净自由储备

什么是净免费储备？

净自由储备是（直到 2013 年）在每周美联储数据中发布的统计数据的一方面，该数据显示了银行在美联储账户上持有的超额准备金与银行从美联储借来的流动准备金之间的差异。当这差额（超额准备金 - 借款）是一个正数，这意味着整个银行系统在美联储的净持有的超额准备金比从美联储借款的要多。

了解净借入储备

过去，存款银行必须随时在其美联储地区分支机构以现金或存款形式保留一定数量的准备金。任何超过这个最低限度的金额实际上都是对美联储的短期贷款，就像消费者和企业在其银行账户中持有的银行存款是对银行的短期贷款一样。

另一方面，如果银行没有足够的流动性储备来满足最低限度（或其他流动性需求），它们可以通过贴现窗口直接从美联储（作为最后贷款人）借款.

这两个数额之间的差异（银行持有的超额准备金数额和美联储贷款计划的总借款）将在某种意义上表明银行是在向美联储系统提供净贷款还是从美联储系统借款。当总超额准备金超过所有银行的总贴现窗口借款时，这种差异将是净正数，并被称为“净自由准备金”，因为在净银行提供的可用准备金比他们要求借款的多。在相反的情况下，当银行从美联储借入的资金超过其持有的超额准备金总额时，该数字将为负数，称为“净借入准备金”。

在金融实力雄厚的时期，银行系统将持有大量准备金以满足其流动性需求和赎回需求，而更少的银行将需要借助美联储贴现窗口的借款来支持其市场义务。这将导致净自由准备金减少，因为贴现借款减少且超额银行准备金仍然充足。因此，净自由准备金可能表明相对于贷款和利率需求的宽松信贷环境。

金融危机和丰富储备的增加

为应对 2008 年的金融危机和随之而来的大衰退，美联储首次开始向银行支付其在美联储持有的超额准备金的利息。这激励银行持有（并收取利息）更多的超额准备金准备金，特别是考虑到向市场提供贷款的极端风险和不确定性。与此同时，由于美联储通过其各种新的信贷便利和量化宽松政策注入了大量准备金，银行充斥着新的准备金。

结果，超额准备金在 2008 年秋季爆炸式增长，迅速超过总贴现借款数千亿美元，然后达到数万亿美元，导致空前的净自由准备金水平。在随后的几年里，这种情况持续存在，并创造了一个超额准备金充裕的环境，并且经常远远超过美联储的贴现窗口贷款。鉴于新的货币政策环境，衡量净借入或净自由准备金作为金融体系压力的指标变得不那么有用了，并且该统计数据的收集于 2013 年结束。

＃＃ 强调

• 净自由准备金是美联储先前发布的数据系列的一部分，表明银行系统的压力程度。

• 在 2008 年金融危机之后，随着美联储货币政策的变化，净自由储备猛增。

• 从那时起，该统计系列作为财务压力指标的意义已减弱，不再发布。