평등의 비용

자기자본 비용(COE라고도 함)은 주주가 회사에 투자하는 데 필요한 수익률을 나타냅니다. COE는 주당 배당금을 주식의 현재 시장 가치에 배당금 성장률을 더한 값으로 나눈 값입니다.

하이라이트

• 자본 비용은 일반적으로 가중 평균 자본 비용을 사용하여 계산되며 자본 비용과 부채 비용을 모두 포함합니다.

• 자기자본비용은 회사가 투자나 프로젝트에 대해 요구하는 수익 또는 개인이 지분 투자에 대해 요구하는 수익입니다.

• 자기자본비용 계산에 사용되는 공식은 배당금 자본화 모델 또는 CAPM입니다.

• 배당 자본화 모델의 단점은 계산이 더 간단하고 간편함에도 불구하고 회사가 배당금을 지급해야 한다는 것입니다.

자주하는 질문

자기자본 비용은 어떻게 계산합니까?

자기 자본 비용을 계산하는 두 가지 기본 방법이 있습니다. 배당 자본화 모델은 다음 해의 주당 배당금(DPS)을 주식의 현재 시장 가치(CMV)로 나눈 다음 이 숫자를 배당 성장률(GRD)에 더합니다. 여기서 자기자본 비용 = DPS ÷ CMV + GRD. 반대로, 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)은 예상 수익과 관련하여 위험과 화폐의 시간 가치를 감안할 때 투자가 공정한 가치가 있는지 평가합니다. 이 모델에서 자기자본 비용 = 무위험 수익률 + 베타 × (시장 수익률 – 무위험 수익률).

자기자본 비용의 예는 무엇입니까?

A 회사가 S&P 500에서 10%의 수익률로 거래한다고 가정해 보겠습니다. 한편, 베타는 1.1로 시장보다 약간 더 큰 변동성을 나타냅니다. 현재 T-bill(무위험 이자율)은 1%입니다. 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)을 사용하여 자본 조달 비용을 결정하면 자기자본 비용 = 무위험 수익률 + 베타 × (시장 수익률 – 무위험 수익률)을 적용하여 1 + 1.1 × (10-1) = 10.9%.

자기자본비용이란?

자기 자본 비용은 회사가 주어진 투자 또는 프로젝트에 대한 대가로 실현해야 하는 수익입니다. 예를 들어 회사가 새로운 자금 조달을 시작할지 여부를 결정할 때 자기 자본 비용은 회사가 새로운 계획을 보증하기 위해 달성해야 하는 수익을 결정합니다. 기업은 일반적으로 부채 또는 자본을 통해 자금을 조달하는 두 가지 방법을 거칩니다. 각각 비용과 수익률이 다릅니다.