BOBL-Futures-Kontrakt
Was ist ein BOBL-Futures-Kontrakt?
Ein BOBL-Futures-Kontrakt ist ein standardisierter Futures-Kontrakt,. der auf einem Korb mittelfristiger Schuldtitel basiert, der von der deutschen Bundesregierung begeben wird.
BOBL ist ein Akronym fĂĽr einen deutschen Begriff, Bundesobligation, was ins Englische ĂĽbersetzt Bundesanleihe bedeutet.
Den BOBL-Futures-Kontrakt verstehen
BOBL-Futures-Kontrakte werden unter dem Symbol FGBM an der Eurex Exchange gehandelt, einer internationalen Börse mit Sitz in der Nähe von Frankfurt.
Basiswerte sind mittelfristige Anleihen mit Laufzeiten von 4,5 bis 5,5 Jahren und einem Kupon von derzeit 6 %. Der Kontrakt hat einen Nominalwert von 100.000 Euro mit einer Mindestpreiseinheit von 1 Euro und einem Mindest-Tick-Wert von 5 Euro. Im Gegensatz zu den meisten anderen Arten von Terminkontrakten werden BOBL-Kontrakte in der Regel durch Lieferung abgewickelt.
Die Eurex-Börse handelt hauptsächlich mit europäischen Derivaten. Es ist der größte europäische Termin- und Optionsmarkt. Die Preise werden in 0,01 Prozent des Nennwerts angegeben und die Kontrakte werden vierteljährlich im März, Juni, September und Dezember fällig.
In den USA werden diese Terminkontrakte an der Intercontinental Exchange (ICE) unter dem Symbol G05 gehandelt.
Der iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) ist ein Exchange Traded Fund (ETF) auf Basis deutscher Schuldverschreibungen.
Der deutsche Rentenmarkt
Analog zum US-Markt werden Fixed-Income-Futures auf deutsche Staatsschuldtitel fĂĽr kurz-, mittel- und langfristige Laufzeiten aktiv gehandelt.
Der BOBL ist die mittelfristige Laufzeit, aber es gibt auch einen aktiven Handel fĂĽr Bund - Futures. Dies sind die langfristigen Anleihen, die den US-Staatsanleihen entsprechen, mit ursprĂĽnglichen Laufzeiten zwischen 10 und 30 Jahren.
Schatz-Futures sind Anleihen mit kurzer Laufzeit, denen ein Korb aus kurzfristigen deutschen Schuldtiteln mit Laufzeiten von 21 bis 27 Monaten zugrunde liegt. Schatz ist auch als Short-Bund-Futures-Kontrakt bekannt.
BOBL-Futures gehören neben Bund und Schatz zu den meistgehandelten festverzinslichen Wertpapieren der Welt.
Das BOBL basiert auf der mittelfristigen Sicherheit. Der Bund ist das langfristige Wertpapier und der Schatz das kurzfristige Wertpapier.
Die Zinssätze in Deutschland werden genau beobachtet. Spreads zwischen ähnlichen Laufzeiten in Deutschland, dem übrigen Europa und den USA werden häufig verglichen, um die relativen globalen Wirtschaftsbedingungen, Kapitalströme und die Wirtschaftspolitik der Regierungen zu analysieren.
Die Benchmark-10-Jahres-Renditen und Zwei-Jahres-Renditen werden oft verwendet, um die Bedingungen zwischen Ländern zu vergleichen.
In den Jahren nach der Finanzkrise von 2008 starteten Zentralbanken auf der ganzen Welt eine koordinierte Kampagne zur Erhöhung der Liquidität, um das Wirtschaftswachstum wiederzubeleben. Diese Kampagne führte dazu, dass viele staatliche Zinssätze, darunter einige in Deutschland, unter Null fielen. In diesem Zeitraum fielen die deutschen Zinsen für Anleihelaufzeiten von bis zu sieben Jahren unter null.
Höhepunkte
Deutsche Anleihen gehören zu den meistgehandelten festverzinslichen Wertpapieren der Welt.
Ein BOBL-Futures-Kontrakt ist ein standardisierter Terminkontrakt auf Kassenobligationen des Bundes.
Vergleiche zwischen den Renditen deutscher Anleihen und denen anderer Staaten, einschließlich der USA, werden häufig zur Bewertung der relativen Wirtschaftsleistung herangezogen.
