Mótaðili

Hvað er mótaðili?

Mótaðili er hinn aðilinn sem tekur þátt í fjármálaviðskiptum og í öllum viðskiptum þarf mótaðila til að viðskiptin gangi í gegn. Nánar tiltekið verður að para hvern kaupanda eignar við seljanda sem er tilbúinn að selja og öfugt. Til dæmis væri mótaðili valréttarkaupanda valréttarhöfundur . Fyrir öll fullkomin viðskipti geta nokkrir mótaðilar komið við sögu (td kaup á 1.000 hlutum eru fyllt af tíu seljendum með 100 hlutum hver).

Útskýrir gagnaðila

Hugtakið mótaðili getur átt við hvaða aðila sem er hinum megin við fjármálaviðskipti. Þetta getur falið í sér samninga milli einstaklinga, fyrirtækja, ríkisstjórna eða annarra stofnana. Að auki þurfa báðir aðilar ekki að vera í jafnri stöðu hvað varðar tegund aðila sem taka þátt. Þetta þýðir að einstaklingur getur verið mótaðili fyrirtækis og öfugt. Í öllum tilvikum þar sem almennur samningur er uppfylltur eða skiptasamningur á sér stað, myndi einn aðili teljast gagnaðili, eða aðilar eru gagnaðilar hver við annan. Þetta á einnig við um framvirka samninga og aðrar samningsgerðir.

Mótaðili setur mótaðilaáhættu inn í jöfnuna. Þetta er hættan á að gagnaðili geti ekki staðið við lok viðskiptanna. Hins vegar, í mörgum fjármálaviðskiptum, er mótaðilinn óþekktur og mótaðilaáhættan er milduð með notkun greiðslujöfnunarfyrirtækja. Reyndar, með dæmigerðum gjaldeyrisviðskiptum, vitum við aldrei hver mótaðili okkar er í viðskiptum, og oft verða nokkrir mótaðilar hver og einn hluti af viðskiptum.

Tegundir gagnaðila

Hægt er að flokka mótaðila í viðskiptum á nokkra vegu. Að hafa hugmynd um hugsanlegan mótaðila þinn í tilteknu umhverfi getur veitt innsýn í hvernig markaðurinn er líklegur til að bregðast við á grundvelli nærveru þinnar/pantana/viðskipta og annarra svipaðra kaupmanna. Hér eru aðeins nokkur góð dæmi:

Smásala: þetta eru venjulegir einstakir fjárfestar eða aðrir kaupmenn sem ekki eru fagmenn. Þeir kunna að eiga viðskipti í gegnum netmiðlara eins og E-Trade eða raddmiðlara eins og Charles Schwab. Oft er litið á smásöluaðila sem eftirsóknarverða mótaðila þar sem gert er ráð fyrir að þeir séu minna upplýstir, hafi minna háþróuð viðskiptatæki og séu tilbúnir til að kaupa á tilboði og selja á tilboði.
Viðskiptavakar (MM): Meginhlutverk þessara þátttakenda er að veita markaðnum lausafé, en þeir reyna líka að græða á markaðnum. Þeir hafa gríðarlegt markaðsátak og verða oft verulegur hluti af sýnilegum tilboðum og tilboðum sem birtast í bókunum. Hagnaður er gerður með því að útvega lausafé og innheimta ECN- afslátt, auk þess að færa markaðinn fyrir söluhagnað þegar aðstæður segja til um að hagnaður sé hægt að ná.
Lausafjárkaupmenn: Þetta eru viðskiptavakar sem eru almennt með mjög lág þóknun og ná daglegum hagnaði með því að bæta við lausafé og ná ECN inneignum. Eins og með viðskiptavaka geta þeir einnig fengið söluhagnað með því að fylla út tilboðið (tilboðið) og setja síðan pantanir á tilboðið (tilboðið) á innverði eða utan núverandi markaðsverðs. Þessir kaupmenn gætu enn haft markaðsábyrgð, en minna en viðskiptavakar.
Tæknískir kaupmenn: Á næstum hvaða markaði sem er, munu vera kaupmenn sem eiga viðskipti á grundvelli grafa, hvort sem það er frá markaðsvísum, stuðningi og viðnám, stefnulínum eða grafmynstri. Þessir kaupmenn horfa á að ákveðin skilyrði komi upp áður en þeir stíga inn í stöðu; á þennan hátt er líklegt að þeir geti skilgreint áhættu og ávinning af tilteknum viðskiptum nákvæmari. Á almennum þekktum tæknilegum stigum geta lausafjárkaupmenn og DMM orðið tæknilegir kaupmenn. Þó að það sé ekki alltaf á þann hátt sem búist er við - getur DMM ranglega komið af stað tæknilegum stigum með því að vita að stórir hópar kaupmanna verða fyrir áhrifum og þannig hrært mikið magn af hlutabréfum. (Frekari upplýsingar í tæknigreiningaraðferðum okkar fyrir byrjendur.)
** Skriðþunga kaupmenn:** Það eru mismunandi gerðir af skriðþunga kaupmönnum. Sumir munu vera með skriðþunga hlutabréfa í marga daga (jafnvel þó að þeir eigi bara viðskipti með það innan dagsins) á meðan aðrir munu skima eftir „hlutabréfum á ferðinni,“ og reyna stöðugt að fanga snöggar og skarpar hreyfingar á hlutabréfum við fréttaviðburði, magn eða verðhækkanir. Þessir kaupmenn hætta venjulega þegar hreyfingin sýnir merki um að hægja á. (Þessi tegund af stefnu krefst stjórnaðrar ákvarðanatöku, sem krefst stöðugrar endurbóta á inn- og útgönguaðferðum, lestu Momentum Trading with Discipline.)
Arbitragers: Með því að nota margar eignir, markaði og tölfræðiverkfæri reyna þessir kaupmenn að nýta sér óhagkvæmni á markaðnum eða á milli markaða. Þessir kaupmenn geta verið litlir eða stórir, þó að ákveðnar tegundir gerðarviðskipta muni þurfa mikið magn af kaupmætti til að nýta óhagkvæmni að fullu. Aðrar tegundir „gerðardóms“ geta verið aðgengilegar fyrir smærri kaupmenn eins og þegar verið er að fást við mjög fylgni gerninga og skammtímafrávik frá fylgniþröskuldi.

Mótaðilar í fjármálaviðskiptum

Þegar um er að ræða kaup á vörum frá smásöluverslun eru kaupandi og smásali mótaðilar í viðskiptunum. Hvað varðar fjármálamarkaði eru skuldabréfaseljandi og skuldabréfakaupandi mótaðilar.

Í ákveðnum aðstæðum geta margir mótaðilar verið til eftir því sem viðskipti halda áfram. Líta má á hver skipti á fjármunum, vörum eða þjónustu til að ljúka viðskiptum sem röð mótaðila. Til dæmis, ef kaupandi kaupir smásöluvöru á netinu til að senda heim til sín, eru kaupandinn og smásali mótaðilar, sem og kaupandinn og afhendingarþjónustan.

Í almennum skilningi, hvenær sem einn aðili leggur til fjármuni, eða verðmæti, í skiptum fyrir eitthvað frá öðrum aðila, eru mótaðilar til. Mótaðilar endurspegla tvíhliða eðli viðskipta.

Mótaðilaáhætta

Í samskiptum við gagnaðila er meðfædd hætta á að einhver þeirra eða aðila sem í hlut eiga muni ekki standa við skyldu sína. Þetta á sérstaklega við um viðskipti utan borðs (OTC). Sem dæmi um þetta má nefna áhættuna á því að seljandi veiti ekki vöru eða þjónustu eftir að greiðsla hefur verið afgreidd eða að kaupandi greiði ekki skuldbindingu ef varan er fyrst afhent. Það getur einnig falið í sér hættuna á að einn aðili muni ganga út úr samningnum áður en viðskiptin eiga sér stað en eftir að upphaflegt samkomulag hefur náðst.

Fyrir skipulagða markaði, eins og hlutabréfa- eða framtíðarmarkaði,. er fjárhagsleg mótaðilaáhætta milduð af greiðslujöfnunarstöðvum og kauphöllum. Þegar þú kaupir hlutabréf þarftu ekki að hafa áhyggjur af fjárhagslegri hagkvæmni þess sem er hinum megin við viðskiptin. Afgreiðslustöðin eða kauphöllin stígur upp sem mótaðili og tryggir hlutabréfin sem þú keyptir eða fjármunina sem þú býst við af sölu.

Mótaðilaáhætta fékk meiri sýnileika í kjölfar alþjóðlegu fjármálakreppunnar 2008. AIG nýtti sem frægt er AAA lánshæfismat sitt til að selja (skrifa) skuldatryggingasamninga (CDS) til mótaðila sem vildu vanskilavernd (í mörgum tilfellum á CDO áföngum). Þegar AIG gat ekki lagt fram frekari tryggingar og þurfti að leggja fram fé til mótaðila í ljósi versnandi viðmiðunarskuldbindinga,. bjargaði bandarísk stjórnvöld þeim.

Fyrir meira um þessa efnisáhættu, sjá kynningu okkar á mótaðilaáhættu.

Hápunktar

Mótaðili getur falið í sér samninga milli einstaklinga, fyrirtækja, stjórnvalda eða annarra stofnana.
Mótaðilaáhætta er hættan á að hin hlið viðskiptanna geti ekki staðið við lok viðskiptanna. Hins vegar, í mörgum fjármálaviðskiptum, er mótaðilinn óþekktur og mótaðilaáhættan er milduð með notkun greiðslujöfnunarfyrirtækja.
Mótaðili er einfaldlega hin hliðin á viðskiptum - kaupandi er mótaðili seljanda.