Investor's wiki

Стоимость капитала

Стоимость капитала

Стоимость собственного капитала (иногда сокращенно сокращенно COE) относится к норме прибыли, которую акционер требует для своих инвестиций в компанию. COE рассчитывается как дивиденды на акцию, деленные на текущую рыночную стоимость акций плюс темпы роста дивидендов.

Особенности

  • Стоимость капитала, обычно рассчитываемая с использованием средневзвешенной стоимости капитала, включает как стоимость собственного капитала, так и стоимость заемных средств.

  • Стоимость собственного капитала - это доход, который требуется компании для инвестиций или проекта, или доход, который требуется физическому лицу для инвестиций в акционерный капитал.

  • Формула, используемая для расчета стоимости собственного капитала, представляет собой либо модель капитализации дивидендов, либо модель CAPM.

  • Недостатком модели капитализации дивидендов, несмотря на ее простоту и легкость расчета, является то, что она требует, чтобы компания выплачивала дивиденды.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитать стоимость собственного капитала?

Существует два основных способа расчета стоимости собственного капитала. Модель капитализации дивидендов берет дивиденды на акцию (DPS) за следующий год, деленные на текущую рыночную стоимость (CMV) акции, и добавляет это число к темпу роста дивидендов (GRD), где Стоимость собственного капитала = DPS ÷ CMV + ГРД. И наоборот, модель ценообразования капитальных активов (CAPM) оценивает, справедливо ли оцениваются инвестиции, учитывая их риск и временную стоимость денег по отношению к их ожидаемой доходности. В соответствии с этой моделью стоимость собственного капитала = безрисковая норма прибыли + бета × (рыночная норма прибыли — безрисковая норма прибыли).

Что является примером стоимости собственного капитала?

Предположим, что компания А торгует на S&P 500 с доходностью 10%. Между тем, его бета составляет 1,1, что свидетельствует о незначительно большей волатильности, чем рынок. В настоящее время казначейский вексель (безрисковая ставка) составляет 1%. Используя модель ценообразования капитальных активов (CAPM) для определения стоимости акционерного финансирования, вы должны применить Стоимость собственного капитала = Безрисковая норма прибыли + Бета × (Рыночная норма прибыли – Безрисковая норма прибыли) для достижения 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9%.

Какова стоимость собственного капитала?

Стоимость собственного капитала — это доход, который компания должна получить в обмен на данную инвестицию или проект. Например, когда компания решает, брать ли ей новое финансирование, стоимость собственного капитала определяет прибыль, которую компания должна получить, чтобы оправдать новую инициативу. Компании обычно используют два способа привлечения средств: за счет долга или собственного капитала. Каждый из них имеет различные затраты и нормы прибыли.