Custo de equidade
Cost of Equity (às vezes abreviado como COE) refere-se à taxa de retorno que um acionista exige para seu investimento em uma empresa. O COE é calculado como dividendos por ação divididos pelo valor de mercado atual da ação mais a taxa de crescimento dos dividendos.
Destaques
O custo de capital, geralmente calculado com base no custo médio ponderado de capital, inclui tanto o custo do capital próprio quanto o custo da dívida.
Custo do capital próprio é o retorno que uma empresa exige para um investimento ou projeto, ou o retorno que um indivíduo exige para um investimento de capital.
A fórmula utilizada para calcular o custo de capital próprio é o modelo de capitalização de dividendos ou o CAPM.
A desvantagem do modelo de capitalização de dividendos – apesar de mais simples e fácil de calcular – é que exige que a empresa pague um dividendo.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como calcular o custo de capital próprio?
Existem duas maneiras principais de calcular o custo de capital próprio. O modelo de capitalização de dividendos leva os dividendos por ação (DPS) para o próximo ano dividido pelo valor de mercado atual (CMV) da ação e adiciona esse número à taxa de crescimento dos dividendos (GRD), onde Custo do Capital Próprio = DPS ÷ CMV + RG. Por outro lado, o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) avalia se um investimento é valorizado de forma justa, dado seu risco e valor do dinheiro no tempo em relação ao seu retorno antecipado. Neste modelo, Custo do Capital Próprio = Taxa de Retorno Livre de Risco + Beta × (Taxa de Retorno de Mercado – Taxa de Retorno Livre de Risco).
O que é um exemplo de custo de capital próprio?
Considere que a empresa A negocia no S&P 500 a uma taxa de retorno de 10%. Enquanto isso, tem um beta de 1,1, expressando uma volatilidade marginalmente maior do que o mercado. Atualmente, o T-bill (taxa livre de risco) é de 1%. Usando o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) para determinar seu custo de financiamento de capital, você aplicaria Custo de Capital Próprio = Taxa de Retorno Livre de Risco + Beta × (Taxa de Retorno de Mercado – Taxa de Retorno Livre de Risco) para chegar a 1 + 1,1 × (10-1) = 10,9%.
Qual é o custo de capital próprio?
O custo do capital próprio é o retorno que uma empresa deve realizar em troca de um determinado investimento ou projeto. Quando uma empresa decide se aceita novos financiamentos, por exemplo, o custo do capital próprio determina o retorno que a empresa deve alcançar para garantir a nova iniciativa. As empresas normalmente passam por duas formas de captação de recursos: por meio de dívida ou patrimônio. Cada um tem custos e taxas de retorno diferentes.
