BOBL Futures Kontrakt
Vad är ett BOBL-terminskontrakt?
BOBL -terminskontrakt är ett standardiserat terminskontrakt baserat på en korg med medelfristiga skulder utgivna av den tyska förbundsregeringen.
BOBL är en akronym för en tysk term, Bundesobligation, som översatt till engelska är federal Government Bond.
Förstå BOBL Futures Contract
BOBL-terminskontrakt handlas under symbolen FGBM på Eurex Exchange, en internationell börs baserad nära Frankfurt.
De underliggande tillgångarna är medelfristiga obligationer med löptider på 4,5 till 5,5 år och en kupongränta på för närvarande 6%. Kontraktet har ett nominellt kontraktsvärde på 100 000 euro med en minimiprisenhet på 1 euro och ett lägsta tickvärde på 5 euro. Till skillnad från de flesta andra typer av framtida kontrakt tenderar BOBL-kontrakt att regleras genom leverans.
Eurex Exchange handlar främst med europeiskt baserade derivat. Det är den största europeiska termins- och optionsmarknaden. Priserna är noterade i 0,01 procent av nominellt värde och kontrakt förfaller kvartalsvis i mars, juni, september och december.
I USA handlas dessa terminskontrakt på Intercontinental Exchange (ICE) under symbolen G05.
iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) är en börshandlad fond (ETF) baserad på tyska sedlar och obligationer.
Den tyska räntemarknaden
Liksom på den amerikanska marknaden handlas ränteterminer baserade på tyska statsskuldsinstrument aktivt för korta, medellånga och långa löptider.
BOBL är den medelfristiga löptiden, men det finns också aktiv handel för Bund - terminer. Dessa är den långfristiga obligationen som motsvarar den amerikanska statsobligationen, med ursprungliga löptider mellan 10 och 30 år.
Schatz-terminer är kortfristiga obligationer med en underliggande korg av kortfristiga tyska skulder med löptider från 21 till 27 månader. Schatz är också känt som det korta bund-terminskontraktet.
BOBL-terminer är tillsammans med Bund och Schatz bland de mest omsatta räntepapper i världen.
BOBL bygger på medelfristig säkerhet. Bund är den långsiktiga säkerheten och Schatz är den kortsiktiga säkerheten.
Räntorna i Tyskland övervakas noga. Spridningar mellan liknande löptider i Tyskland, resten av Europa och USA jämförs ofta för att analysera relativa globala ekonomiska förhållanden, kapitalflöden och regeringens ekonomiska politik.
Riktmärkena 10-åriga avkastningar och tvååriga avkastningar används ofta för att jämföra förhållandena mellan länder.
Under åren efter finanskrisen 2008 inledde centralbanker runt om i världen en samordnad kampanj för att öka likviditeten för att återuppliva ekonomisk tillväxt. Denna kampanj resulterade i att många statliga räntor, inklusive några i Tyskland, sjönk under noll. Under denna period sjönk de tyska räntorna under noll för obligationslöptider så långa som sju år.
##Höjdpunkter
– Tyska obligationer är bland de mest omsatta räntepapper i världen.
Ett BOBL-terminskontrakt är ett standardiserat terminskontrakt baserat på medelfristiga obligationer utgivna av den tyska staten.
Jämförelser mellan avkastningen för tyska obligationer och avkastningen från andra stater, inklusive USA, används ofta för att utvärdera den relativa ekonomiska utvecklingen.
