Kostnaður við eigið fé
Kostnaður við eigið fé (einhvern tíma skammstafað sem COE) vísar til ávöxtunarkröfunnar sem hluthafi krefst fyrir fjárfestingu sína í fyrirtæki. COE er reiknað sem arður á hlut deilt með núverandi markaðsvirði hlutabréfa auk vaxtarhraða arðs.
Hápunktar
Fjármagnskostnaður, almennt reiknaður út frá vegnum meðaltali fjármagnskostnaðar, inniheldur bæði kostnað við eigið fé og kostnað við skuldir.
Kostnaður við eigið fé er sú ávöxtun sem fyrirtæki krefst fyrir fjárfestingu eða verkefni, eða sú ávöxtun sem einstaklingur krefst fyrir hlutafjárfjárfestingu.
Formúlan sem notuð er til að reikna út kostnað við eigið fé er annað hvort arðfjármögnunarlíkanið eða CAPM.
Gallinn við arðfjármögnunarlíkanið – þrátt fyrir að það sé einfaldara og auðveldara að reikna það út – er að það krefst þess að fyrirtækið greiði arð.
Algengar spurningar
Hvernig reiknarðu út kostnað við eigið fé?
Það eru tvær megin leiðir til að reikna út kostnað við eigið fé. Arðfjármögnunarlíkanið tekur arð á hlut (DPS) fyrir næsta ár deilt með núverandi markaðsvirði (CMV) hlutabréfa og bætir þessari tölu við vaxtarhraða arðs (GRD), þar sem Cost of Equity = DPS ÷ CMV + GRD. Aftur á móti metur verðlagningarlíkanið (CAPM) hvort fjárfesting sé sanngjarnt metin, miðað við áhættu og tímavirði peninga í tengslum við vænta ávöxtun. Samkvæmt þessu líkani, Kostnaður við eigið fé = Áhættulaus ávöxtun + Beta × (Markaðsávöxtun – Áhættulaus ávöxtun).
Hvað er dæmi um eiginfjárkostnað?
Íhugaðu að fyrirtæki A eigi viðskipti með S&P 500 á 10% ávöxtunarkröfu. Á sama tíma hefur það beta 1,1, sem gefur til kynna örlítið meiri sveiflur en markaðurinn. Núna er ríkisvíxillinn (áhættulaus vextir) 1%. Með því að nota verðlagningarlíkanið (CAPM) til að ákvarða kostnað þess við hlutafjármögnun, myndirðu beita eiginfjárkostnaði = Áhættulaus ávöxtun + Beta × (Markaðsávöxtun - Áhættulaus ávöxtun) til að ná 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9%.
Hver er kostnaður við eigið fé?
Kostnaður við eigið fé er sú ávöxtun sem fyrirtæki þarf að ná í skiptum fyrir tiltekna fjárfestingu eða verkefni. Þegar fyrirtæki ákveður hvort það tekur að sér nýja fjármögnun, til dæmis, ræður kostnaður við eigið fé þá ávöxtun sem fyrirtækið þarf að ná til að réttlæta hið nýja frumkvæði. Fyrirtæki fara venjulega í tvær leiðir til að afla fjár: með skuldum eða eigin fé. Hver hefur mismunandi kostnað og ávöxtun.
