Undanskilin vara
Hvað er útilokuð vara?
Undanskilin vara er vara sem samkvæmt lögum um vöruskipti (CEA) fellur ekki undir reglugerðir CEA. Til þess að teljast útilokuð vara má viðkomandi eign ekki hafa neitt innra peningavirði og má ekki eiga viðskipti í kauphöll eins og hlutabréfamarkaði.
Afleiður teljast útilokaðar vörur vegna þess að verðmæti þeirra er háð sveiflum í öðrum eignum. Til dæmis eru framvirkir samningar háðir verðsveiflum á efnislegum vörum eins og olíu eða korni, en vaxtaskiptasamningar eru háðir breytingum á vöxtum.
Að skilja útilokaðar vörur
CEA er alríkislöggjöf, fyrst kynnt árið 1936, sem stofnaði US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Eins og nafnið gefur til kynna er tilgangur þess að koma á reglum og reglugerðum fyrir hrávöruviðskipti í Bandaríkjunum. CEA skilgreinir „útilokaðar vörur“ sem fjáreignir sem hafa hvorki innra virði eða reiðufé fyrir utan undirliggjandi eignir sem þær vísa til.
Eitt af meginmarkmiðum þessa regluverks er að koma í veg fyrir ótilhlýðilega hagsmuni markaðsaðila á vöruverði. Af þessum sökum gerir lögin greinarmun á þremur vöruflokkum, sem hver um sig fær mismunandi eftirlit með eftirliti.
„Landbúnaðarvörur,“ eða einfaldlega „vörur“, til dæmis, eru vörur eins og olía, hveiti eða búfé, sem framvirkir samningar eru skrifaðir á. Þessar vörur fá fullt vægi reglugerðareftirlits CFTC.
Útilokað vs. Undanþegnar vörur
Undanþegnar vörur,. sem eru skilgreindar sem sérhver vara sem er ekki tilgreind á annan hátt í CEA. Dæmi um undanþegnar vörur eru orka og málmar, svo sem kopar og stál. Þessar vörur falla utan gildissviðs CEA, þó að sérstök lög og reglugerðir séu til sem banna beinlínis óþægindi eða meðferð.
Eins og fram kemur hér að ofan eru framtíðarsamningar og aðrar afleiður dæmi um útilokaðar vörur. Þessar eignir eru undanþegnar reglugerðum sem tilgreindar eru í CEA, að hluta til á þeirri forsendu að þær séu minna viðkvæmar fyrir meðferð en líkamlegar og takmarkaðar eignir, svo sem olía og korn.
Raunverulegt dæmi um útilokaða vöru
Samþykkt laga um nútímavæðingu á hrávöruframtíðum (CFMA) árið 2000 endurskoðaði innlendar reglugerðir um framtíðarvörur. Samkvæmt CFMA geta útilokaðar vörur innihaldið einhver af eftirfarandi gerningum:
Vextir, gengi, gjaldmiðill, verðbréf, verðbréfavísitala, útlánaáhætta eða mælikvarði, skulda- eða hlutabréfagerningur, vísitala eða mælikvarði á verðbólgu eða önnur þjóðhagsvísitala eða mælikvarði.
Sérhvert annað gengi, mismun, vísitölu eða mælikvarða á efnahagslega áhættu, ávöxtun eða verðmæti sem (1) byggist ekki að verulegu leyti á verðmæti þröngs vöruflokks sem ekki er lýst hér að ofan eða (2) byggist eingöngu á einum eða fleiri vörur sem hafa engan reiðufjármarkað.
Hvers kyns efnahags- eða viðskiptavísitala sem byggir á verði, verðum, gildum eða stigum sem eru ekki undir stjórn neins aðila að viðkomandi samningi, samningi eða viðskiptum.
Atvik, umfang atviks eða viðbúnaðar (annað en breyting á verði, gengi, verðmæti eða magni vöru sem ekki er lýst hér að ofan) sem er (1) óviðráðanlegt af aðila viðkomandi samnings, samnings. , eða viðskipti og (2) tengd fjárhagslegum, viðskiptalegum eða efnahagslegum afleiðingum.
##Hápunktar
Undanskilin vara er vara sem fellur utan eftirlitssviðs laga um vöruskipti (CEA).
Gert er ráð fyrir að útilokaðar vörur séu minna viðkvæmar fyrir verðbreytingum og öðrum ótilhlýðilegum áhrifum, samanborið við vörur eins og hveiti eða olíu.
Dæmi um útilokaðar hrávörur eru framtíðarsamningar og aðrar hrávöruafleiður.
