Costo del capitale

Cost of Equity (a volte abbreviato come COE) si riferisce al tasso di rendimento che un azionista richiede per il suo investimento in una società. Il COE è calcolato come dividendi per azione diviso per il valore di mercato corrente del titolo più il tasso di crescita dei dividendi.

Mette in risalto

• Il costo del capitale, generalmente calcolato utilizzando il costo medio ponderato del capitale, include sia il costo del capitale proprio che il costo del debito.

• Il costo del capitale proprio è il rendimento che un'azienda richiede per un investimento o progetto, o il rendimento che un individuo richiede per un investimento azionario.

• La formula utilizzata per calcolare il costo del capitale è o il modello di capitalizzazione dei dividendi o il CAPM.

• Lo svantaggio del modello di capitalizzazione dei dividendi, nonostante sia più semplice e facile da calcolare, è che richiede che l'azienda paghi un dividendo.

FAQ

Come si calcola il costo del capitale proprio?

Ci sono due modi principali per calcolare il costo del capitale proprio. Il modello di capitalizzazione dei dividendi prende i dividendi per azione (DPS) per l'anno successivo divisi per il valore di mercato corrente (CMV) del titolo e aggiunge questo numero al tasso di crescita dei dividendi (GRD), dove Cost of Equity = DPS ÷ CMV + GRD. Al contrario, il capital asset pricing model (CAPM) valuta se un investimento è valutato in modo equo, dato il suo rischio e valore temporale del denaro in relazione al suo rendimento previsto. In questo modello, Cost of Equity = Tasso di rendimento senza rischio + Beta × (Tasso di rendimento di mercato – Tasso di rendimento senza rischio).

Qual è un esempio di costo del capitale proprio?

Considera la società A negozia sull'S&P 500 con un tasso di rendimento del 10%. Nel frattempo, ha un beta di 1,1, esprimendo una volatilità leggermente maggiore rispetto al mercato. Attualmente il Buono del Tesoro (tasso privo di rischio) è dell'1%. Utilizzando il modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale (CAPM) per determinare il costo del finanziamento azionario, applicheresti Cost of Equity = Tasso di rendimento senza rischio + Beta × (Tasso di rendimento di mercato - Tasso di rendimento senza rischio) per raggiungere 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9%.

Qual è il costo dell'equità?

Il costo dell'equità è il ritorno che un'azienda deve realizzare in cambio di un determinato investimento o progetto. Quando un'azienda decide se assume nuovi finanziamenti, ad esempio, il costo del capitale proprio determina il rendimento che l'azienda deve ottenere per giustificare la nuova iniziativa. Le aziende in genere si sottopongono a due modi per raccogliere fondi: attraverso il debito o il capitale proprio. Ognuno ha costi e tassi di restituzione diversi.