crescita economica. Questa campagna ha portato molti tassi di interesse del governo, inclusi alcuni in Germania, a scendere sotto lo zero. Durante questo periodo, i tassi di interesse tedeschi sono scesi sotto lo zero per le scadenze obbligazionarie fino a sette anni.
Mette in risalto
Le obbligazioni tedesche sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
Un contratto futures BOBL è un contratto future standardizzato basato su obbligazioni a medio termine emesse dal governo tedesco.
I confronti tra i rendimenti delle obbligazioni tedesche e quelli di altri governi, compresi gli Stati Uniti, sono spesso utilizzati per valutare la performance economica relativa.
