Kostnaden för eget kapital

Cost of Equity (ibland förkortat som COE) hänvisar till den avkastning som en aktieägare kräver för sin investering i ett företag. COE beräknas som utdelning per aktie dividerat med aktiens aktuella marknadsvärde plus tillväxttakten för utdelningar.

Höjdpunkter

• Kapitalkostnaden, vanligen beräknad med den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, inkluderar både kostnaden för eget kapital och kostnaden för skulden.

• Cost of equity är den avkastning som ett företag kräver för en investering eller ett projekt, eller den avkastning som en individ kräver för en aktieinvestering.

• Formeln som används för att beräkna kostnaden för eget kapital är antingen utdelningskapitaliseringsmodellen eller CAPM.

– Nackdelen med utdelningskapitaliseringsmodellen — trots att den är enklare och lättare att beräkna — är att den kräver att bolaget betalar utdelning.

Vanliga frågor

Hur beräknar du kostnaden för eget kapital?

Det finns två primära sätt att beräkna kostnaden för eget kapital. Utdelningskapitaliseringsmodellen tar utdelningar per aktie (DPS) för nästa år dividerat med aktiens nuvarande marknadsvärde (CMV) och adderar detta tal till tillväxttakten för utdelningar (GRD), där Cost of Equity = DPS ÷ CMV + GRD. Omvänt utvärderar kapitaltillgångsprissättningsmodellen (CAPM) om en investering är rättvist värderad, givet dess risk och tidsvärde av pengar i förhållande till dess förväntade avkastning. Under denna modell är Cost of Equity = Riskfri avkastning + Beta × (Marknadsavkastning – Riskfri avkastning).

Vad är ett exempel på kostnad för eget kapital?

Tänk på att företag A handlar på S&P 500 med en avkastning på 10 %. Samtidigt har den en beta på 1,1, vilket uttrycker marginellt mer volatilitet än marknaden. För närvarande är statsskuldväxeln (riskfri ränta) 1%. Genom att använda kapitaltillgångsprissättningsmodellen (CAPM) för att bestämma kostnaden för aktiefinansiering, skulle du använda Cost of Equity = Riskfri avkastning + Beta × (Marknadsränta - Riskfri avkastning) för att nå 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9 %.

Vad är kostnaden för eget kapital?

Kostnaden för eget kapital är den avkastning som ett företag måste realisera i utbyte mot en viss investering eller projekt. När ett företag bestämmer sig för om det ska ta på sig ny finansiering, avgör till exempel kostnaden för eget kapital vilken avkastning företaget måste uppnå för att motivera det nya initiativet. Företag genomgår vanligtvis två sätt att samla in pengar: genom lån eller eget kapital. Var och en har olika kostnader och avkastning.