Lánshæfiseinkunn fyrirtækja
Hvað er lánshæfiseinkunn fyrirtækja?
Lánshæfismat fyrirtækja er álit óháðrar stofnunar um líkur á því að fyrirtæki standi að fullu við fjárhagslegar skuldbindingar sínar á gjalddaga. Lánshæfismat fyrirtækja gefur til kynna hlutfallslega getu þess til að greiða kröfuhöfum sínum. Mikilvægt er að hafa í huga að lánshæfismat fyrirtækja er skoðun en ekki staðreynd.
Skilningur á lánshæfiseinkunnum fyrirtækja
Standard & Poor's (S&P), Moody's og Fitch eru þrjár helstu veitendur lánshæfismats fyrirtækja. Hver stofnun hefur sitt matskerfi sem er ekki endilega í samræmi við matskvarða hinna fyrirtækjanna, en þau eru öll svipuð. Til dæmis notar Standard & Poor's „AAA“ fyrir hæstu útlánagæði með minnstu útlánaáhættu,. „AA“ fyrir næstbestu, síðan „A,“ svo „BBB“ fyrir fullnægjandi lánsfé.
Þessar einkunnir eru taldar vera fjárfestingarflokkar,. sem þýðir að verðbréfið eða fyrirtækið sem er metið ber gæðastig sem margar stofnanir krefjast. Allt fyrir neðan „BBB“ er talið íhugandi eða þaðan af verra, niður í „D“ einkunn, sem gefur til kynna sjálfgefið eða „ rusl “.
Eftirfarandi mynd gefur yfirlit yfir mismunandi einkunnir sem Moody's og Standard & Poor's gefa út:
TTT
Lánshæfismat fyrirtækja er ekki trygging fyrir því að fyrirtæki endurgreiði skuldbindingar sínar. Hins vegar endurspeglar langtímaferill þessara einkunna breytileika í lánshæfismati meðal metinna fyrirtækja, sérstaklega í samanburði innan sömu atvinnugreinar. Árið 2020 var vanskilahlutfall fyrir skuldabréf í spákaupmennsku 5,5% og vanskilahlutfall fjárfestingarstigs var 0%.
Þar sem einkunnirnar eru skoðanir geta einkunnir sama fyrirtækis verið mismunandi milli matsfyrirtækja. Fjárfestingarannsóknarfyrirtækið Morningstar veitir einnig lánshæfiseinkunn fyrirtækja sem er allt frá AAA fyrir mjög litla vanskilaáhættu til D fyrir greiðsluvanda.
Gagnrýni á lánshæfiseinkunn fyrirtækja
Helsta gagnrýni er að útgefendur borga sjálfir lánshæfismatsfyrirtækjum fyrir að gefa verðbréfum sínum einkunn. Þetta varð sérstaklega mikilvægt þar sem vaxandi fasteignamarkaður náði hámarki á árunum 2006-2007 og umtalsvert magn af undirmálsskuldum var verið að meta af stofnunum. Möguleikinn á að vinna sér inn há þóknun skapaði samkeppni á milli stóru stofnana þriggja um að gefa út hæstu einkunnir sem mögulegt er.
Í fjármálakreppunni 2008 voru fyrirtæki sem áður höfðu fengið glóandi einkunnir frá ýmsum lánshæfismatsfyrirtækjum færð niður í ruslstig sem dregur í efa áreiðanleika einkunnanna sjálfra.
Hin langvarandi gagnrýni sem hefur hrjáð matsfyrirtækin er sú að þau séu í raun ekki hlutlaus vegna þess að útgefendurnir borga sjálfir matsfyrirtækjunum. Að mati gagnrýnenda gæti matsfyrirtæki gefið útgefanda einkunn sem það vildi eða gæti sópað undir teppið allt sem hefði neikvæð áhrif á jákvætt lánshæfismat. Lánastofnanir urðu fyrir harðri árás, ekki að ástæðulausu, þegar skurðaðgerð á lánsfjárkreppunni var framkvæmd.
Hápunktar
Þrjú stærstu lánshæfismatsfyrirtækin eru: Standard and Poor's (S&P), Moody's og Fitch.
Þróun lánshæfismats fyrirtækja, með tímanum, getur gert fjárfestum kleift að bera saman lánshæfi fyrirtækja í samkeppni.
Lánshæfismat fyrirtækja er mat á getu fyrirtækis til að greiða skuldir sínar samkvæmt óháðu lánshæfismatsfyrirtæki.
Lánshæfismatsfyrirtæki eru alræmd gagnrýnd fyrir hugsanlega hlutdrægni og hlutverk þeirra í fjármálakreppunni 2008.
