Fastar tekjur

Hvað eru fastar tekjur?

Með fastatekjum er í stórum dráttum átt við þær tegundir fjárfestingartrygginga sem greiða fjárfestum fasta vexti eða arðgreiðslur fram að gjalddaga. Á gjalddaga fá fjárfestum endurgreiddan höfuðstól sem þeir höfðu fjárfest. Ríkis- og fyrirtækjaskuldabréf eru algengustu gerðir af skuldabréfavörum. Ólíkt hlutabréfum sem hugsanlega greiða ekkert sjóðstreymi til fjárfesta, eða verðbréfum með breytilegum tekjum, þar sem greiðslur geta breyst á grundvelli einhverra undirliggjandi mælikvarða - eins og skammtímavaxta - eru greiðslur fasttekjubréfs þekktar fyrirfram.

Auk þess að kaupa verðbréf með föstum tekjum beint, eru nokkrir verðbréfasjóðir með fastatekjuviðskipti (ETF) og verðbréfasjóðir í boði.

Að skilja fastar tekjur

Fyrirtæki og stjórnvöld gefa út skuldabréf til að afla fjár til að fjármagna daglegan rekstur og fjármagna stór verkefni. Fyrir fjárfesta greiða skuldabréf ákveðna vaxtaávöxtun í skiptum fyrir að fjárfestar láni peningana sína. Á gjalddaga fá fjárfestar endurgreidda upphaflega upphæð sem þeir höfðu fjárfest - þekktur sem höfuðstóll.

Til dæmis gæti fyrirtæki gefið út 5% skuldabréf með $1.000 nafnvirði eða nafnverði sem er á gjalddaga eftir fimm ár. Fjárfestirinn kaupir skuldabréfið fyrir $ 1.000 og verður ekki greitt til baka fyrr en í lok fimm ára. Á fimm árum greiðir fyrirtækið vaxtagreiðslur - sem kallast afsláttarmiðagreiðslur - miðað við 5% vexti á ári. Fyrir vikið fær fjárfestirinn $50 á ári í fimm ár. Í lok fimm ára er fjárfestirinn endurgreiddur $1.000 sem fjárfest var í upphafi á gjalddaga. Fjárfestar geta einnig fundið fastatekjufjárfestingar sem greiða afsláttarmiða mánaðarlega, ársfjórðungslega eða hálfsárslega.

Mælt er með skuldabréfum með fasta tekjum fyrir íhaldssama fjárfesta sem leita að fjölbreyttu eignasafni. Hlutfall eignasafnsins sem er tileinkað föstum tekjum fer eftir fjárfestingarstíl fjárfesta. Það er líka tækifæri til að auka fjölbreytni í eignasafninu með blöndu af vörum með föstum tekjum og hlutabréfum sem búa til eignasafn sem gæti haft 50% í fastatekjuvörum og 50% í hlutabréfum.

Ríkisskuldabréf og -víxlar, borgarbréf, fyrirtækjaskuldabréf og innstæðubréf eru öll dæmi um fastatekjuvörur. Skuldabréf eru í viðskiptum utan kauphallar (OTC) á skuldabréfamarkaði og eftirmarkaði.

Sérstök atriði

Fjárfesting með fastatekjum er íhaldssöm stefna þar sem ávöxtun er mynduð af áhættulítil verðbréfum sem greiða fyrirsjáanlega vexti. Þar sem áhættan er minni eru vaxtamiðagreiðslurnar einnig, venjulega, líka lægri. Að byggja upp fastatekjusafn getur falið í sér fjárfestingu í skuldabréfum, skuldabréfasjóðum og innstæðubréfum. Ein slík stefna sem notar fastatekjuvörur er kölluð stigastefna.

Stigastefna býður upp á stöðugar vaxtatekjur með fjárfestingu í röð skammtímaskuldabréfa. Þegar skuldabréf eru á gjalddaga endurfjárfestir eignasafnsstjóri skilaðan höfuðstól í ný skammtímaskuldabréf sem lengja stigann. Þessi aðferð gerir fjárfestinum kleift að hafa aðgang að tilbúnu fjármagni og forðast að tapa á hækkandi markaðsvöxtum.

Til dæmis gæti $60.000 fjárfestingu verið skipt í eins árs, tveggja ára og þriggja ára skuldabréf. Fjárfestirinn skiptir $60.000 meginreglunni í þrjá jafna hluta og fjárfestir $20.000 í hvert af skuldabréfunum þremur. Þegar eins árs skuldabréfið er á gjalddaga verður 20.000 $ höfuðstólnum rúllað inn í skuldabréf sem er á gjalddaga einu ári eftir upphaflega þriggja ára eignarhlutinn. Þegar annað skuldabréfið er gjalddaga renna þessir fjármunir í skuldabréf sem framlengir stigann í eitt ár í viðbót. Þannig hefur fjárfestirinn stöðuga ávöxtun vaxtatekna og getur nýtt sér hvaða hærri vexti sem er.

Tegundir fastatekjuvara

Eins og fyrr segir er algengasta dæmið um skuldabréf með föstum tekjum ríkis- eða fyrirtækjaskuldabréf. Algengustu ríkisverðbréfin eru þau sem gefin eru út af bandarískum stjórnvöldum og eru almennt nefnd ríkisverðbréf. Hins vegar er boðið upp á mörg fastaverðbréf frá stjórnvöldum og fyrirtækjum sem ekki eru í Bandaríkjunum.

Hér eru algengustu tegundir fastatekjuvara:

Ríkisvíxlar (Ríkisvíxlar) eru skammtímaskuldabréf með föstum vöxtum sem eru á gjalddaga innan eins árs og greiða ekki afsláttarmiða ávöxtun. Fjárfestar kaupa víxilinn á lægra verði en nafnvirði hans og fjárfestar vinna sér inn þann mismun á gjalddaga .
Ríkisbréf (T-bréf) eru á gjalddaga á milli tveggja og 10 ára, greiða fasta vexti og eru seldir í margfeldi af $100. Í lok gjalddaga fá fjárfestar höfuðstólinn endurgreiddan en fá hálfsársvaxtagreiðslur fram að gjalddaga .
Ríkisbréfið (T-bréf) er svipað og ríkisbréfið nema að það er á gjalddaga eftir 20 eða 30 ár. Hægt er að kaupa ríkisskuldabréf í margfeldi af $100 .
Verðbréfavernduð verðbréf ríkissjóðs (TIPS) verndar fjárfesta fyrir verðbólgu. Höfuðstóll TIPS skuldabréfs aðlagast með verðbólgu og verðhjöðnun .
Sveitarfélagsskuldabréf er svipað og ríkissjóður þar sem það er ríkisútgefið, nema það er gefið út og stutt af ríki, sveitarfélagi eða sýslu, í stað sambandsríkisins, og er notað til að afla fjármagns til að fjármagna útgjöld sveitarfélaga. Muni skuldabréf geta einnig haft skattfrjálsa ávinning fyrir fjárfesta .
Fyrirtækjaskuldabréf eru af ýmsum toga og fer það verð og vextir sem bjóðast að miklu leyti eftir fjármálastöðugleika fyrirtækisins og lánstraustinu. Skuldabréf með hærra lánshæfismat greiða venjulega lægri afsláttarmiða.
Ruslbréf -einnig kölluð hávaxtaskuldabréf - eru fyrirtækjaútgáfur sem greiða hærri afsláttarmiða vegna meiri hættu á vanskilum. Vanskil er þegar fyrirtæki greiðir ekki til baka höfuðstól og vexti af skuldabréfi eða skuldabréfi.
innstæðuskírteini (CD) er fastatekjufyrirtæki í boði fjármálastofnana með styttri gjalddaga en fimm ár. Gengið er hærra en venjulegur sparnaðarreikningur og geisladiskar bera FDIC eða National Credit Union Administration (NCUA) vernd .
Verðbréfasjóðir með fasta tekjur (skuldabréfasjóðir)—eins og þeir sem Vanguard býður upp á—fjárfesta í ýmsum skuldabréfum og skuldaskjölum. Þessir sjóðir gera fjárfestinum kleift að hafa tekjustreymi með faglegri stjórnun eignasafnsins. Hins vegar munu þeir greiða gjald fyrir þægindin.
Eignaúthlutun eða fastatekjusjóðir virka svipað og verðbréfasjóðir. Þessir miða á sérstakar lánshæfiseinkunnir sjóða, tímalengd eða aðra þætti. ETFs bera einnig faglegan stjórnunarkostnað.

Kostir fastatekna

Fjárfestingar með fastatekjum bjóða fjárfestum upp á stöðugan straum af tekjum yfir líftíma skuldabréfsins eða skuldabréfsins á sama tíma og útgefandinn býður upp á nauðsynlegan aðgang að fjármagni eða peningum. Stöðugar tekjur gera fjárfestum kleift að skipuleggja eyðslu, ástæða þess að þetta eru vinsælar vörur í eftirlaunasöfnum.

Vaxtagreiðslur af vörum með föstum tekjum geta einnig hjálpað fjárfestum að koma á stöðugleika í áhættuávöxtun í fjárfestingasafni sínu - þekkt sem markaðsáhætta. Fyrir fjárfesta sem eiga hlutabréf getur verð sveiflast sem leiðir til mikils hagnaðar eða taps. Stöðugar og stöðugar vaxtagreiðslur af skuldabréfavörum geta að hluta vegið upp tap vegna lækkunar hlutabréfaverðs. Þess vegna hjálpa þessar öruggu fjárfestingar við að dreifa áhættu fjárfestingasafns.

Einnig hafa fastatekjufjárfestingar í formi ríkisskuldabréfa (T-skuldabréf) stuðning bandaríska ríkisins.Fjártekjudiskar hafa Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) vernd allt að $250.000 á einstakling.Skuldabréf fyrirtækja , en ekki tryggðir eru studdir af fjárhagslegri hagkvæmni undirliggjandi fyrirtækis. Lýsi fyrirtæki sig gjaldþrota eða gjaldþrota eiga skuldabréfaeigendur hærri kröfu á eignir fyrirtækisins en almennir hluthafar .

Þó að það séu margir kostir við fastafjárvörur, eins og með allar fjárfestingar, þá eru nokkrar áhættur sem fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um áður en þeir kaupa þær.

Áhætta í tengslum við fastar tekjur

Útlána- og vanskilaáhætta

Eins og fyrr segir hafa ríkissjóðir og geisladiskar vernd í gegnum stjórnvöld og FDIC . Skuldir fyrirtækja , en minna öruggar, eru enn hærra til endurgreiðslu en hluthafar. Þegar þú velur fjárfestingu skaltu gæta þess að skoða lánshæfismat skuldabréfsins og undirliggjandi fyrirtækis. Skuldabréf með einkunn undir BBB eru af lágum gæðum og teljast til ruslbréfa .

Útlánaáhætta sem tengist fyrirtæki getur haft mismunandi áhrif á verðmat á skuldabréfasamningi fram að gjalddaga hans. Ef fyrirtæki á í erfiðleikum gæti verð skuldabréfa þess á eftirmarkaði lækkað í verði. Ef fjárfestir reynir að selja skuldabréf fyrirtækis sem er í erfiðleikum gæti skuldabréfið selst fyrir minna en nafnverð eða nafnverð. Einnig getur skuldabréfið orðið erfitt fyrir fjárfesta að selja á almennum markaði á sanngjörnu verði eða yfirleitt vegna þess að það er engin eftirspurn eftir því.

Verð skuldabréfa getur hækkað og lækkað á líftíma skuldabréfsins. Ef fjárfestir heldur skuldabréfinu til gjalddaga eru verðbreytingarnar óverulegar þar sem fjárfestirinn fær greitt nafnverð skuldabréfsins á gjalddaga. Hins vegar, ef skuldabréfaeigandi selur skuldabréfið fyrir gjalddaga þess í gegnum miðlara eða fjármálastofnun, mun fjárfestirinn fá núverandi markaðsverð við söluna. Söluverðið gæti leitt til hagnaðar eða taps á fjárfestingunni, allt eftir undirliggjandi fyrirtæki, afsláttarmiðavöxtum og núverandi markaðsvöxtum.

Vaxtaáhætta

Fasttekjufjárfestar gætu orðið fyrir vaxtaáhættu k. Þessi áhætta gerist í umhverfi þar sem markaðsvextir eru að hækka og vextirnir sem skuldabréfið greiðir dregst aftur úr. Í þessu tilviki myndi skuldabréfið tapa virði á eftirmarkaði skuldabréfa. Einnig er fjármagn fjárfestis bundið í fjárfestingunni og þeir geta ekki látið það vinna sér inn hærri tekjur án þess að taka upphaflegt tap. Til dæmis, ef fjárfestir keypti 2 ára skuldabréf og greiddi 2,5% á ári og vextir á 2 ára skuldabréfum hækkuðu í 5%, þá er fjárfestirinn læstur í 2,5%. Með góðu eða illu fá fjárfestar sem eiga fastar afurðir fasta vexti óháð því hvert vextir hreyfast á markaði.

Verðbólguáhætta

Verðbólguáhætta er einnig hættuleg skuldafjárfestum. Hraðinn sem verðlag hækkar í hagkerfinu er kallaður verðbólga. Ef verð hækkar eða verðbólga eykst étur það inn í hagnað verðbréfa með fasta tekjum. Sem dæmi má nefna að ef skuldatryggingar með föstum vöxtum greiða 2% ávöxtun og verðbólga hækkar um 1,5% tapar fjárfestirinn á því og fær aðeins 0,5% ávöxtun að raunvirði.

Kostir Gallar

TTT

Dæmi um fastar tekjur

Til skýringar skulum við segja að PepsiCo (PEP) flytur skuldabréfaútgáfu með föstum tekjum fyrir nýja átöppunarverksmiðju í Argentínu. Útgefið 5% skuldabréf er fáanlegt á nafnverði $ 1.000 hvert og á að gjalddaga eftir fimm ár. Fyrirtækið ætlar að nota ágóðann af nýju verksmiðjunni til að greiða niður skuldina.

Þú kaupir 10 skuldabréf sem kosta samtals $10.000 og færð $500 í vaxtagreiðslur á hverju ári í fimm ár (0,05 x $10.000 = $500). Vaxtaupphæðin er föst og gefur þér stöðugar tekjur. Fyrirtækið fær 10.000 dollara og notar fjármagnið til að byggja erlenda verksmiðjuna. Við gjalddaga eftir fimm ár, greiðir fyrirtækið til baka höfuðstól $10.000 til fjárfestisins sem þénaði samtals $2.500 í vexti á fimm árum ($500 x fimm ár).

##Hápunktar

Fastatekjur eru flokkur eigna og verðbréfa sem greiða út ákveðið sjóðstreymi til fjárfesta, venjulega í formi fastra vaxta eða arðs.
Ríkis- og fyrirtækjaskuldabréf eru algengustu gerðir af skuldabréfavörum.
Á gjalddaga fyrir mörg fastaverðbréf fá fjárfestar endurgreidda höfuðstólinn sem þeir höfðu fjárfest auk vaxta sem þeir hafa fengið.
Komi til gjaldþrots fyrirtækis fá fastafjárfestar oft greitt á undan almennum hluthöfum .