Egenkapitalkostnad

Cost of Equity (noen ganger forkortet som COE) refererer til avkastningen som en aksjonær krever for sin investering i et selskap. COE beregnes som utbytte per aksje delt på gjeldende markedsverdi av aksjen pluss vekstraten for utbytte.

Høydepunkter

• Kapitalkostnaden, vanligvis beregnet ved å bruke den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden, inkluderer både egenkapitalkostnaden og gjeldskostnaden.

– Egenkapitalkostnad er avkastningen som et selskap krever for en investering eller et prosjekt, eller avkastningen som en enkeltperson krever for en egenkapitalinvestering.

• Formelen som brukes for å beregne kostnaden for egenkapital er enten utbyttekapitaliseringsmodellen eller CAPM.

– Ulempen med utbyttekapitaliseringsmodellen — til tross for at den er enklere og enklere å beregne — er at den krever at selskapet betaler utbytte.

FAQ

Hvordan beregner du kostnaden for egenkapital?

Det er to primære måter å beregne kostnaden for egenkapital på. Utbyttekapitaliseringsmodellen tar utbytte per aksje (DPS) for det neste året delt på gjeldende markedsverdi (CMV) av aksjen, og legger dette tallet til veksthastigheten for utbytte (GRD), der Cost of Equity = DPS ÷ CMV + GRD. Motsatt evaluerer kapitalkapitalprisingsmodellen (CAPM) om en investering er rettferdig verdsatt, gitt risikoen og tidsverdien av penger i forhold til forventet avkastning. Under denne modellen er egenkapitalkostnad = risikofri avkastning + Beta × (markedsavkastning – risikofri avkastning).

Hva er et eksempel på egenkapitalkostnad?

Tenk på at selskap A handler på S&P 500 med en avkastning på 10 %. I mellomtiden har den en beta på 1,1, noe som uttrykker marginalt mer volatilitet enn markedet. For tiden er statskassen (risikofri rente) 1%. Ved å bruke kapitalprisingsmodellen (CAPM) for å bestemme kostnadene for egenkapitalfinansiering, vil du bruke egenkapitalkostnad = risikofri avkastning + Beta × (markedsavkastning – risikofri avkastning) for å nå 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9 %.

Hva er kostnaden for egenkapital?

Egenkapitalkostnaden er avkastningen som et selskap må realisere i bytte for en gitt investering eller et gitt prosjekt. Når et selskap bestemmer seg for om det tar på seg ny finansiering, for eksempel, bestemmer kostnaden for egenkapital avkastningen som selskapet må oppnå for å rettferdiggjøre det nye initiativet. Selskaper gjennomgår vanligvis to måter å skaffe midler på: gjennom gjeld eller egenkapital. Hver av dem har forskjellige kostnader og avkastning.