Að mála borðið

Hvað er að mála borðið?

Að mála borðið er tegund markaðsmisnotkunar þar sem markaðsaðilar reyna að hafa áhrif á verð verðbréfa með því að kaupa og selja það sín á milli til að sýna fram á umtalsverða viðskiptastarfsemi. Markmiðið með því að mála spóluna er að skapa þá blekkingu að aukinn áhugi á hlutabréfum sé aukinn til að plata fjárfesta til að kaupa hlutabréf, sem myndi keyra verðið hærra.

Skilningur á að mála borðið

Að mála borðið er ólögleg starfsemi sem er bönnuð af Securities and Exchange Commission (SEC) vegna þess að það skapar tilbúið verð. SEC stjórnar og fylgist með fjármálastarfsemi á mörkuðum til að tryggja að viðskipti fari fram á sanngjarnan og skipulegan hátt .

Hugtakið er upprunnið á liðnum tímum þegar hlutabréfaverð var að mestu leyti send á merkispólu. Auðkennisspólur voru fyrst notaðar til að prenta fjárhagsupplýsingar um viðskipti sem send voru í gegnum síma. Nafnið var dregið af vélræna hljóðinu frá prenturunum sem prentuðu mjóu pappírsröndina sem innihélt hlutabréfaverð. Í dag er notuð rafræn útgáfa af spólunni

Markaðsnjósendur vita að mikið viðskiptamagn í verðbréfi vekur oft athygli fjárfesta. Að mála borðið eykur magn og laðar að fjárfesta, sem þá gætu þrýst verðinu hærra. Markaðsnjósendurnir sem hafa málað spóluna munu síðan selja eignarhluti sína - oft keyptir á mun lægra verði - til fjárfesta sem ekki vita af hagræðingunni. Þessir fjárfestar eru látnir "halda á pokanum" þegar meðferð er hætt og verð hlutabréfanna lækkar mikið.

Tvö algeng markmið með því að mála borðið eru að lokka grunlausa fjárfesta inn í verðbréf og að ná háu lokaverði fyrir verðbréfið.

Stjórnendur geta málað límbandið nálægt lokun markaðarins til að reyna að hækka verð hlutabréfa verulega við lokun markaða - venja sem kallast lokun. Mikið er fjallað um lokaverð í fjölmiðlum og fjárfestar fylgjast grannt með þeim. Þar sem flest verðbréf eru metin á grundvelli lokaverðs þeirra nota manipulatorar þessa aðferð til að ná hærra markaðsvirði fyrir eign sína.

Dæmi um að mála borðið

Segjum sem dæmi að XYZ viðskiptaaðilar hafi stjórnað peningum fyrir viðskiptavini sína og veitt ráðgjöf um hvaða hlutabréf eigi að kaupa eða selja. Forstjóri fyrirtækisins var að leitast við að losa eyri hlutabréf sem kallast ABC Inc., sem var í viðskiptum á $ 2 á hlut. Hins vegar hafði forstjórinn keypt hlutabréfin á $3 og myndi taka tap ef hann seldi hlutabréf sín miðað við núverandi markaðsverð. Í kjölfarið ákvað forstjórinn að taka þátt í hagsmunalegum viðskiptaháttum til að vekja áhuga fjárfesta á að kaupa hlutabréfið.

Forstjórinn gerði fjölda kaupviðskipta með hlutabréf ABC allan daginn, sérstaklega þegar hlutabréfaverð var að hækka. Forstjórinn hélt áfram virkum kaupum sínum til loka viðskiptadags. Viðskiptastarfsemin jók dæmigert daglegt viðskiptamagn fyrir ABC og leiddi til þess að hlutabréf lokuðu í margra mánaða hámarki, $4 á hlut. Þess vegna jókst áhugi fjárfesta á næsta viðskiptadegi þar sem fjárfestar túlkuðu hækkandi verð sem bullish merki. Aukningin á viðskiptamagni dró að enn fleiri fjárfesta þegar fjárfestingarvefsíður sýndu ABC sem einn mesta hlutfallslega hagnað dagsins.

Hlutabréf ABC hækkuðu í $6 á hlut og eftir að stefna hans virkaði seldi forstjórinn öll hlutabréf sín. Þegar söluviðskipti ABC slógu í gegn fór gengi hlutabréfa að falla. Aðrir fjárfestar, sem gerðu sér grein fyrir að hækkunin var röng hreyfing, hlupu inn til að selja hlutabréf sín. Salaæðið ýtti hlutabréfaverði ABC niður í 1,50 dali á hlut.

Margir fjárfestar voru sviknir til að kaupa hlutabréf ABC án grundvallarfrétta til að hækka þau og urðu fyrir miklu fjárhagslegu tjóni í kjölfarið. Í millitíðinni tvöfaldaði forstjóri XYZ Trading Partners fjárfestingu sína á kostnað annarra með manipulatorískum viðskiptaháttum sínum, þar á meðal að mála borðið.

Hápunktar

• Að mála borðið eykur magn og laðar að fjárfesta, sem þá gætu þrýst verðinu hærra. Markaðsnjósendur munu síðan selja eignarhluti sína til fjárfesta sem ekki vita af misnotkuninni.

• Að mála borðið er tegund markaðsmisnotkunar þar sem markaðsaðilar reyna að hafa áhrif á verð verðbréfa á kostnað fjárfesta.

• Að mála borðið er ólöglegt athæfi og bannað af SEC vegna þess að það skapar gerviverð.