Nettó ókeypis varasjóður
Hvað eru hreinir frjálsir varasjóðir?
Hreinn gjaldeyrisforði var ein hlið tölfræðinnar sem (til 2013) var birt í vikulegum gögnum frá seðlabankanum sem sýndu mismuninn á umframforðabanka sem er á reikningi hjá Fed og lausafjárforða sem bankarnir höfðu fengið að láni frá Fed . mismunur (umframforði - lántökur) var jákvæð tala sem þýddi að í heild var bankakerfið á nettó með meira umframforða hjá Fed en það var að taka lán hjá Fed.
Skilningur á nettólánum varasjóði
Áður fyrr var innlánsbönkum gert að halda ákveðnu magni af varasjóði við höndina á hverjum tíma, í reiðufé eða innlánum í svæðisútibúi Federal Reserve. Sérhver upphæð umfram þetta lágmark var í raun skammtímalán til Fed í sama skilningi og bankainnstæður sem neytendur og fyrirtæki eiga á bankareikningum sínum eru skammtímalán til bankans.
Á hinn bóginn, ef bankar ættu ekki nægjanlegan lausafjárforða til að mæta lágmarksþörf (eða annarri lausafjárþörf), gætu þeir tekið lán beint frá Seðlabankanum,. í hlutverki sínu sem lánveitandi til síðasta úrræðis, í gegnum afsláttargluggann. .
Munurinn á þessum tveimur fjárhæðum (fjárhæð umframforða sem bankar eiga og heildarlántökur frá útlánaáætlunum Fed) myndi í vissum skilningi gefa til kynna hvort bankar væru með hrein útlán til eða lántöku frá Federal Reserve System. Þegar heildarumframforði færi yfir heildarafsláttarlántöku í öllum bönkum, væri þessi mismunur jákvæður og var vísað til sem "nettó frjáls forði" vegna þess að á nettó bankar voru að leggja fram meira tiltækt gjald en þeir kröfðust lántöku. Í öfugri stöðu, þegar bankar voru að taka meira lán frá Fed en heildarumframforða sem þeir áttu, væri talan neikvæð og var vísað til sem „nettó lánsforða“.
Á tímum fjárhagslegs styrks myndi bankakerfið halda yfir nægum varasjóði til að mæta lausafjárþörf sinni og innlausnarkröfum og færri bankar þyrftu að grípa til baklántaka úr afsláttarglugga Fed til að mæta markaðsskuldbindingum sínum. Þetta myndi leiða til hreins gjaldeyrisvara þar sem afsláttarlántökur lækkuðu og umframforði banka var áfram mikill. Hreinn frjáls forði gæti þannig bent til auðvelt lánaumhverfis miðað við eftirspurn eftir lánum og vöxtum.
Fjármálakreppa og aukning mikils forða
Til að bregðast við fjármálakreppunni 2008 og í kjölfarið mikla samdrætti í kjölfarið, byrjaði seðlabankinn í fyrsta skipti að greiða bönkum vexti af umframforða þeirra sem þeir geymdu hjá seðlabankanum. Þetta gaf bönkum hvata til að halda (og fá vaxtagreiðslur fyrir) meira umframfé . varasjóði, sérstaklega í ljósi mikillar áhættu og óvissu í lánveitingum til markaðarins. Á sama tíma, vegna hinnar gífurlegu innspýtingar á forða sem Fed var að taka þátt í með ýmsum nýjum lánafyrirgreiðslum sínum og magnbundinni slökun, voru bankar yfirfullir af nýjum forða.
Þess vegna sprakk umframforði haustið 2008 og fór hratt yfir heildarafsláttarlántökur um hundruð milljarða, og síðan billjónir dollara, sem leiddi til áður óþekkts magns af hreinum gjaldeyrisforða. Á næstu árum var þetta ástand viðvarandi og skapaði umhverfi þar sem mikið umframforða var viðmið og fór venjulega langt umfram lánveitingar Seðlabankans með afsláttarglugga. Mæling á hreinum lántökum eða hreinum frjálsum forða varð ónothæfari sem vísbending um streitu í fjármálakerfinu, miðað við nýtt umhverfi peningastefnunnar og söfnun þessarar tölfræði lauk árið 2013.
Hápunktar
Hreinn frjáls gjaldeyrisforði var hluti af gagnaröð sem áður var gefin út af Seðlabankanum sem gefur til kynna hversu mikið álag er í bankakerfinu.
Í kjölfar fjármálakreppunnar 2008 jókst hrein frjáls forði upp úr öllu valdi þegar peningamálastefna Fed breyttist.
Síðan þá hefur þessi tölfræðiröð orðið minna þýðingarmikil sem vísbending um fjárhagsálag og er ekki lengur birt.
